SECTION IV. ELEMENTS DU DIAGNOSTIC FINANCIER.
Les principaux objectifs de l'analyse financière sont
de mesurer la rentabilité économique de l'entreprise et la
rentabilité financière des capitaux investis, d'apprécier
les équilibres de la structure financière, de constater son
évolution et de formuler un diagnostic.
4.1. L'étude de la croissance.
· Du chiffre d'affaires (en unité monétaire
courante ou constante, en %).
· Des productions vendues, stockées,
immobilisées.
· Diversification d'activité, exportations,
nouveaux produits, nouveaux marchés, innovation, etc.
4.2. L'analyse de la rentabilité et de
l'évolution.
· Résultats par nature :
o Exploitation.
o Financier.
o Exceptionnel.
· Soldes intermédiaires de gestion :
o Marge commerciale.
o Valeur Ajoutée (formation
et répartition).
o Excédent Brut d'Exploitation
(après charges de personnel et impôts).
o Résultat d'exploitation (après amortissements,
dépréciations et provisions d'éléments
d'exploitation).
o Charges financières liées à
l'endettement et des produits financiers
o Eléments exceptionnels dont cessions.
o Résultat net.
o Ratios liés à l'activité et à la
rentabilité.
· Analyse des charges :
o Par variabilité : charges variables ou
opérationnelles et fixes ou de structure
o Seuil de rentabilité (en valeur, en
quantité, date du point mort)
4.3. L'évaluation de la capacité
d'autofinancement de l'exercice.
Elle représente le surplus dégagé par
l'activité de l'entreprise permettant d'assurer le maintien et le
développement de son activité sur ses fonds propres.
La part de la CAF maintenue dans l'entreprise sous forme de
réserves et
d'amortissements, constitue l'autofinancement :
o de maintien ou de renouvellement,
o d'expansion, de capacité ou de
développement.
Deux méthodes de calcul :
· soustractive à partir de l'EBE, à l'aide
des produits encaissés et des charges
décaissées,
· additive à partir du résultat net et des
charges et des produits calculés.
4.4. La détermination de la variation de
trésorerie d'exploitation.
Il peut s'agir d'un Excédent ou d'une Insuffisance de
Trésorerie d'Exploitation.
Elle tient compte des décalages existant entre les flux
réels comme les achats et les ventes et les flux financiers tels que les
encaissements et les décaissements.
Elle doit être suffisante pour éviter de graves
difficultés financières puisqu'elle est utilisée aux
paiements des échéances sur emprunts, de la participation, des
impôts sur les bénéfices, à l'amélioration
de la trésorerie nette, à l'investissement.
Elle peut être évaluée à partir
soit :
· des encaissements et décaissements
d'exploitation,
· de l'EBE et de la variation du BFRE.
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