Section I : besoins de financement
Le financement des PME revêt une grande
importance suite aux besoins de plus en plus importants qu'elles prouvent
(besoins d'investissement, besoins d'exploitation, besoins d'innovation)
A- les besoins de financement
liés à l'investissement
« On appelle investissement, l'engagement
d'un capital dans une opération de laquelle, on attend des gains futurs,
étalés dans le temps » Il est également
« le nerf » et « le muscle » en
matière de développement et de croissance de l'entreprise quelque
soit sa taille, l'entreprise pourrait engager quatre types d'actions donnant
lieu à des investissements.
- Maintenir les capacités de production
existantes en procédant à des investissements de remplacement
(remplacement d'un matériel ancien, amorti, usé ou
démodé par un autre).ces investissements sont très
fréquents.
- Améliorer la productivité et pousser
à la modernisation et à l'innovation. Ce qu'on appelle : les
investissements d'expansion ou de capacité qui ont pour but
d'accroître la capacité de production ou de commercialisation des
produits existants et de vendre des produits nouveaux (l'installation d'une
capacité nouvelle ou additionnelle).
- Rationaliser la production : ce sont les
investissements de rationalisation ou de productivité qui visent la
compression des coûts de fabrication.
- Valoriser le capital humain, il s'agit des
investissements humains et sociaux tels que les dépenses de formation,
décisions de recrutement d'employés, dépenses de
l'amélioration des conditions de travail.
(1)
Donc dans sa conception générale,
l'investissement est considéré comme la transformation des
ressources financières en biens corporels ou incorporels, autrement dit,
c'est un sacrifice de ressources financières aujourd'hui dans
l'espoir d'obtenir dans le futur des recettes supérieures aux
dépenses occasionnées par la réalisation de cet
investissement (2), celui-ci constitue un
coût dont les
(1) Youssef Jamal « précis
d'analyse financière de l'entreprise » édition 2003
page 114 et 115.
(2) Hamadan ben Ali « technique de choix
d'investissement » édition 1999 page 25
composantes sont :
- Le prix d'achat des biens constituant
l'investissement.
- Les frais accessoires d'achat
(assurance, transport, douane...)
- Les frais d'installation et de
montage.
B)-Les besoins de financement
liés à l'exploitation
Toute entreprise quelque soit son
efficacité ou quelque soit sa structure financière, peut se
trouver confrontée à un problème de trésorerie de
façon conjoncturelle ou structurelle. Ce problème peut survenir
car, à court terme, l'entreprise doit de manière permanente
chercher à assurer le financement de son actif circulant (stock,
crédits accordés aux clients, créances diverses).
A cet égard, l'entreprise recours à des
crédits de fonctionnement qui ont des données plus courantes que
ceux d'investissement permettant l'équilibrage financier tels
que :
- Les crédits accordés en contrepartie
d'existence à l'actif de créances d'exploitation (ex :
crédits dailly, escompte......).
- Les crédits accordés à l'entreprise
sans contrepartie, à l'actif de créances d'exploitation
(ex : découvert, crédit spot.....).
(3)
Ces crédits de fonctionnement financent de
manière générale les actifs circulants du bilan. Lorsque
ces derniers ne sont pas intégralement financés par des
délais de paiement que l'entreprise obtient des ses fournisseurs et de
ses créances diverses et lorsque cette insuffisance n'est pas couverte
par le fond de roulement (FR), en fait, si le besoin de financement de
l'exploitation est inférieur au FR, l'entreprise aura la
possibilité de se financer sans recourir à des crédits
bancaires ou autres formes de financement. Le besoin de financement de
l'exploitation appelé aussi le besoin de fond de roulement (BFR =
stock+ créances clients- dettes fournisseurs).Cependant on peut
résumer les besoins liés à l'exploitation comme
suit :
1- Les stocks : pour assurer son fonctionnement
normal, toute entreprise doit avoir un stock pour faire face soit à la
demande de la clientèle (stock de produits finis) soit pour des fins de
production (matières premières), or la détention des
stocks implique un coût pour l'entreprise ce qui rend ainsi
nécessaire une gestion efficace et rationnelle de ces stocks afin de
limiter les coûts et donc minimiser les besoins de financement.
2- les besoins de trésorerie : l'entreprise doit
faire face à des dépenses importantes tels que : les
salaires, entretien de matériels, impôts et taxes, frais divers de
gestion...etc.
Le paiement de ces charges peut troubler le
fonctionnement normal de l'activité de l'entreprise, surtout les PME.
(3) : la gestion de trésorerie :
Jean-François verdié Philipe Rousselot, 2e édition page 11
et 22.
Il s'avère donc que cette activité
entraîne la naissance des besoins de trésorerie qui
dépendent des délais de paiement de décaissement des
charges et d'encaissement des recettes. (4)
Enfin, il faut dire que « sans ressources
financières, l'entreprise ne produit pas, ne vend pas et donc ne peut
survivre que si elle a réussit à mobiliser les ressources
nécessaires au maintien de son cycle d'exploitation et au financement de
son exploitation » (5)
C) Besoins de financement lié
à l' innovation
Dés qu'il s'agit de projet de recherche et de
développement ou innovant, il est surtout question de choix
risqués et coûteux, de plus le coût des travaux de
recherches et développement compte parmi les principales contraintes au
développement de tels travaux.
Malheureusement le concours du secteur bancaire au
financement de ce type de projet reste timide.
Les processus d'innovation sont clairement marqués
par la prééminence de nombreuses subventions, avances
remboursables et avantages fiscaux octroyés par les organismes publics,
mais les acteurs privés du capital investissement refusent
généralement d'intervenir avant que les débouchés
industriels et commerciaux de l'innovation ne soient assurés, face
à l'implication des projets innovants, le soutien des acteurs
institutionnels (L'Etat et le secteur bancaire) apparaît plus
nécessaire que jamais.
Donc, d'une part les besoins de financement des PME
sont différents, les plus importants sont liés à
l'investissement, à l'exploitation et à l'innovation et en
d'autre part le caractère familial des PME accentue la relation
d'indépendance entre la famille et les l'entreprises, le dirigeant
propriétaire cherche à sauvegarder sa souveraineté sur
l'entreprise jusqu'à sa mort pour la transmettre à ses
héritiers, pour cela il ne peut pas par conséquent utiliser
certaines politiques des grandes firmes comme l'augmentation du capital ou le
recours à la bourse....etc.
Le caractère familial des PME limite ainsi le
choix du financement qui reste la plupart du temps par des moyens internes
qui ne sont pas suffisants pour financier les besoins de l'entreprise surtout
face à la globalisation.
| 
