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Analyse des effets des fluctuations des produits pétroliers sur l'inflation en république démocratique du Congo de 2002 à 2011.( Télécharger le fichier original )par HUGUES - SALOMON MUSAKA BABABO Université de Kinshasa - LICENCE EN SCIENCES ECONOMIQUES 2012 |
2.1.3.1. Inflation par la demandeIl existe deux sortes d'inflation par la demande : · Inflation d'origine monétaire et ; · Inflation d'origine réelle. a) Inflation d'origine monétaire Ce courant part de l'équation quantitative suivante inspirée par Irving FISHER : (1) MV+M'V'=PQ, dans la quelle, M= la monnaie fiduciaire ; M'= la monnaie scripturale ; V= la vitesse de la circulation de la monnaie fiduciaire ; V'= la vitesse de la circulation de la monnaie scripturale ; Q= le volume de transaction ou la quantité de production ; P= le niveau générale des prix. En posant que V, V' et Q sont constants et que Met M' sont exogène, en d'autres termes déterminés et contrôlés par les autorités monétaires, et en introduisant les variations, l'équation (1) devient : (2) ?M + ?M'= ?P ? ?M2 ? ?P. Il résulte que : § Le niveau générale des prix varie proportionnellement à la quantité de monnaie ; § Le mouvement de la monnaie rejaillit sur celui du niveau général des prix ; § La théorie admet une influence unilatérale de la monnaie vers le niveau général des prix ; § En définitive, la variation de la monnaie est à la base de la variation du niveau générale des prix. Ce courant soutient l'inflation monétaire où la hausse du niveau général des prix résulte d'une augmentation excessive de la quantité de monnaie par apport à l'accroissement du volume des biens et services ou de la production. Les auteurs se sont intéresses à connaitre les origines de la variation de la monnaie, s'il est établi que cette dernière détermine la variation du niveau générale des prix. Ils sont arrivés à relever que les variations de la monnaie proviennent des mouvements à la hausse ou à la baisse de ses contreparties à savoir les avoirs extérieurs nets et les avoirs intérieurs nets dont le crédit à l'Etat et crédit à l'économie. « En raison de l'indépendance de l'économie vis-à-vis de l'extérieur, le taux de change joue un rôle déterminant dans le processus de transmission des prix : une expansion de la masse monétaire se traduit par une augmentation des encaisses non désirées. Ces dernières seront déversées, soit sur le marché des biens et services, soit sur le marché des changes. Il en résultera un excès de la demande des biens et services ou des devises entraînant la hausse du niveau général des prix ou la dépréciation monétaire en régime des taux de change flottants. La dépréciation du taux de change se répercute sur le niveau général des prix, via l'augmentation des prix des produits finisimportés et de fil en aiguille sur le niveau général des prix. »64(*) Premier canal : ?M ? ?Enc ? ?DBS ? ?P Deuxième canal : ?M ? ?Enc ? ?DBS ? ?e ? ?Pm ??P « Les deux canaux prévalent dans l'économie congolaise mais avec une plus grande fréquence pour le second. En raison de la base productive intérieure très réduite et partant de la forte dépendance de l'économie congolaise vis-à-vis des importations ;sur 1.000 FC mis en circulation au moins 70% se déversent sur le marché des changes à la recherche de la devise. »(65(*)) L'inflation ou la déflation résultant de la variation de l'offre de monnaie peut être présenté comme suit sur un système d'axes orthogonaux: 251530240251537408251529216251549696251548672251547648251543552 251552768251550720 251538432251553792251534336251551744251539456251535360 251765760 0 251764736 0 251763712 P 251746304 P0 251744256 0 251740160 P0 251739136 P1 251738112 P 251737088251544576251528192251531264 251554816251533312251536384 OA 251741184 OA 251736064251545600251540480 251556864251555840251541504 251557888 P1 251745280251542528 251558912 (2) 251780096 (1) 251779072 i 251762688 I0 251761664 I1 251760640 LM' 251759616 LM 251758592 I0 251757568 I1 251756544 i 251755520 LM 251754496 LM' 251753472 IS Y0 251751424 Y1 251750400 Q0 251749376251546624 Q1 251748352 Q 251747328 DA 251743232 DA' 251742208 DA' 251735040 DA 251734016 Q1 251732992 Q0 251731968 Q 251730944251532288 Le graphique (1) présente l'inflation d'origine monétaire dont la cause est l'augmentation de l'offre de monnaie (déplacement vers la droite de la courbe LM). Le graphique (2) présente la déflation d'origine monétaire dont la cause est la contraction de LM (déplacement vers la gauche de la courbe LM). b) Inflation d'origine réelle D'inspiration Keynésienne, dans cette inflation, la hausse du niveau général des prix résulte d'une demande globale supérieure à l'offre globale. C'est donc lorsque l'offre des biens et services est insuffisamment élastique à la demande que ce type d'inflation se manifeste. Il peut s'agir d'une augmentation : § de la consommation publique à la suite des appuis budgétaire financés par les apports extérieurs et des financements non monétaires par émission des titres ; § de la consommation privée couverte par une augmentation de revenu. Graphiquement, l'inflation par la demande d'origine réelle se présente comme suit : Q 251788288 0 251787264 0 251786240 Q0 251785216 Q1 251784192 Q1 251783168 Q0 251782144 DA 251729920 DA' 251728896 OA 251727872 P1 251726848 P0 251725824 P 251724800 DA 251723776 DA' 251722752 OA 251721728 Q 251720704 P0 251719680 P1 P 251717632 0 251716608 i0 251708416 i 251707392 (2) 251706368 (1) 251705344 i0 251700224 i1 251699200 i 251698176251564032251559936 LM 251710464 LM 251695104251580416251579392251575296251563008251561984 251571200251568128251584512251581440251570176251569152 IS 251712512 IS' 251711488 i1 251709440 IS 251697152 IS' 251696128251585536251583488251582464 0 251704320 Y1 251715584 Y0 251714560 Y 251713536 Y0 251703296 Y1 251702272 Y 251701248251576320251560960 251567104251591680251587584251586560251577344251572224251565056 251588608251589632251574272 251590656251573248 251578368251566080 Le graphique(1) présente l'inflation d'origine réelle dont la cause est l'augmentation de la dépense publique (supplée par les appuis budgétaires extérieurs) ou la dépense privée (impulsée par l'augmentation de la demande internationale). D'où le déplacement vers la droite de la courbe IS. Le graphique (2) présente la déflation d'origine réelle dont la cause est la contraction d'IS. D'où le déplacement vers la gauche de la courbe IS. * 64 NGONGA NZINGAVincent. et al, op.cit., p.17. * 65Idem |
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