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Politique monétaire non conventionnelle. Un remède à  la transmission monétaire ?

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par Obed KAMBALA
Université Protestante au Congo - Licence en Economie Mathématique 2016
  

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CONCLUSION

La RDC faisant face à un dysfonctionnement du mécanisme de transmission de la politique monétaire du fait notamment de l`inefficacité du taux directeur, nous avons, sur base de l`expérience de plusieurs banques centrales, opté pour les mesures non conventionnelles comme remède. L`objectif de ce travail a été donc de montrer avec beaucoup de minutie, de clarté et de profondeur comment une politique monétaire non conventionnelle affecte la transmission monétaire en RDC.

Pour ne pas écorner la rigueur scientifique, nous avons suivi une démarche hypothético - déductive et avons validé nos hypothèses grâce notamment à une modélisation VAR.

A la suite des réflexions et discussions ainsi qu`un balayage de la littérature, nous avons émis l`hypothèse que les TLTRO sont applicables en RDC mutatis mutandis et sont susceptibles d`y être efficaces. Sachant que leur succès limité a tenu entre autres au fait qu`elles n`ont pas servi à accroître le crédit à l`économie comme prévu, nous nous sommes employés à analyser la relation entre ces deux variables en RDC.

Il s`est dégagé de nos analyses que les fluctuations des opérations de refinancement ne causent pas celles du crédit à l`économie en RDC. Cette absence de causalité justifie notre hypothèse selon laquelle l`adoption de nouvelles mesures de politique monétaire est nécessaire pour contourner les limites des instruments conventionnels.

Nous sommes ensuite passés à l`analyse des facteurs tant conjoncturels que structurels, nationaux et internationaux susceptibles d`empêcher la mise en oeuvre ou compromettre la réussite des mesures

proposées.

A la suite de ces analyses, tout porte à croire qu`une politique monétaire non conventionnelle est susceptible d`améliorer la transmission de la politique monétaire et d`apporter un dynamisme à l`économie pour vu qu`elle soit bien conçue, soigneusement mise en oeuvre et correctement encadrée.

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Politique monétaire non conventionnelle : un remède au mécanisme de transmission monétaire?

Mémoire de Licence présenté par KAMBALA BETU Obed

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"Il faut répondre au mal par la rectitude, au bien par le bien."   Confucius