b. Variables indépendantes ou explicatives
Il s'agit des variables qui sont en relation avec la variable
à expliquer. Cette relation peut être de causalité, de
corrélation, d'association, de dépendance ou
d'indépendance. Pour cette étude vous avons les variables
suivantes :
i. La forme juridique :
Cette variable sera notée « FJ ». Comme nous
l'avons vue dans la littérature, il existe des natures comme des formes
juridiques pouvant astreindre certaines entreprises de faire appel au
capital-investissement et accroitre leur actionnariat. Ainsi, cette variable
aura comme modalités, les 6 types de formes juridiques reconnues en
droit OHADA et considérées comme qui seraient usuelles à
Lubumbashi, notamment : Établissement (entreprise
familiale), SCS (Société à
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Commandite Simple), SARL
(Société à responsabilité limité),
SNC (Société à Nom Collectif),
SAS (Société par Actions Simplifiées),
SA (Société Anonyme).
i. Le type d'actionnariat appliqué dans
l'entreprise :
Selon la littérature, le type de l'actionnariat induit
sur la politique de l'entreprise pouvant expliquer que l'entreprise
émette de nouveaux titres. Cette variable sera notée «
Tp. Act. ». Notre littérature a fait distinction
de trois types d'actionnariats qui feront les modalités de cette
variable. Il s'agit de l'Actionnariat salarié,
l'Actionnariat familial et l'Actionnariat du
public que nous appellerons « anonyme ».
ii. La concentration du capital
Cette variable sera mesurée par la part de
l'actionnaire majoritaire de l'entreprise et sera notée «
Act. Mj. »
iii. La taille de l'entreprise
La littérature démontre le rôle que joue
la taille de l'entreprise dans plusieurs domaines de la vie de celle-ci.
Notamment sur son marché, sa structure financière, sa
performance, ainsi que sa politique actionnariale. Cette variable sera
notée « Taille ». La taille de l'entreprise
étant mesurée de différentes manières, notamment
par le chiffre d'affaire, le capital ou le nombre des employés, pour
notre cas, nous utiliserons le nombre des
employés.
iv. Le niveau d'endettement
La littérature démontre que l'augmentation du
capital procure à l'entreprise des avantages tel que susciter la
confiance envers les créanciers. Hormis cela, la dette présentant
un effet de lévrier positif, cela peut contraindre à l'entreprise
de faire appel aux nouveaux actionnaires. Cette variable sera notée
« End. » et mesurée par le
pourcentage de la dette de l'entreprise par rapport à son
capita
v. Mode de financement
Il sesra question de tester si le mode financement de
l'entreprise pourait influencer que celle-ci recoure au
capital-investissement.
vi. Raisons de l'ouverture de l'actionnariat (Rais.
Ouv.)
vii. Taux de rentabilité
viii. La conséquence de l'augmentation du
capital (Consq. Aug.)
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