IV.3. ANALYSE DES RATIOS DE LA REGIDESO
L'analyse de ratios est un moyen de preuve et permet
d'effectuer des études d'évolution et des études
comparatives interentreprises ou par référence à une seule
entreprise.
Il est donc possible de juger valablement une entreprise par
la simple comparaison de ses ratios (ratios standards purement intime) d'une
année à l'autre et l'on peut indiquer si la gestion de celle-ci
s'améliore ou se dégrade.
La réussite d'une gestion financière repose
essentiellement sur la moralité, l'aptitude qu'on les gestionnaires
à prévoir les événements, car la prévision
est la clé du succès. Il est donc impératif de
connaître les forces afin de les exploitent correctement, ainsi que les
faiblesses pour les remédier.
Ainsi, cette brève littérature nous conduit
droit à analyser les ratios de la REGIDESO de trois années
d'investigation.
IV.3.1. Les ratios de liquidité
3.1.1. Le ratio de liquidité
générale
V.E. + V.R. + V.D. V.C.
Ratio (R) = ou
Dette à court terme DCT
79.937.719.349
o En 2006, R = =
0,82 96.756.484.320
105.786.789.485
o En 2007, R = =
0,61
171.579.383.945
133.258.515.632
o En 2008, R = =
0,63
210.031.891.800
Interprétation :
Pour toutes les années sous examen, nous constatons que
leurs ratios sont tous inférieurs à 1. Ceci dénote que le
fonds de roulement de cette entreprise est négatif et l'entreprise n'est
pas à mesure de faire face à ses engagements à court
terme.
3.1.2. Le ratio de liquidité
immédiate ou trésorerie
Valeurs disponibles
Ratio (R) =
DCT - Fausses dettes (avances clients)
608.280.991
o En 2006, R =
= 0 96.756.484.320 - 15.319.124
428.323.152
o En 2007, R =
= 0
171.579.383.945 - 77.879.170
535.522.020
o En 2008, R =
= 0
210.031.891.800 - 835.480.820
Interprétation :
Les ratios de ces trois années sont très
sensiblement inférieurs à 0,50, d'où la trésorerie
de la REGIDESO est serrée ou tendue ; ceci veut dire que la
REGIDESO est insolvable c'est-à-dire qu'elle n'est pas capable de payer
ses dettes à court terme et il y a danger qu'elle tombe en faillite, et
il y a aussi perte de confiance de cette entreprise auprès de ses
créanciers et fournisseur, qu'elle doit demander des reculs.
3.1.3. Le ratio de liquidité
réduite
(V.R. + V.D.) - Fausses créances
Ratio (R) =
Dettes à court terme - fausses dettes
(10.560.818.744 + 428.231.156) - 979.765.717
o En 2006, R =
= 0,07
96.756.484.320 - 77.879.170
(10.560.818.744 + 428.231.156) - 1.771.157.981
o En 2007, R =
= 0,04
171.579.383.945 - 77.879.170
(10.534.643.538 + 535.522.020) - 1.928.774.428
o En 2008, R =
= 0,03
210.031.891.800 - 835.480.820
Interprétation :
La REGIDESO est obligée d'écouler ses stocks
afin de faire face à ses dettes à court terme, car les ratios de
toute notre période d'analyse sont inférieurs à 1.
IV.3.2. Les ratios d'équilibre ou de structure
financière
3.2.1. Le ratio concomitant au fonds de
roulement
3.2.1.1. Le ratio de financement des
immobilisés
a) Le ratio de financement des immobilisés
par les capitaux permanents
Capitaux permanents
Ratio (R) =
Valeurs immobilisées nettes
83.977.126.474
o En 2006, R = =
0,8 100.795.891.445
53.265.786.068
o En 2007, R = =
0,4
119.058.380.525
80.156.696.822
o En 2008, R = =
0,5
156.930.072.990
Interprétation :
La REGIDESO n'a pas financé la totalité de ses
immobilisations, et pour se faire, elle a fait recourt aux dettes à
court terme. Cette situation est anormale car, le F.R.N. de celle-ci est
négatif. L'entreprise se trouve alors dans le besoin de financement de
ses valeurs immobilisations et dans un état virtuel de faillite.
b) Le ratio de financement des immobilisés
par les fonds propres
Fonds propres
Ratio (R) =
Valeurs immobilisées nettes
37.703.823.496
o En 2006, R = =
0,4 100.795.891.445
53.844.760.981
o En 2007, R = =
0,5
119.058.380.525
53.597.771.958
o En 2008, R = =
0,3
156.930.072.990
Interprétation :
Durant toutes ces années d'étude, les ratios
sont inférieurs à 1. L'entreprise n'est pas dotée d'une
autonomie financière. Elle ne recourt qu'à l'extérieur
pour financer ses immobilisés.
3.2.1.2. Le ratio de couverture de la zone de
risque
Fonds de roulement*
Ratio (R) =
Valeurs d'exploitation
*Fonds de roulement (F.R) = Capitaux permanent - VIN
F.R. 2006 = 83.977.126.474 - 100.795.891.445 = -
16.818.764.971
-16.818.764.971
o En 2006, R = =
-1,9
8.845.964.806
F.R. 2007 = 53.265.786.068 - 119.058.380.525 = -
113.731.801.917
-113.731.801.917
o En 2007, R = =
-10,8
10.560.818.744
F.R. 2008 = 80.156.696.822 - 156.930.072.990 = -
76.773.376.168
-76.773.376.168
o En 2008, R = =
-7,3
10.534.643.538
Interprétation :
Le FRN étant négatif, les ratios de toutes les
années d'étude de 2006 à 2008 ont été
inférieurs à zéro (R < 0). Cela montre que ces fonds de
roulement n'ont pas couvert les valeurs d'exploitation.
3.2.1.3. Le ratio de fonds de
roulement
Valeurs circulantes
Ratio (R) =
Dettes à court terme
79.937.719.349
o En 2006, R = =
0,8 96.756.484.320
105.786.789.485
o En 2007, R = =
0,6
171.579.383.945
133.258.515.632
o En 2008, R = =
0,6
210.031.891.800
Interprétation :
Les ratios de ces trois années sont inférieurs
à 1, ceci montre que l'entreprise se trouve dans le besoin de
financement et elle est insolvable à payer ses dettes à court
terme. En plus, le fonds de roulement est négatif.
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