II. ANALYSE DE LA RENTABILITE DU PROJET
La préoccupation de tout investisseur est dans un
projet rentable. Cette analyse financière est l'ensemble de concept, des
méthodes et d'instruments qui permettent de formuler une
appréciation relative sur la situation financière d'une
entreprise, aux risques qui l'affectent à la qualité de ses
performances.
Pour calculer la rentabilité d'un projet, qui est la
principale exigence de l'analyse financière en ce sens qu'elle permet
à l'investisseur de pouvoir répondre à la question de
savoir tenir compte de
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l'analyse de plusieurs paramètres (concepts et
méthodes) qui permettra à l'investisseur de prendre une bonne
décision.
1. Cash-Flow
Le cash-flow est un indicateur permettant de mesurer le flux de
trésorerie dont dispose une entreprise.
Équation 1 : Cashflow [16]
Cashflow =
résultat net +
amortissement
Cashflow actualisé = cashflow
(1 + t) -n
T = 12%
n = année
Tableau 30 : Cashflow actualisé cumulé
2020
|
|
|
|
|
2021
|
|
|
2022
|
|
|
Résultat net
|
|
4 937 000
|
9
|
788
|
561,09
|
14
|
410
|
962,11
|
|
Amortissement
|
1
|
382
|
147,32
|
1
|
382
|
147,32
|
1
|
382
|
147,32
|
|
Cashflow
|
6
|
319
|
147,32
|
11
|
170
|
708,42
|
15
|
793
|
109,43
|
|
Cashflow actualisé
|
5
|
642
|
095,82
|
8
|
905
|
220,36
|
11
|
241
|
223,34
|
|
Cashflow actualisé cumulé
|
5
|
642
|
095,82
|
14
|
547
|
316,18
|
25
|
788
|
539,52
|
(Sources : Promoteurs)
2. La Valeur Actuelle Nette (Van)
La VAN permet d'actualiser le cash-flow sur plusieurs
années et de retrancher l'investissement initial. Lorsque la VAN est
supérieure à zéro cela signifie que le projet est
rentable.
Elle est égale à la différence entre les
flux nets de trésorerie actualisés sur la durée de vie de
l'investissement et le montant du capital. Elle mesure l'avantage susceptible
d'être tiré d'un projet
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d'investissement donc dépend de l'importance du capital
investi dans un projet. Nous rappelons que le taux d'actualisation de notre
capital investi est 12%.
Équation 2 : Valeur actuelle nette
[16]
Avec Io : investissement d'origine ;
CF : cashflow
N : Durée de vie
T : Taux d'actualisation
AN : VAN = - 8 315 276 + 25 788 539,52
VAN = 17 473 263,52
3. L'indice de profitabilité
C'est un indicateur permettant de mesurer la
rentabilité du capital investi par une entreprise. Il constitue un
critère de rejet pour tout projet dont l'indice est inférieur
à 1.
Équation 3 : indice de profitabilité
[17]
Indice de profitabilité =
résultat net / chiffre
d'affaire Tableau 31 : L'indice de
profitabilité
|
2020
|
|
2021
|
2022
|
|
Résultats net
|
4
|
937 000
|
9 788 561,1
|
14
|
410 962,11
|
|
Chiffre d'affaires
|
19
|
600 000
|
26 600 000
|
|
33 400 000
|
|
Profitabilités
|
|
0,25
|
0,37
|
|
0,43
|
(Source : Promoteurs)
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