1.1.3.2 Intermédiation de marché
Le financement de marché, ou finance directe,
amène les agents à besoin de financement à offrir, en
contrepartie des capitaux qu'ils demandent, des titres au
bénéfice des agents qui sont à la recherche de placements
longs et risqués pour leur capacité de
financement.
L'intermédiation peut être passive en ce sens que
le rôle de l'intermédiaire financier se limite à aider les
agents en besoin de financement à trouver les agents en capacité
de financement pour écouler les titres que les premiers désirent
offrir à long ou court terme aux seconds. C'est
« l'intermédiation de marché ».
Dans une économie de marché où
prédomine la finance directe, les banques jouent le rôle de
courtier pour faciliter l'émission des dettes sur le marché
primaire (qui est le véritable mécanisme de la finance directe,
c'est à dire d'approvisionnement des entreprises en capitaux nouveaux
par le biais d'émission des titres) et les reclassements des
portefeuilles des investisseurs sur le marché secondaire (marché
qui permet aux propriétaires des titres cotés et uniquement
à eux d'échanger ces titres contre de la monnaie donc d'assurer
leurs liquidités).
Deux principales modalités de la finance directe sont
présentées pour lever les fonds sur le marché
financier ; à savoir, les actions et les obligations. Ces
dernières sont des titres différents, souvent négociables
(achat, vente).
Les actions représentent une
fraction du capital d'une société. Ce sont des titres à
revenu variable. Le prix d'une action diffère de la valeur nominale du
titre et se fixe sur le marché selon la loi d'offre et de la demande.
Les obligations sont des titres de
créance provenant d'un emprunt à long terme réalisé
par une société non financière, une institution
financière ou une administration publique. Elles peuvent être
à taux fixe où à taux variable et d'une durée de 7
à 15 ans généralement. Ces nouveaux titres sont
disponibles auprès des banques et des établissements financiers
et sont directement vendus par eux.
Après avoir présenté les deux types
d'intermédiation, on peut les récapituler comme ainsi :
- Fonction de négociation l'intermédiaire
financier est un simple courtier ; il est un acteur auxiliaire de la
finance directe. « Intermédiation de
marché »
- Fonction de transformation l'intermédiaire financier
est un acteur central de la finance indirecte.
« Intermédiation de bilan »
1.1.4 Différents types d'intermédiaires
financiers
Les intermédiaires financiers sont en fait les
établissements de crédit, les institutions prestataires de
services d'investissement, et le trésor public.
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