VI la notion de
solvabilité
L'étude de la solvabilité permet de
répondre aux questions majeures suivantes:
· Le niveau de ressources propres est-il
suffisant?
· L'évolution des ressources propres
est-elle suffisante?
· Les risques encourus par la structure
sont-ils faibles?
· La pérennité des ressources
propres est-elle assurée?
1) définition
et analyse :
En entant par solvabilité la
capacité de l'entreprise a assurée a tout instant le paiement de
ces dettes exigible.
Cette notion de solvabilité dite technique
s'oppose a la notion juridique de solvabilité selon laquelle
l'entreprise est solvable si ses actifs permettent de rembourser ces
dettes.
Définition
patrimoniale :
Une entreprise est solvable lorsqu'elle peut
faire face à l'ensemble de ses engagements en liquidant l'ensemble de
ses actifs, c'est à dire en cas d'arrêt de l'exploitation et de
mise en vente de ses actifs
Dans l'optique dite fonctionnelle de l'analyse
financière, une entreprise est solvable lorsqu'elle respecte la
contrainte d'équilibre financier, c'est l'aptitude à assurer le
règlement des dettes quand elles arrivent à
échéance ; les dettes sont entendues au sens large : y compris
les dépenses conditionnant la continuité de
l'exploitation.
L'étude du bilan permet d'étudier la
solvabilité et de décomposer entre solvabilité à
court terme et à long terme. En effet, le risque de non remboursement ne
dépend pas seulement de la solvabilité de long terme de
l'entreprise, mais aussi de sa solvabilité de très court terme ou
liquidité.
2) Notion de
liquidité
La liquidité : une entreprise est en
situation d'illiquidité lorsqu'elle ne peut plus faire face à ses
échéances. Le risque d'illiquidité apparaît quand
les actifs susceptibles d'être liquidés - transformés en
monnaie où cash - pourraient être inférieurs au passif
exigible (la durée des emplois est supérieure à celle des
ressources). Les avoirs et engagements de l'entreprise sont regardés
dans une optique de trésorerie : dans quel délai tel engagement
devra-t-il se traduire par une sortie d'argent, tel avoir par une
entrée d'argent ?
Conclusion
En somme, l'analyse financière d'une
entreprise passe par l'étude des principaux élément
clés du Bilan dont les trois soldes significatifs des deux approches: le
Fonds de Roulement Net Global (FRNG), le fonds de roulement financier, le
Besoin en Fonds de Roulement (BFR) et la Trésorerie Nette (TN) selon
l'analyste interne ou externe. Ce sont les notions de FRNG et BFR qui
déterminent les équilibres fondamentaux de l'activité de
l'entreprise. La notion de Trésorerie Nette, elle, est directement
liée aux deux notions précédentes. En effet, le Fond de
Roulement Net Global doit couvrir le Besoin en Fonds de Roulement et toute
différence entre ces deux grandeurs engendre un
déséquilibre du Bilan et c'est la trésorerie de
l'entreprise (positive ou négative) qui permet de rétablir
l'équilibre du Bilan.
Dans tous les cas (croissance, stagnation,
déclin) les soldes du Bilan Fonctionnel et du bilan financier,
permettent d'analyser, de suivre et de résoudre les problèmes de
l'entreprise a fin de maintenir l'équilibre en terme de
solvabilité (long terme) ou liquidité (court terme). Ils
synthétisent les cycles longs et courts auxquels sont soumis les
opérations, et complètent ainsi la description architecturale
faite par le Bilan.
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