4.2.3 Marché des
capitaux et CMAC
CMAC ( Capital Market Advisory Council )
appelé aussi Conseil Consultatif pour les Marchés Financiers
(CCMF ) a été établi par le décret du premier
Ministre de Mars 2007 pour organiser et développer le marché des
capitaux au Rwanda.
Le conseil d'administration du CMAC comprend 11 membres non
exécutifs qui représentent différents
intérêts dans différents groupes. Ils sont nommés
par le Ministre ayant la finance dans ses attributions et ils donnent rapport
à celui-ci.
Les activités quotidiennes du CMAC sont assurées
par une direction dirigée par un directeur exécutif et un
technicien. Le secrétariat du CMAC se trouve en 5ième
étage dans le bâtiment de l'ECOBANK à Kigali.
Parmi les activités du CMAC sur le marché de
capitaux nous pouvons dire :
· Rédiger un rapport sur le marché et le
diffuser sur le marché et au public à travers les medias;
· Le jour du paiement, CMAC assure son bon
déroulement entre les intermédiaires;
· Enregistrement des intermédiaires ;
· Superviser les opérations de transfert de
propriété et en faire le rapport etc.
4.3 Analyse et
interprétation des données
Les données analysées et interprétées
ont été récoltées dans différentes
institutions comme la BNR, la CSR et le CMAC mais tous ayant une relation avec
notre sujet de recherche et le cas d'étude.
4.3.1 Investissements de la
CSR
La loi N° 60/2008 du10/09/2008 permet à la CSR
d'entreprendre différents investissements selon que ces derniers ne
présentent pas des risques. Parmi ses investissements nous pouvons dire
ceux faits en actions et ceux faits en obligations.
4.3.1.1 Investissements en
actions
Durant l'année 2008, la CSR a investi des fonds dans
différentes sociétés ainsi détenant certaines
actions qui peuvent l'aider à la satisfaction de ses membres «ses
cotisants»
TABLEAU N° 2 : les actions de la CSR dans différentes
sociétés
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COMPAGNIE
|
ACTIONS DETENUES PAR LA CSR
|
|
SONARWA
|
16.25%
|
|
BK
|
33.66%
|
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BHR
|
35%
|
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BRD
|
22.18%
|
|
RWANDATEL
|
20%
|
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AGL
|
40%
|
|
REIC
|
17.5%
|
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RIG sa
|
17.33%
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ULTIMATE CONCEPT LTD
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40%
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HOSTELS 2020 SARL
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40%
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RWANDA FREE TRADE ZONE
|
15%
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KIGALI TILES COMPANY
|
30%
|
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RWANDA FOREIGN INVESTMENT co.
|
74%
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SAFARICOM
|
15%
|
Source : direction de l'investissement de la CSR
En tenant compte de ce tableau, la CSR détient des
actions dans différentes sociétés oeuvrant au Rwanda et
à l'étranger. Les différents pourcentages disponibles dans
ce tableau sont respectivement par rapport au capitaux des ces
sociétés. A part l'investissement fait par la CSR au SAFARICOM
à travers le marché des capitaux Nairobi Stock Exchange de Kenya,
tous les autres ont été faits par la CSR sans passer sur aucun
marché des capitaux mais en faisant des négociations directes
avec les sociétés en besoin des capitaux. Ceci nous montre une
moindre importance accordée par la CSR aux marchés des capitaux
en général.
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