C. OBLIGATIONS LIEES A L'APPEL PUBLIC A L'EPARGNE ET A
L'INTRODUCTION EN BOURSE
L'appel public à l'épargne est une étape
très importante de la vie d'une société et la
décision d'y procéder doit être prise à la
lumière de l'ensemble des facteurs pertinents, notamment :
· les coûts : les frais initiaux liés
à l'appel public à l'épargne et à l'introduction en
bourse sont non négligeables (honoraires des conseillers juridiques et
des experts comptables, rémunération des sociétés
de gestion et d'intermédiation, frais d'obtention du visa du Conseil
Régional, commission d'introduction à la Bourse Régionale,
frais relatifs à l'impression du prospectus, etc.).
De même, certains frais récurrents devront
être pris en considération à savoir :
- les honoraires de l'agent chargé des services
financiers (registraire) ;
- les frais liés à la réglementation, la
vérification, aux communications ainsi que la commission de
capitalisation chargée annuellement par la Bourse Régionale.
Certains de ces coûts sont relatifs à la taille
de l'émission, de sorte que, en dessous d'un certain seuil, il n'est pas
souhaitable de procéder à un APE. Compte tenu de la taille de la
société, la SGI devra l'informer de ces coûts.
· Temps et efforts requis
La préparation d'un appel public à
l'épargne peut durer plusieurs mois et requiert un engagement complet de
la part de l'équipe de direction. Suite à l'introduction en
bourse, la direction devra s'occuper des questions telles que les
réunions du Conseil d'Administration, les assemblées des
actionnaires, la conformité avec les lois et règlements, de
même que les rencontres avec les analystes financiers et les
journalistes.
· Obligations d'information
L'APE et l'introduction en bourse impliquent des obligations
d'information de la part des émetteurs (ces obligations sont inscrites
aux Règlements généraux du Conseil Régional et de
la Bourse Régionale). La bonne diffusion des informations et au moment
opportun contribue à renforcer la confiance qui existe entre le public
et l'émetteur.
D. AVANTAGES LIES A UN APPEL PUBLIC A L'EPARGNE ET A
L'INTRODUCTION EN BOURSE
L'appel public à l'épargne et l'introduction en
bourse présentent de nombreux avantages pour la société et
ses actionnaires, dont voici les principaux :
a) Pour la société
1) Levée de fonds auprès du
public
D'importantes ressources stables à moyen et long terme
sont disponibles pour le financement de la croissance d'une
société.
2) Notoriété
La cotation des titres d'une société lui offre
une visibilité. Elle lui permet d'améliorer ses relations
d'affaires avec ses partenaires tels que les banques, les fournisseurs, les
clients tout en accroissant son pouvoir de négociation.
3) Croissance externe
La cotation favorise les opérations de croissance
externe: fusion - acquisition.
4) Assainissement du bilan et augmentation de la
capacité d'emprunt
L'apport de fonds propres permet de consolider la structure de
capital en améliorant les rapports DETTE/FONDS PROPRES et d'augmenter la
capacité d'emprunt.
5) Financement ultérieur
Outre l'augmentation de la capacité d'emprunt, l'APE et
l'admission à la cote de la Bourse Régionale facilite le
financement ultérieur de la société, par l'émission
d'actions ordinaires supplémentaires, d'actions
privilégiées ou d'obligations (convertibles ou non en actions
ordinaires).
6) Incitatifs pour les employés et la
direction
L'introduction en bourse permet d'envisager l'octroi d'options
d'achat d'actions ou d'autres types de régimes d'intéressement
aux employés clés.
b) Pour les actionnaires
1) Liquidité des titres
Le marché secondaire organisé permet un
échange plus important sur les titres.
2) Planification successorale
Le cours coté permet d'établir avec certitude la
valeur des titres pour les fins de succession ou autre.
3) Nantissement
Les titres cotés peuvent être donnés en
nantissement pour garantir des emprunts bancaires.
| 
