L'analyse financière d'une entreprise via l'ESG et les Ratios (cas de la LESIEUR CRISTAL)

II.4.2. Ratios de rotation des capitaux

Ces ratios nous permettent de voir combien de fois les chiffres d'affaires ont atteint les capitaux propres durant une année et la durée de chaque rotation par an. Le tableau suivant nous permet de calculer cette rotation.

Tableau 8: Ratio 3

Désignation	2004	2005	2006
Capitaux propres (1)	1 549 273	1 220 326	1 207 037
Chiffre d'affaires (2)	3702345	3494547	3597903
Rotation : (2) / (1)	2.38 fois	2.86 fois	2.98 fois
Durée de rotation (1) / (2) x 360jrs	150.6 jrs	125.7 jrs	120.7 jrs

Source : nous - même à partir des ESG et des bilans

La rotation des capitaux propres est bonne car la LESIEUR CRISTAL a pu atteindre les capitaux propres avec ses chiffres d'affaires plus de deux fois l'an.

II.4.3. Ratios de liquidité

Tableau 9: Ratio 4

Désignation	2004	2005	2006
Stocks en jours de CA^24(*)	58	58	63
Créances clients en jours du CA^25(*)	33	38	38
Dettes fournisseurs en jours d'achats^26(*)	45	35	35

Source : nous - même à partir des bilans

En 2004, la rotation des stocks s'élève à 58 jours du chiffre d'affaires. En 2006, la rotation des stocks s'élève à 63 jours du chiffre d'affaires contre 58 jours en 2005.

Pour leur part, les délais de règlement clients sont passés de 33 jours de chiffre d'affaires en 2004 à 38 jours en 2005 suite a un rallongement des délais des clients industriels. En 2006, les délais de règlement clients stagnent à 38 jours.

En revanche, les délais de règlement fournisseurs ont été réduits au cours de la période 2004-2006, se fixant à 35 jours d'achats en 2005, contre 45 jours en 2004, traduisant un niveau inférieur de recours au refinancement. Ces délais stagnent en 2006 à 35 jours.

* ²⁴ (Stocks x 360) / CA HT.

* ²⁵ (Créances clients nettes x 360) / (CA Export + CA Local TTC)

* ²⁶ (Dettes fournisseurs nettes x 360) / Consommations HT.