Analyse de la gestion de la trésorerie dans une entreprise publique. Cas de l'OCC (Office Congolais de Contrôle ) Katanga en RDC

2. BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT(BFR)

Le BFR est un agrégat caractéristique de la gestion du cycle d'exploitation de l'entreprise. Celui-ci désigne l'ensemble des opérations liées à l'activité de la firme, de l'acquisition de stocks jusqu'à la clé de la gestion financière du cycle d'exploitation d'une entreprise car il exprime le besoin net de financement des opérations liées au cycle d'activité. Il est aussi considéré comme étant le solde des comptes directement rattachés au cycle d'exploitation courante qui, suivant l'analyse financière classique, sont particulièrement liquides ou exigibles. ^(18(*))

Mathématiquement, le Besoin en Fonds de Roulement se mesure par la différence entre les actifs circulants restructurés (ACR) hormis les valeurs disponibles et les dettes à court terme à l'exception de des dettes financières.

D'où : BFR= (ACR- Valeurs disponibles) - (DCT- Dettes financières à court terme)

Le besoin en fonds de roulements de la majorité des entreprises est positif en raison de leur cycle d'exploitation.

3. DETERMINATION DE LA TRESORERIE

La trésorerie peut être calculée soit par un bilan soit par un budget de trésorerie :

A. Par le bilan

Mathématiquement, la trésorerie nette (TN) s'exprime par la différence entre le Fonds de roulement Net (FRN) et le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) ou la différence entre la trésorerie actif (valeurs disponibles) et la trésorerie passif (Dettes financières à court terme).

TN= FRN-BFR ou TN= Valeurs disponibles - Dettes financière à court terme

A.1 TRESORERIE NETTE POSITIVE

Si la trésorerie est positive, cela signifie que le FRN est supérieur au BFR ; en d'autre terme, cela montre que l'entreprise dispose d'un excédent de liquidité. Néanmoins, cet excédent de liquidité, s'il est trop élevé, est le signe d'une mauvaise gestion ou d'un mauvais placement. En effet, gérer sérieusement la trésorerie nette revient à gérer efficacement le FRN et le BFR. Car le fait de transformer une partie de cet excédent en un autre poste du bilan va diminuer la trésorerie en augmentant le BFR en diminuant le FRN.

A.2 TRESORERIE NETTE NEGATIVE

En revanche de la première, une trésorerie négative signifie que l'entreprise est obligée de recourir au découvert bancaire ou au crédit bancaire à court terme. Si ce n'est pas le cas en soi nécessaire trop grave, cette situation peut le devenir si elle devient chroniquement structurelle.

Le FRN et BFR jouent un rôle important dans la détermination de la trésorerie nette. Plusieurs scénarii peuvent être envisagés. Lorsque les deux agrégats sont positifs, la TN est positive si le FRN est supérieur au BFR. L'entreprise peut aussi dégager une trésorerie nette positive avec un FRN négatif pourvu que le BFR soit aussi négatif.

Le niveau de trésorerie peut être dégagé aussi par le ratio : FRN/BFR et quand il est supérieur à 1, ce ratio indique une trésorerie nette positive et quand il est inférieur à 1, il indique une trésorerie nette négative.

* ¹⁸ Encyclopédie : PIERRE VERNIMMEN DE FINANCE D'ENTREPRISE, par Pascal QUIRY et Franck CEDDAHO, 4^e édition 2000, Dalloz, Paris, P.235