Impact de l'arrimage du Franc CFA à l'Euro sur la balance commerciale : le cas du Cameroun

II- Les importations et les termes de l'échange

II.1 Les produits importés

Les importations du Cameroun sont assez variées et permettent la satisfaction d'un grand nombre de besoins domestiques. La demande vers l'extérieur est principalement constituée des biens d'équipement industriel (machines, appareils mécaniques et électriques, etc.) et agricoles (tracteurs), des demi-produits, de la consommation intermédiaire des entreprises, et de la consommation des ménages.

Graphique 10: Evolution des importations par noyaux d'utilisation.

Au cours des dernières années, on a noté une supériorité en valeur des importations pour la consommation des entreprises. Cela est la preuve de l'importance grandissante des importations industrielles par rapport aux importations pour la consommation des ménages, malgré que ces dernières demeurent tout aussi élevées.

Source : INS

II.2 Les termes de l'échange

Graphique 11: Evolution des termes de l'échange

L'évolution des termes de l'échange (base 1993) du Cameroun a une tendance baissière depuis 1994. Ces termes sont même défavorables depuis 1995. Comme ils sont calculés en divisant l'indice des prix des biens exportés par l'indice des prix des biens importés, le fait qu'ils soient défavorables traduit que les prix des biens exportés augmentent globalement moins vite que les prix des biens importés. Il faut donc dépenser, par rapport à l'année de base (1993), plus de

Source : INS

ressources financières issues des exportations pour acquérir le même panier de biens importés.

Après avoir présenté les faits stylisés des échanges commerciaux du Cameroun, il est aussi utile de traiter de l'intensité d'influence qu'exercerait chaque facteur explicatif du solde commercial sur ce dernier. A cet effet, il sera question pour la suite, de constituer un modèle économétrique qui permettra de déterminer les indicateurs d'élasticité du facteur expliqué (solde commercial) par rapport aux variables explicatives ou exogènes. Chaque indicateur sera lié à un facteur exogène et établira le pourcentage de variation du solde commercial suite à une variation de 1% de la variable explicative représentée.

Le taux de change étant l'un des facteurs dont dépend la balance commerciale^14(*), on pourra ainsi faire une première estimation des répercutions attendues de l'arrimage du CFA à l'Euro dans le cas spécifique du Cameroun. Le modèle pourra aussi être utilisé à des fins de prévisions de la valeur du solde commercial compte tenu des variables exogènes et plus particulièrement du taux de change.

* ¹⁴ Voir Chapitre II, le modèle de Mundell-Fleming, pp 31 à 32.