a. Définition
d'action
L'action est un titre de propriété
délivré à toute personne détenant une fraction de
capital d'une société pour pouvoir constater ses droits
d'associé.
Ä Les actions sont aujourd'hui
dématérialisées :
Ø De par le passé, les actions
échangées à la bourse de Casablanca étaient
matérialisées. Il s'agissait effectivement de titres physiques
(documents papier) qui pouvaient être conservés au domicile du
détenteur ou dans sa banque.
Ø Actuellement, l'ensemble des titres cotés sont
dématérialisés donc représentés par une
simple inscription en compte au nom de leur propriétaires auprès
d'un établissement agrée chargé de tenir les
comptes : le dépositaire.
Ä Les actions peuvent être détenue selon
deux modes :
Ø les actions porteur : le non du
propriétaire est connu de l'intermédiaire financier mais n'est
pas communiqué à la société émettrice.
Ø La plupart des actions en circulation à la
bourse de Casablanca sont au porteur.
Ø Les actions nominatives : le nom de
l'actionnaire est connu de la société, ce qui facilite la
communication entre la société et ses actionnaires.
Ä Etre actionnaire dans une entreprise confère des
droits :
Ø Le droit au dividende ;
Ø Le droit de participer aux
opérations ;
Ø Le droit de regard sur la gestion de l'entreprise.
Ø Le droit de vote ;
Ø Le droit à une partie de l'actif net de
l'entreprise (en cas de liquidation).
b. Les compartiments du
marché actions
Ils sont au nombre de trois :
1. Le marché principal (1er
compartiment) :
Ce marché cible les grandes entreprises, la
consolidation des comptes est nécessaire pour les sociétés
disposant de filiales.
2. Le marché développement
(2ème compartiment) :
S'adresse aux entreprises de taille moyenne présentant
des perspectives d'évolution attractives.
3. Le marché croissance (3ème
compartiment) :
Réservé aux sociétés en forte
croissance ayant un projet à financer, Pour pouvoir accéder
à ces marchés et lever les fonds nécessaires à leur
développement, les entreprises doivent respecter au préalable
certaines conditions d'admission.
5.2. Le marché
obligataire
a. Définition
d'obligation
Les obligations sont des titres émies à
l'occasion d'emprunt de l'Etat ou de certaines grandes entreprises.
En achetant une obligation, vous devenez créancier de
l'entreprise, ce qui ne vous donne droit qu'à un intérêt
fixe ou variable (prédéterminé) en tant que
rémunération du capital prêté.
La loi de remboursement de l'obligation peut se
faire :
Ø Au pair, c'est-à-dire à la valeur
minimale ;
Ø Avec prime, c'est-à-dire au-dessus du prix de
souscription ;
Ø Les obligations sont appelées des titres de
créance.
Ø Les obligations peuvent être trouvées
soient :
ü Des obligations ordinaires ;
ü Des titres hybrides :
· Les obligations remboursables en actions
(ORA) ;
· Les obligations convertibles en actions (OCA).
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