Le système financier face au développement économique de la RDC de 1980 à 2013. Quelle efficacité du système financier ?

I.1.3. La structure des systèmes financiers

Les structures et les fonctions des systèmes financiers des différents pays sont complexes. Ces systèmes sont formés de catégories d'institutions très diverses : banques, compagnies d'assurance, fonds collectifs d'investissement, marchés d'actions et d'obligations, etc. qui, toutes, font l'objet d'un contrôle par l'Etat^10(*). Mais d'une manière générale, ces institutions peuvent être regroupées de façon à distinguer ceux qui opèrent essentiellement dans la finance directe et ceux qui sont dans la finance indirecte. L'importance relative de la finance directe et de la finance indirecte est une caractéristique majeure des systèmes financiers contemporains. La mesure de cette caractéristique est complexe du fait que la distinction entre placements directs et intermédiés n'est pas toujours évidente (même acheter une action en bourse implique pour la plus part des individus de passer par un intermédiaire, un trader ou un courtier de bourse, etc.). Néanmoins les coûts relatifs à cette opération peuvent s'avérer moins importants par rapport à ceux liés aux opérations avec un intermédiaire financier (une banque par exemple). Telle la raison qu'avancent ceux qui accordent une importance économique aux marchés financiers.

Ainsi, on peut autrement comprendre le fonctionnement du système financier à travers le croquis ci-après :

S

Source : Fait par l'auteur

FINANCE DIRECTE

FINANCE INDIRECTE

Intermédiaires financiers

Marchés financiers

FONDS

Ménages

Etat et collectivités

Entreprises

Reste du monde

Entreprises

Etat et collectivités Ménages

Reste du monde

FONDS

FONDS

FONDS

FONDS

Figure I.1. Les flux de fonds au sein du système financier

I.1.4. Les composantes de la finance indirecte et l'éternité du système bancaire

I.1.4.1. Le système bancaire

Il est mondialement reconnu qu'une économie sans moyens de paiement est primitive. La monnaie par son sens parait un concept générique aux significations et utilités variées. Sa mise en circulation non contrôlée est susceptible d'engendrer des déséquilibres conséquents au sein des économies. C'est pourquoi elle doit passer par des procédures complexes qui relèvent de la politique monétaire adoptée dans chaque pays afin de garantir les équilibres économiques et financiers.

La conduite de la politique est naturellement reconnue à la banque centrale ; la banque des banques. Elle consiste à maintenir l'équilibre entre l'offre et la demande de monnaie afin d'agir sur le comportement de l'économie. On distingue la politique monétaire expansionniste de la politique monétaire restrictive.

A) Le rôle de la banque centrale

C'est une institution chargée d'une mission d'intérêt public qui joue un rôle prééminent («de premier rang ») sur les autres banques considérées comme de « second rang ».

Elle détient le monopole de créer la base monétaire, forme ultime de monnaie. Représentée autrefois par l'or, elle est constituée aujourd'hui par la « monnaie banque centrale» :

· les billets et ;

· la monnaie centrale.

La monnaie centrale correspond aux avoirs que les banques commerciales (de « second rang ») détiennent sur des comptes auprès de la Banque Centrale. Celle-ci devient la « banque des banques » et assure leur pérennité en devenant prêteur en dernier ressort.

Elle joue trois rôles :

ü Assurer l'émission de la monnaie fiduciaire et contribuer ainsi à fixer les taux d'intérêt ;

ü Superviser le fonctionnement des marchés financiers, assurer le respect des réglementations du risque (ratio de solvabilité) des institutions financières (en particulier des banques de dépôts);

ü Jouer le rôle de prêteur en dernier ressort en cas de crise systémique ;

La Banque Centrale détient également la responsabilité de la sécurité du système bancaire par la maîtrise de la quantité de monnaie^11(*).

Les banques centrales mettent en oeuvre la politique monétaire au moyen de différents éléments, comme :

1. La fixation du taux directeurs ;

2. la fixation du taux de réserves obligatoires (RO) ;

3. les opérations d'open-market^12(*) ;

4. les interventions sur le marché des changes et gestion des réserves d'or ;

Le taux d'intérêt du marché de refinancement au jour le jour des banques commerciales est dirigé par la banque centrale à travers le taux directeur. Nous verrons en détails dans les points qui suivent la notion de taux d'intérêt.

