C- La rentabilité financière
La finalité de l'entreprise est d'offrir une bonne
rentabilité à ses actionnaires; il convient d'évaluer
cette rentabilité par rapport aux capitaux propres investis.
Tableau 18 : Evolution de la rentabilité
financière de la SMTP
|
Années
Eléments
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
RN (1)
|
-192.512.884
|
-280.053.626
|
-261.321.358
|
41.535.839
|
-101.493.498
|
|
Capitaux Propres (2)
|
554.082.049
|
992.829.597
|
696.499.681
|
567.454.874
|
354.872.183
|
|
ROE = (1) / (2)
|
-0,35
|
-0,28
|
-0,38
|
0,07
|
-0,29
|
|
Source : A partir du tableau 13
|
Les rentabilités financières obtenues de 2006
à 2008 et 2010 sont négatives puisque les résultats sont
des pertes engendrées par la non maîtrise des charges
d'exploitation. Ce qui voudra dire que sur 100 FCFA investis respectivement en
2006, 2007, 2008 et 2010 par le seul actionnaire qu'est l'Etat , la SMTP
à perdu respectivement 35 FCFA, 28 FCFA, 38 FCFA et 29 FCFA. Par contre
elle a connu une rentabilité financière
bénéficiaire de 7% en 2009. Etudions à présent les
soldes financiers de la SMTP.
III-1.3 Analyse des soldes financiers
Nous allons étudier la CAFG, l'AF et l'ETE.
|
Arnaud SOSSOU et Wilfrid Dogbéda ASSEVI
60
|
Analyse de la situation financière d'une entreprise
publique : cas de la SMTP SA Unipersonnelle
III-1.3.1 La capacité d'autofinancement
globale
L'évolution de la CAFG de 2006 à 2010 se
présente comme suit :
Tableau 19 : Evolution de la CAFG
(méthode soustractive) de 2006 à 2010
|
Années
Eléments
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
EBE
|
11.479.625
|
-77.683.417
|
-46.791.627
|
62.765.780
|
-95.757.828
|
|
Revenus financiers
|
193.390
|
33.878
|
0
|
0
|
0
|
|
Produits HAO
|
0
|
6.320.126
|
23.907.471
|
1.114.707
|
590.506
|
|
Frais financiers
|
-5.899
|
-87.788
|
-16.181
|
0
|
0
|
|
Charges HAO
|
0
|
-2.660.840
|
-29.992.314
|
- 110.002
|
0
|
|
Impôts sur le résultat
|
0
|
-1.617.280
|
-1.257.307
|
-18.429.239
|
1.095.701
|
|
= CAFG
|
11.667.116
|
-75.695.321
|
-54.149.958
|
45.451.248
|
-96.263.023
|
|
Source : A partir du tableau 13
|
III-1.3.2 L'autofinancement
L'AF de la SMTP de la période d'étude se
présente de la manière suivante : Tableau 20 :
Evolution de l'autofinancement de 2006 à 2010
|
Années
Eléments
|
2006
|
2007
|
2008
|
2009
|
2010
|
|
CAFG (1)
|
11.667.116
|
-75.695.321
|
-54.149.958
|
45.451.248
|
-96.263.023
|
|
Dividendes (2)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
AF = (1) - (2)
|
11.667.116
|
-75.695.321
|
-54.149.958
|
45.451.248
|
-96.263.023
|
|
Source : Résultat de nos investigations
|
On constate que la CAFG et l'AF sont égaux, ce qui
explique un non prélèvement de dividendes sur les cinq
années d'étude.
|
Arnaud SOSSOU et Wilfrid Dogbéda ASSEVI
61
|
Analyse de la situation financière d'une entreprise
publique : cas de la SMTP SA Unipersonnelle
| 
