III.1.3.Présentation de
la masse monétaire.
Tableau 8 : Evolution de la masse
monétaire de 1998 à 2012(en million de CDF) et taux de croissance
de la masse (en pourcentage)
|
Années
|
Masse monétaire
|
Taux de croissance de la masse
monétaire
|
|
1998
|
15725662603,00
|
15,30
|
|
1999
|
18565525672,00
|
12,83
|
|
2000
|
21299147471,00
|
66,59
|
|
2001
|
63761826000,00
|
199,36
|
|
2002
|
88273467000,00
|
38,44
|
|
2003
|
114522211207,00
|
29,73
|
|
2004
|
208263491671,34
|
81,85
|
|
2005
|
256873824330,35
|
23,34
|
|
2006
|
402085410831,06
|
56,53
|
|
2007
|
605487402768,87
|
50,58
|
|
2008
|
938809896969,62
|
55,05
|
|
2009
|
1466552923542,14
|
56,21
|
|
2010
|
1976389544875,96
|
34,76
|
|
2011
|
2401251180119,20
|
21,49
|
|
2012
|
2897604395912,81
|
20,67
|
Source : Banque Mondiale, disponible
surhttp://donnees.banquemondiale.org/pays/CD
Nous remarquons que l'offre de la monnaie nationale
n'était pas figée pendant les années sous études se
caractérisant par un accroissement à trois chiffres entre les
années 2000 et 2001 (130%) et une maitrise à deux chiffres pour
le reste des années.
III.2. ANALYSE DES DONNEES ET
INTERPRETATION DES RESULTATS
III.2.1 ANALYSE DES
DONNEES
III.2.1.1 IMPLICATION DE LA
MASSE MONETAIRE ET DU TAUX DE CHANGE SUR L'INFLATION
Nous présentons dans un tableau les données de
la variable expliquée (Tinfen pourcentage) et les
variables explicatives, la masse monétaire (M en CDF)
ainsi que le taux de change (Tch avec cotation à
l'incertain).
Tableau 9 : Présentation des
données d'étude (inflation en pourcentage, taux de change
à l'incertain et masse monétaire en CDF) de 198 à
2012.
|
Obs
|
Tinf (taux d'inflation)
|
Tch (taux de change)
|
MM (masse monétaire)
|
|
1998
|
134 .8
|
1.61
|
15725662603.00
|
|
1999
|
483.7
|
4.02
|
18565525672.00
|
|
2000
|
511.2
|
21.83
|
21299147471.00
|
|
2001
|
135.1
|
206.74
|
63761826000.00
|
|
2002
|
15.8
|
346.69
|
88273467000.00
|
|
2003
|
4.4
|
405.4
|
114522211207.00
|
|
2004
|
9.0
|
399.48
|
208263491671.34
|
|
2005
|
21.5
|
473.91
|
256873824330.35
|
|
2006
|
18.2
|
468.28
|
402085410831.06
|
|
2007
|
9.9
|
516.75
|
605487402768.87
|
|
2008
|
27.6
|
559.29
|
938809896969.62
|
|
2009
|
53.4
|
809.79
|
1466552923542.14
|
|
2010
|
9.8
|
905.91
|
1976389544875.96
|
|
2011
|
15.4
|
919.49
|
2401251180119.20
|
|
2012
|
2.7
|
919.76
|
2897604395912.81
|
Source : nous même, à partir des
tableaux 6, 7 et 8.
III.2.1.1.1
Spécification du modèle
Sur base de nos deux hypothèses, nous construisons un
modèle que nous allons spécifier, raison pour laquelle, nous
présentons ce model comme suit :
Tinf =
ea.Tch?.Mß
Inf : représente le taux
d'inflation;
Tch : représente le taux de
change ;
M : représente la masse
monétaire ;
? et ß :représentent les
paramètres à estimer, lesquels seront interprétés
comme les élasticités des variables exogènes après
avoir inculqué les logarithmes ;
ea : la part de
l'inflation qui n'est pas expliquée par les variables exogènes
(cela peut se traduire par la demande sur le marché des biens et
services, le comportement des agents économiques, l'asymétrie de
l'information sur le marché des biens et services).
Ø En appliquant le Logarithme Népérien,
alors le modèle devient :
Log Inf = Log
(ea.Tch?.M
ß)
Log Inf = Logea +
LogTch?+LogM ß
LogInf =
aLoge+?LogTch
+ßLogM.
Ø Par la suite, le modèle linéaire se
présente comme ci-dessous:
Tinf= a - ?Tch +ßM+?,
dont:
Tinf : taux d'inflation;
a: terme constant, montrant la part du taux
d'inflation qui n'est pas expliquée par les variables
explicatives ;
? et ß :
représentent respectivement les élasticités des variables
taux de change et masse
monétaire ;
Tch : la variabletaux de
change ;
M: la variable masse
monétaire ;
?: termed'erreur.
Ø Appliquons maintenant la régression afin
d'estimer les paramètres du modèle, nous dégageons
un modèle estimé de la manière :
Tinf= â + ?Tch +ßM
| 
