7.1.3 Espérance de baisse d'une tête et
épaules
(Probabilité d'obtenir une forte baisse à la sortie
de la figure)
Dépend des paramètres suivants :
· Temps nécessaire pour sa
formation
Plus celui-ci est grand, plus la figure est susceptible de
conduire à des baisses significatives. Les figures les plus fiables sont
celles qui s'étendent sur des périodes de 2 à 3 mois, les
figures plus courtes étant généralement moins fiables.
· Hauteur de la tête par rapport à la
ligne de cou
Plus celle-ci est importante, plus l'amplitude de la baisse
sera importante. Les figures les plus fiables sont celles dont la hauteur de la
tête est approximativement le double de celle des épaules, les
distances étant mesurées par rapport à la ligne de cou.
Une grande hauteur de tête ne conduit pas a priori à une meilleure
fiabilité pour la figure.
· Rondeur des formes
Des formes arrondies sur la tête, les épaules et sur
la ligne de cou sont des facteurs influençant favorablement la
réalisation de la figure.
· Décroissance des volumes au cours de la
formation de la figure
Si les volumes plus faibles sur la tête que sur
la première épaule, (et bien sûr plus faibles encore
sur la dernière épaule), la fiabilité de la figure est
augmentée.
· Rôle de ligne de cou
Après formation de la figure, il est possible que les
cours ne s'effondrent pas immédiatement après le franchissement
de la ligne de cou mais qu'ils restent au voisinage de celle-ci.
La ligne de cou peut alors jouer le rôle d'une résistance (ancien
support franchi vers le bas), situation qui n'entame en rien le potentiel de
baisse de la figure, qui est simplement retardée.
7.1.4 Variantes du tête et épaules
· Tête et épaules
renversées
La tête et épaules renversées est, comme
son nom l'indique, la figure inversée de la figure
précédente. C'est donc une figure de retournement d'une tendance
baissière en tendance haussière qui
présente une grande analogie avec la tête et épaules
classiques, à l'exception des volumes qui ne suivent
pas la même loi d'évolution.
Dans une tête et épaules renversées, les
volumes doivent en effet être importants sur la dernière
épaule pour que la figure puisse générer une hausse
significative. En particulier, les figures les plus fiables sont celles qui
présentent des volumes importants à la traversée de la
ligne de cou, qui agit ici comme une résistance. On retrouve ici la
règle selon laquelle une résistance doit être vaincue sur
des forts volumes, pour conduire à une hausse significative, tandis
qu'un percement de support peut s'effectuer sur des volumes insignifiants.
.
T
E
E
Ligne de Cou
Les volumes
· Tête et épaules avec ligne de cou
inclinée
Dans cette figure, la symétrie par rapport à la
tête est quelque peu cassée par une inclinaison de la ligne de
cou. La fiabilité de cette figure n'est pas pour autant entamée,
à condition que les conditions suivantes soient
respectées :
· Le sommet de la deuxième épaule doit rester
plus bas que la tête (sinon, nous n'aurions pas de tête et
épaules) ;
· La pente de la ligne de cou ne doit pas dépasser +
ou - 20 % ;
· Ligne de cou
Les volumes
Le contrat avec la ligne de cou à la sortie de la
tête doit intervenir sensiblement plus bas que le sommet de la
première épaule (cas d'une ligne de cou croissante).
· Double tête et épaules
E
E
E
E
T
Les lois concernant la formation de cette figure sont voisines
de celles de la tête et épaules classiques. Plus
particulièrement, la symétrie de la figure par rapport à
la tête doit être totalement observée : les hauteurs
des épaules des épaules doivent correspondre deux à deux,
dans l'ordre de leur formation. Il n'est par contre pas nécessaire que
les lignes de cou de chaque couple d'épaules coïncident.
L'expérience montre qu'elles sont parallèles la plupart du temps.
Compte tenu du temps nécessaire à sa formation et des volumes de
transactions mis en jeu, on pourrait s'attendre à ce que cette figure
soit d'une force supérieure au tête et épaules classiques.
En fait, l'expérience montre qu'il n'y a pas plus à attendre
d'une double tête et épaules que d'un simple, en termes de
fiabilité ou d'objectifs de baisse.
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