la communication financière: Essor et valorisation des marchés financiers, cas de la BVMAC

Section 3: Structure et organisation de la BVMT

La Bourse de Valeurs Mobilière de Tunis est composée principalement de deux marchés qui se distinguent tant par les conditions d'introductions, que par la qualité des titres échanges :

Sous section 1 : La cote de la bourse

La cote de la Bourse est divisée en premier et second marché pour les titres de capital et en marché obligataire pour les titres de créances :

Paragraphe 1 : Le Premier Marché

C'est celui qui accueille les titres des plus importantes sociétés anonymes satisfaisant à des critères bien déterminés de diffusion de capital dans le public, de performance économique, de liquidité et de transparence. L'admission au premier marché est subordonnée à des critères bien précis concernant la diffusion des titres, l'information au public et la rentabilité de l'entreprise.

Paragraphe 2 : Le marché secondaire

C'est celui qui admet les titres de capital des sociétés avec des titres plus souples, à l'instar du degré d'ouverture du capital au public. Toutefois les sociétés admises sur ce marché doivent dans un délai de trois ans renouvelable une fois, avoir des conditions de transfère au premier marché. Auquel cas elles seront radiées et transférées sur le hors coté.

Paragraphe 3 : Le Marché obligataire

Ce marché est ouvert aux titres de créances de l'Etat, des collectivités publiques et aux titres de créances des organismes de droit privée, les emprunts obligataires doivent toutefois remplir à certaines conditions fixées par la réglementation générale de la Bourse.

La bourse peut demander la production d'une notation reconnue par le Conseil du Marché Financier (CMF) à propos de l'émission d'un titre.

Paragraphe 4 : Le marché alternatif

Le marché alternatif est destiné à donner, aux petites et moyennes entreprises et à celles aux perspectives prometteuses, une alternative qui leur donne un accès au marché financier dans des conditions allégées et adaptées à leurs tailles, besoins et objectifs.

L'accès d'une société au marché alternatif n'impose pas de conditions sur la taille, l'historique ou les performances financières. La société doit avoir, cependant, un niveau de transparence qui permet d'assurer la sécurité et la protection des investisseurs. Elle doit désigner un Listing Sponsor qui va l'accompagner dans le processus d'introduction en bourse, l'assister et s'assurer tout le long de son séjour dans le Marché Alternatif qu'elle respecte ses obligations d'information^13(*).

* ¹³ - www.bvmt.com.tn