B) les banques commerciales

Le banquier est un intermédiaire financier qui pratique la finance indirecte. Prestataire de services, il collecte les dépôts des détenteurs de capitaux et les utilise pour son propre compte en opérations de prêts aux emprunteurs ultimes. De manière générale, l'activité des banques consiste à s'endetter pour prêter. Ils transforment les caractéristiques intrinsèques des actifs qu'ils acquièrent tant au niveau des échéances qu'au niveau des risques, traitant séparément, sous leur propre responsabilité, avec chacune des parties.

Lorsque l'intermédiation bancaire est privilégiée et que les agents ont recours au crédit pour se financer, on parle « d'économie d'endettement». Lorsque la finance directe est privilégiée et que les agents ont davantage recours au marché financier, il y a désintermédiation financière et on parle « d'économie de marché^13(*)».

De quelle nature qu'elle soit, d'une manière générale, une banque dispose de 3 sources de financement :

1. Les ressources issues de la banque centrale : Souvenons-nous d'un des rôles essentiels réservés à la banque centrale, celui du préteur en dernier ressort. La banque centrale procure des ressources fraiches aux banques commerciales moyennant un « taux d'intérêt directeur » ;

2. Les fonds propres : une banque est une société commerciale dont le produit est l'argent. Comme toute société, les banques disposent des fonds propres provenant de leurs actionnaires ;

3. Les ressources issues de la clientèle : le rôle d'intermédiaire financier dévolu aux banques commerciales renferme deux opérations essentielles, la collecte des fonds et l'octroi des crédits. Les banques mobilisent des fonds auprès de leurs clients à un coût relativement inférieur à celui qu'elles exigent aux demandeurs de crédit ;

On distingue plusieurs catégories d'établissements de crédit selon leur importance économique ou leur secteur d'activité. Citons parmi eux^14(*) :

o Les banques d'affaire : Au sens strict, une banque d'affaires n'est ni une banque de dépôt, ni un établissement de crédit, mais une société de conseil stratégique et financier qui travaille exclusivement pour des entreprises pour des activités de « corporate finance ».

o Les banques de détail : Une banque de détail est une entreprise de distribution de services bancaires (collecte de dépôts, octroi de crédit, tenue de comptes, mise à disposition de moyens d'échanges monétaires, etc.) auprès de sa clientèle constituée de tous les agents économiques (particuliers, artisans, commerçants, entreprises, associations, collectivités locales, administrations).

o les banques de financement : une banque de financement est une banque, ou le département d'une banque, dont l'activité d'octroi de crédit repose sur l'accompagnement des grandes entreprises, investisseurs institutionnels, collectivités territoriales et États dans leurs opérations financières importantes et complexes, souvent dans un contexte international.

o Les banques en ligne : sont des pure players de la banque sur Internet qui proposent à leurs clients des services bancaires à distance, sans avoir de guichet ou d'agence physiques pour réaliser leurs opérations.

o Les bancassurances : Le néologisme bancassurance désigne une notion pouvant être interprétée de diverses façons. Le premier s'entend comme des services financiers intégrant des produits de la Banque et de l'assurance : par exemple la souscription d'assurance des moyens de paiement (perte de carte, de chéquier...) ou l'assurance de perte de revenus (chômage, invalidité...) associée à la tenue d'un compte courant. Le second concerne la manière dont est organisée la collaboration entre la banque et l'assurance ou d'autres organismes non bancaires.

o Les banques de dépôt : Les banques de dépôt sont celles dont l'essentiel des ressources sont issues de dépôts de leur clientèle. Ne disposant pas suffisamment de fonds propres, ce type de banque peut être contraint par la règlementation en vigueur et est très exposés aux risques bancaires ;

o Les banques de développement : Appelées aussi banques multilatérales de développement, les banques de développement sont des institutions supranationales créées par des Etats souverain qui en sont les actionnaires. Leurs missions s'inscrivent dans le cadre des politiques de coopération et d'aide au développement définies par ces Etats. Elles ont en commun de favoriser le progrès économique et social des pays émergeants par leurs activités de financement de projets, de soutient aux investissements et à la création des richesses.

* ¹⁰ MISHKIN F.S ; Op.cit, p.201

* ¹¹ OGIEN Dov ; Comptabilité et Audit bancaire, 2^ème Edition, DUNOD, Paris, 2008, p.7

* ¹² Opération consistant pour une banque centrale à émettre, à vendre et acheter des bons de trésor sur le marché monétaire pour le compte de l'Etat. Cette opération est un moyen qui permet à l'Etat de disposer des ressources pour financer son action.

* ¹³ OGIEN Dov ; Op.cit, p.7

* ¹⁴ https://fr.wikipedia.org/wiki/catégories_des_banques