Dynamique de l'endettement public extérieur et croissance économique au Burundi (1980-2010)

CONCLUSION ET RECOMMANDATIONS

Au terme de ce travail intitulé : « DYNAMIQUE DE L'ENDETTEMENT PUBLIC EXTERIEUR ET CROISSANCE ECONOMIQUE AU BURUNDI (1980-2010) », il importe de passer en revue les grandes conclusions.

L'objectif de départ était d'analyser les effets de la dette publique extérieure sur la croissance économique au Burundi sur la période 1980-2010. Pour capter cet impact, nous avons émis une hypothèse selon laquelle l'endettement public extérieur affecte négativement la croissance économique au Burundi. Pour vérifier cette hypothèse, nous avons procédé par une approche théorique et empirique.

Tout au long de ce travail, nous avons examiné les différents aspects théoriques et empiriques de la relation entre endettement extérieur et croissance économique. A partir d'un modèle linéaire portant sur les déterminants types de la croissance économique (modèle de PATILLO et al. [2002]) et en recourant au MCE, nous avons mis en évidence l'impact de la dette extérieure sur la croissance économique au Burundi sur la période 1980-2010. La problématique de l'endettement extérieur nous a amené à apprécier dans une moindre mesure l'IPPTE. Toutefois, il s'est avéré qu'il serait très prématuré d'en dresser le bilan, et notamment son impact socioéconomique dans la réduction de la pauvreté.

Au terme de cette recherche, il ressort que la dette extérieure a un impact négatif et significatif sur la croissance économique sur le CT mais non significatif sur le LT à travers le service de la dette. Ce résultat s'explique par le fait que les paiements au titre du service de la dette constituent une ponction sur les ressources internes qui devraient servir à l'investissement et partant à contribuer à la croissance économique. La non significativité sur le LT est due à l'accumulation des arriérés sur sa dette extérieure dans les années 90 et le caractère concessionnel dont est assortie la dette multilatérale (composante la plus dominante de la dette extérieure).

Par ailleurs, ce travail nous a également permis de mettre en exergue certains déterminants de la croissance économique. En effet, le taux d'investissement total affecte positivement et significativement la croissance économique pour l'horizon de LT. L'APD quant à elle agit sur celle-ci de manière positive et significative à la fois sur le

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court et long terme. A l'opposé, le taux d'inflation et les termes de l'échange agissent négativement et significativement sur la croissance économique pour le CT.

A la lumière des résultats trouvés aussi bien dans l'analyse descriptive que dans l'analyse empirique, nous pouvons formuler certaines recommandations permettant d'envisager des politiques qui militent en faveur d'un endettement soutenable et d'une croissance soutenue :

? La première recommandation porte sur une mise en place des stratégies pour maîtriser le déficit budgétaire par des mesures d'ajustements. Cette politique économique de réduction du déficit budgétaire permettrait de réduire conjointement la part de la dette dans le PIB. Pour cela, le Gouvernement doit ajuster les dépenses de consommation de l'Etat sans compromettre l'évolution économique. Pour augmenter les recettes de l'Etat, le gouvernement devrait élargir l'assiette fiscale sans élever le taux d'imposition.

? Il serait judicieux de recourir à un endettement extérieur axé sur le financement des projets productifs. Certes, l'endettement extérieur est une nécessité pour le Burundi, mais le recours à ce dernier doit être entouré d'un certain nombre de précautions, notamment par rapport à l'utilisation des fonds d'emprunt. Il faudrait veiller à ce qu'ils permettent de financer les investissements publics productifs, d'appuyer efficacement la production directe et investissement privé tout en maîtrisant le service de la dette.

? L'intensification et la diversification les produits exportables est un autre défi auquel le Burundi devrait relever s'il veut échapper aux chocs extérieurs qui l'ont durement frappés. Le besoin d'une croissance dynamique des exportations pour renforcer sa capacité de paiements extérieurs et disposer de ressources supplémentaires passe en partie par la diversification des exportations non traditionnelles. Ceci lui permettrait d'être moins vulnérable. En outre, les exportations devraient être mieux rémunérées sur les marchés des matières premières par la participation active du pays au processus d'intégration économique sous-régionale et internationale.

A la fin de ce travail, nous ne prétendons pas avoir épuisé tous les contours d'un sujet aussi vaste et pertinent qu'est la dynamique de l'endettement public extérieur et croissance économique au Burundi. Nous invitons d'autres chercheurs à nous compléter en tenant compte des éventuelles lacunes et en arrivant sur les aspects du sujet dont nous n'aurions pas pu faire une ascèse dans le présent travail.

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I

ANNEXE

ii