Effet de la dette extérieure sur la croissance économique au Bénin

II- PRÉSENTATION DU MODÈLE ET ANALYSE ÉCONOMÉTRIQUE DE L'EFFET DE LA DETTE EXTÉRIEURE SUR LA CROISSANCE ÉCONOMIQUE AU BÉNIN

Cette partie examine les explications empiriques de la croissance du PIB du Bénin à travers l'étude de la stationnarité et de la cointégration.

Il s'agit de présenter l'estimation de la relation de long terme ainsi que la détermination de l'ordre d'intégration des variables qui autorise l'étude de la cointégration et l'élaboration de modèle à correction d'erreur.

1-Présentation du modèle

a- Etude de la stationnarité et cointégration

ü Rappel du modèle et détermination des degrés d'intégration des variables

- Rappel du modèle

Le modèle estimé est défini comme suit :

tcrois_t = á₀ + + á₁vte_t + á₂lapd_t + á₃ltinvp_t +á₄ouvc_t + á₅tdb + á₆servdett_t + á₇encdett_t + á₈encdett_t² + å_t (I)

- Détermination de l'ordre d'intégration des variables

Depuis que l'économétrie a perçu que la validité des estimations est tributaire de la stationnarité des variables ; il est recommandé de toujours commencer par chercher l'ordre d'intégration des variables dans tout travail d'économétrie.

Cela est d'autant plus important et pertinent dans la présente étude que les variables utilisées dans le modèle, sont toutes des variables macroéconomiques, qui d'ordinaire, sont non stationnaires.

ü Règle de décision

La détermination de l'ordre d'intégration des variables est faite suivant les tests de racine unitaire. A ces tests, appliqués à l'aide du logiciel STATA sont attachés des règles de décisions précises permettant de se prononcer sur l'ordre d'intégration des variables.

La stationnarité de la variable est jugée à partir de la comparaison entre les statistiques ADF (Augmented Dickey- Fuller test statistics) et critical value ( Mackinon critical values for rejection of hypothesis of unit root c'est-à-dire la valeur critique de Mackinon).

Les hypothèses alternatives qui se présentent à l'issue du test sont :

H₀ : Racine unitaire ou non stationnarité

H₁ : Non racine unitaire ou stationnarité

Si ²ADF² < va leur critique de Mackinon alors l'hypothèse H₀ est accepté par conséquent la série est non stationnaire.

Si ²ADF² > valeur critique de Mackinon alors l'hypothèse alternative H₁ est acceptée. Cela traduit la stationnarité de la série. Les tests sont appliqués à niveau puis en différence première au cas ou il y aurait présence de racine unitaire à ce premier stade.

L'étude de la cointégration se fait sur la base de la stationnarité des séries.

Les séries étant stationnaires et intégrés des d'ordre différents, le test de cointégration se fera par la méthode de Johansen.

Des MCE peuvent être alors élaborés et estimés à partir de la relation de long terme estimée. Les MCE fournissent des élasticités des variables aussi bien pour le court terme que pour le long terme. Ils traduisent le degré d'influence des variables exogènes sur la variable endogène.

L'étude considère le seuil de 5% pour la validation des hypothèses

- Test de stationnarité

Le tableau ci dessous résume les résultats des tests de racine unitaire appliqués à niveau à l'ensemble des variables.

Tableau n°3 : Résultats des tests de stationnarité à niveau.

Variables	Statistiques ADF	Valeurs critiques (5%)	Valeurs critiques (1%)	Résultats
tcrois	-3,466	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire
vte	-3,181	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire
lapd	-3,523	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire
tinvp	-2,402	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire
ouvc	-3,151	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire
tdb	-3,053	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire
servdett	-3,870	- 3,564	- 4,297	Stationnaire
encdett	-1,573	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire
encedett²	-1,383	- 3,564	- 4,297	Non stationnaire

Source : Nos propres investigations au Bénin

Les tests de racine unitaire sur toutes les variables aboutissent aux résultats suivants :

²ADF² < valeur critique de Mackinon au seuil de 5% alors l'hypothèse H₀ est accepté par conséquent les variables tcrois, vte, lapd, tinvp, ouvc, tdb, encdett et encdett² sont non stationnaires.

²ADF² > valeur critique de Mackinon au seuil de 5% alors l'hypothèse alternative H₁ est acceptée par conséquent la variable servdett est stationnaire.

L'examen de l'ordre des variables non stationnaire se poursuit en différence premiere et les résultats sont fournis par le tableau suivant :

Tableau n°4 : Résultats des tests de stationnarité en différence première

Variables	Statistiques ADF	Valeurs critiques (5%)	Valeurs critiques (1%)	Résultats
tcrois	-7,277	- 3,568	- 4,306	Stationnaire
vte	-7,577	- 3,568	- 4,306	Stationnaire
Iapd	-8,040	- 3,568	- 4,306	Stationnaire
tinvp	-5,267	- 3,568	- 4,306	Stationnaire
ouvc	-6,886	- 3,568	- 4,306	Stationnaire
tdb	-6,272	- 3,568	- 4,306	Stationnaire
encdett	-5,385	- 3,568	- 4,306	Stationnaire
encdett²	-5,721	- 3,568	- 4,306	Stationnaire

Source : Nos propres investigations au Bénin

Les résultats des tests de racine unitaire en différence première permettent aussi l'étude de la contégration.

En effet, pour toutes les variables

²ADF² > valeur critique de Mackinon au seuil de 5% ce qui permet d'accepter l'hypothèse alternative H₁ de stationnarité des variables correspondantes.

Ainsi on peut procéder à la construction du modèle à correction d'erreur (MCE) encore appelé  « Modèle à Correction d'Equation », déduit de la relation de long terme (I)

L'estimation des MCE donne des élasticités aussi bien de court terme que de long terme des variables du modèle, permettant de juger directement du degré de liaison causale entre les variables explicatives et le taux de croissance du PIB.