(h) 1.3.3.
Estimation des coefficients du modèle VAR
Les résultats issus de l'estimation du processus VAR(1)
à l'aide du logiciel E-views se présentent comme suit (les
valeurs entre parenthèses présentant les écart-types et
entre crochet les t de student des paramètres estimés) :
Tableau 14 : Estimation
des coefficients du VAR(1)
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TINF
|
VTCH
|
TD
|
VRCH
|
VMM
|
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TINF(-1)
|
0.684194
(0.08325)
[ 8.21860]
|
0.325230
(0.08414)
[ 3.86533]
|
0.518023
(0.09626)
[ 5.38156]
|
-0.506888
(1.96337)
[-0.25817]
|
0.046832
(0.21605)
[ 0.21676]
|
|
VTCH(-1)
|
0.007387
(0.09182)
[ 0.08045]
|
0.297320
(0.09280)
[ 3.20384]
|
-0.152569
(0.10617)
[-1.43706]
|
-1.511586
(2.16547)
[-0.69804]
|
-0.179673
(0.23829)
[-0.75400]
|
|
TD(-1)
|
0.002132
(0.02049)
[ 0.10403]
|
-0.027288
(0.02071)
[-1.31744]
|
0.925858
(0.02370)
[ 39.0723]
|
0.299209
(0.48332)
[ 0.61906]
|
0.070904
(0.05319)
[ 1.33314]
|
|
VRCH(-1)
|
6.65E-05
(0.00399)
[ 0.01667]
|
0.000978
(0.00403)
[ 0.24259]
|
-0.000586
(0.00461)
[-0.12703]
|
-0.091744
(0.09409)
[-0.97503]
|
0.015779
(0.01035)
[ 1.52392]
|
|
VMM(-1)
|
-0.042207
(0.03613)
[-1.16824]
|
-0.031409
(0.03652)
[-0.86014]
|
0.041981
(0.04178)
[ 1.00493]
|
-0.274673
(0.85208)
[-0.32236]
|
-0.109984
(0.09376)
[-1.17299]
|
|
C
|
0.328868
(0.21605)
[ 1.52221]
|
0.560582
(0.21836)
[ 2.56726]
|
0.279164
(0.24981)
[ 1.11751]
|
2.451502
(5.09530)
[ 0.48113]
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0.893032
(0.56069)
[ 1.59272]
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Source : Auteur à l'aide du logiciel E-views
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Ce qui nous intéresse en fait dans cette estimation du
modèle VAR(1) c'est d'exprimer l'inflation et la variation du taux de
change parallèle en fonction des autres variables du modèle.
Les résultats indiquent que le taux d'inflation
dépend positivement et de façon significative de ses propres
valeurs passées. Il dépend positivement de la variation du taux
de change parallèle, c'est-à-dire, la hausse de la variation du
taux de change parallèle entraine également la hausse du taux
d'inflation, il dépend positivement du taux directeur, des
réserves de change et négativement de la variation de la masse
monétaire décalés d'un mois.
Donc, la hausse de la variation du taux de change
parallèle entraine l'augmentation de l'inflation, ce qui affirme et
renforce notre supposition.
La variation du taux de change parallèle quant à
lui dépend positivement de ses propres valeurs passées, du taux
d'inflation et de la variation des réserves de change
décalés d'un mois. C'est-à-dire, la hausse du taux
d'inflation entraîne l'augmentation de la variation du taux de change
parallèle. Egalement, la variation du taux de change parallèle
dépend négativement du taux directeur et de la variation de la
masse monétaire. Ce dernier résultat peut être mieux
expliqué à l'aide des fonctions de réponses
impultionnelles et la décomposition de la variance.
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