b. Test de racine
unitaire
Dans le cas de la cointégration des panels, la
première étape consiste à examiner si les variables
contiennent une racine unitaire de panel. Les variables qui contiennent une
racine unitaire sont examinées plus en détail dans le cadre de la
cointégration du panel. Les tests les plus utilisés sont ceux de
Levin, Lin et Chu (2002) ; Im, Pesaran et Shin (1997, 2002 et 2003) ; Bai et Ng
(2001) ; et Pesaran (2003).
Nous procédons au test de Levin, Lin et Chu (2002)pour
vérifier si toutes les variables sont stationnaires dans le même
ordre en vue de justifier l'existence d'une relation de cointégration
des variables. Ce test fait intervenir l'hypothèse d'indépendance
des erreurs dans une dimension individuelle, qui permettra de fournir les
distributions normales des statistiques de tests. De plus, ce test suppose une
homogénéité de la racine autorégressive, renvoyant
à l'idée que si confirmée, une hypothèse de
présence d'une racine unitaire sera considérée pour
l'ensemble des individus d'un panel.
Les hypothèses sont les suivantes :
Ho : la série n'est pas stationnaire
H1 : la série est stationnaire
Tableau 3 : Test de racine unitaire
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Variables
|
LLC
|
Ordre d'intégration
|
|
T-stat
|
Prob
|
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XCE
|
-6,00944**
|
0,0000
|
I(0)
|
|
CS
|
-10,7495**
|
0,0000
|
I(1)
|
|
INST
|
-12,6937**
|
0,0000
|
I(1)
|
|
IDE
|
-4,62558**
|
0,0000
|
I(0)
|
|
INF
|
-8,02814**
|
0,0000
|
I(0)
|
|
CREDIT
|
-2,53251*
|
0,0057
|
I(0)
|
|
EXP
|
-1,84652**
|
0,0324
|
I(0)
|
*** modèle avec trend and intercept, ** modèle
avec intercept et * modèle sans trend ni intercept.
Source : auteur à partir des
données de l'étude.
Les résultats du test de présence ou non d'une
racine unitaire (annexe 2) montrent que toutes les séries du
modèle, à l'exception du changement structurel (CS) et de la
qualité des institutions (INST) sont stationnaires en niveau dans les
spécifications sans trend. Concernant les deux variables non
stationnaires en niveau, nous avons appliqué la première
différence pour les rendre stationnaires. Ainsi, les
séries Xce, Ide, Inf, Credit et Exp sont intégrées
d'ordre 0, c'est-à-dire, sont I(0) ; les séries Cs et Inst
sont intégrées d'ordre 1, c'est-à-dire, sont I(1).
c. Test de
cointégration
Les tests de cointégration permettent de déceler
une relation à long terme entre deux ou plusieurs variables
économiques (Yoo, 2006). Dans le cas des données de panel,
plusieurs tests permettent de mettre en évidence cette relation. Parmi
eux, le test de Pedroni (1995, 1997, 1999, 2004), le test de Kao (1999) et le
test de Bai et Ng (2001) qui sont des tests inspirés de ceux d'Engle et
Granger (1987) sur les séries temporelles. Nous privilégions le
test de Pedroni pour notre travail car il prend davantage en compte
l'hétérogénéité des paramètres
associés à chacun des individus d'un panel (Hurlin, Mignon,
2007).
Les hypothèses sont les suivantes :
H0 : absence de cointégration
H1 : présence de cointégration
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