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Analyse de la structure financière d'une entreprise. Cas de la SNEL en RDC.


par Héritier Fenesa Ntantay
Institut superieur de commerce de Kinshasa - Licence 2019
  

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II.6.4.1. RATIO DE LIQUIDITE100(*)

Les ratios de liquidités mettent en évidence l'aptitude d'une entreprise à faire face à ses dettes à court terme. A-t-elle assez de liquidité et peut-elle transformer suffisamment vite certains de ses actifs circulants pour couvrir ses dettes à court terme ? Pour ce faire, on met en rapport des éléments de l'actif circulant avec les dettes à court terme. A ce niveau, on distingue :

v Ratio de liquidité générale (RLG) = actif circulant/dettes à court terme

Plus ce ratio est élevé, plus l'argent que l'entreprise va encaisser suite aux paiements de ses débiteurs et à la vente du stock permettra de payer l'ensemble de ses dettes à court terme. Un ratio supérieur à 1 signifie que l'entreprise est capable de faire face à ses dettes à court terme.

v Ratio de liquidité réduite (RLR) = (VD+VR)/Dettes à court terme

Plus ce ratio est élevé, plus l'argent que l'entreprise va encaisser à la suite des paiements de ses débiteurs, permet de payer l'ensemble de ses dettes à court terme. Un ratio supérieur à 1 signifie que l'entreprise est capable de faire face à ses dettes à court terme sans devoir vendre ses stocks qui, dans une certaine mesure ne peuvent être réduits en deçà d'un minimum appelé stock outil qui est indispensable à son bon fonctionnement.

v Ratio de liquidité immédiate (RLI) = VD/Dettes à court terme

Ce ratio est généralement inférieur à 1, un ratio trop élevé décèle un excès de liquidités par rapport à l'ensemble des dettes à court terme qui, rappelons-le, sont des dettes dont l'échéance peut aller jusqu'à un an.

II.6.4.2. RATIO DE SOLVABILITE101(*)

La solvabilité mesure l'aptitude de l'entreprise à faire face à l'ensemble des fonds de tiers. Plusieurs ratios peuvent être calculés pour apprécier l'autonomie financière de l'entreprise. Cependant, le niveau de l'endettement suffit-il à juger de la solvabilité d'une firme ? Nous pensons que non car une entreprise peut être fortement endettée et être solvable tant qu'on continue à lui faire confiance. C'est pourquoi, il est pertinent de pousser l'analyse au-delà de l'indépendance financière dont bénéficie la firme en déterminant la capacité de l'entreprise à couvrir ses dettes et ses charges financières avec les revenus qu'elle génère. Nous en citons quelques un :

v Autonomie financière = (Fonds propres/Total du passif) * 100

= (1 - Fonds de tiers/Total du passif) * 100

Lorsque le ratio du degré d'autonomie financière (FP/TP) augmente, le financement de l'entreprise se trouve globalement moins tributaire de capitaux empruntés. L'explication de cette autonomie peut être trouvée dans l'augmentation du capital ou dans le report au bilan des revenus générés par l'entreprise. C'est pourquoi, il est toujours conseillé d'analyser, comme c'est le cas pour tous les ratios, son évolution dans le temps.

v Ratio d'endettement

Protection des créanciers = Fonds de tiers/Total du passif

Plus ce ratio est supérieur à un, cela signifie que l'entreprise ne dispose pas d'une autonomie financière et par conséquent la protection des créanciers diminue du fait de la croissance du degré d'endettement.

* 100 ALBERT CORHAY ET MAPAPA MBANGALA FONDEMENTS DE GESTION FINANCIERE, 2ièmeEd REVUE ET CORRIGEE DE L'UNIVERSITE DE LIEGE, P.61

* 101 ALBERT CORHAY ET MAPAPA MBANGALA FONDEMENTS DE GESTION FINANCIERE, 2ièmeEd REVUE ET CORRIGEE DE L'UNIVERSITE DE LIEGE, P.62-64

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