Conclusion :
En conclusion de ce chapitre on peut constater que la
détermination de la fourchette de prix sur un marché de
contrepartie tient compte du comportement des teneurs de marché et de
leur concurrence sur un tel marché. Cette fourchette qui diffère
selon le degré d'aversion pour le risque et selon le type d'agents avec
lesquels ils échangent doit être toujours positive pour couvrir
les coûts supportés les market maker. Le marché doit
être capable d'aboutir à des prix ask et bid optimaux qui
déterminent la meilleure fourchette de prix. Donc, quelque soit le type
d'agents (informés ou pas) ou le degré d'aversion au risque du
market maker (averse ou neutre) ; le teneur de marché doit
être capable d'aboutir à l'équilibre du marché pour
assurer sa liquidité et ce en adoptant un comportement parfaitement
concurrentiel soit avec ses concurrents (en absence d'agents informés)
soit avec les agents (informés).
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