Déterminants des investissements directs étrangers au Bénin.

CHAPITRE 2 : APERÇU DE L'EVOLUTION DES IDE

Dans ce chapitre, nous présenterons d'une part l'évolution des IDE dans le monde et d'autre part cette évolution au Benin

SECTION 1 : APERÇU SUR L'EVOLUTION DES IDE DANS LE MONDE

Selon CNUCED en 2018, les flux mondiaux d'investissement étranger direct (IED) ont chuté de 23 % pour s'établir à 1 430 milliards de dollars. Ce repli contraste nettement avec l'accélération de la croissance du PIB et du commerce. Cette baisse tient en partie à une diminution de 22 % de la valeur des fusions-acquisitions internationales. Mais même si l'on fait abstraction des grosses opérations ponctuelles et des restructurations d'entreprises qui ont gonflé les chiffres de l'IED en 2016, la baisse de 2017 reste importante. La valeur des investissements de création de capacités annoncés - un indicateur des tendances futures - a également diminué de 14 %. Les flux d'IED vers les pays en développement sont restés stables à 671 milliards de dollars, ne montrant aucun signe de reprise après la baisse de 10 % en 2016 :

? Les flux d'IED à destination de l'Afrique ont continué de fléchir pour s'établir à 42

milliards de dollars, en baisse de 21 % par rapport à 2016. Cette baisse était concentrée parmi les grands exportateurs de produits de base ;

? Les flux d'IED à destination de l'Asie en développement sont restés stables, à 476
milliards de dollars. Cette région est redevenue la première région destinataire de l'IED dans le monde ;

? Les flux d'IED à destination de l'Amérique latine et des Caraïbes ont augmenté de 8 %,
à 151 milliards de dollars, portés par la reprise économique de cette région. Il s'agit de la première hausse en six ans, mais les entrées sont restées bien en deçà du pic atteint en 2011 pendant l'envolée du prix des matières premières ;

? Les flux d'IED à destination des pays structurellement faibles et vulnérables sont restés
fragiles. L'investissement dans les pays les moins avancés (PMA) a reculé de 17 %, à 26 milliards de dollars. Les flux à destination des pays en développement sans littoral ont augmenté modérément (+3 %) pour atteindre 23 milliards de dollars. Les petits États insulaires en développement ont vu leurs entrées d'IED augmenter de 4 %, à 4,1 milliards de dollars. Les entrées d'IED dans les pays développés ont fortement chuté (-37 %), à 712 milliards de dollars. Le volume des fusions-acquisitions

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internationales a diminué de 29 %, sous l'effet d'une baisse du nombre des méga transactions et des restructurations d'entreprises, qui avaient influencé la structure de l'investissement mondial en 2016. La forte contraction des entrées s'explique en grande partie par le fait que les investissements étrangers au Royaume-Uni et aux États-Unis sont retombés aux niveaux qui ont précédé le pic de 2016.

? Les entrées d'IED dans les économies en transition ont diminué de 27 % pour s'établir à
47 milliards de dollars, soit le deuxième niveau le plus bas depuis 2005. Cette baisse reflète les incertitudes géopolitiques et l'atonie de l'investissement dans les ressources naturelles. Les projections relatives à l'IED mondial en 2018 font état d'une croissance fragile. Les flux mondiaux devraient augmenter légèrement, d'un taux pouvant aller jusqu'à 10 %, mais rester inférieurs à la moyenne des dix dernières années. En temps normal, l'accélération attendue de la croissance économique, l'augmentation du volume des échanges commerciaux et la hausse du cours des produits de base laisseraient présager une plus forte augmentation de l'IED mondial en 2018. Mais, les risques sont importants et les incertitudes politiques abondent. L'escalade et la multiplication des tensions commerciales pourraient être préjudiciables à l'investissement dans les CVM. De plus, il est probable que les réformes fiscales américaines et l'intensification de la concurrence fiscale influent fortement sur les tendances mondiales en matière d'investissement.

Une baisse des taux de rendement contribue au ralentissement de l'investissement. Le rendement moyen mondial de l'investissement étranger s'établit aujourd'hui à 6,7 %, contre 8,1 % en 2012. Le rendement de l'investissement recule dans toutes les régions, les baisses les plus marquées étant observées en Afrique ainsi qu'en Amérique latine et aux Caraïbes. L'affaiblissement des rendements des actifs étrangers peut peser sur les perspectives à long terme de l'IED.

L'IED reste la première source extérieure de financement pour les pays en développement. Il représente 39 % du montant total des financements qui entrent dans les pays en développement en tant que groupe, mais moins d'un quart en ce qui concerne les PMA, et il tend à diminuer depuis 2012.

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Graphique 1 : Entrées d'IED, à l'échelle mondiale et par catégorie de pays,

2005-2017 (En milliards de dollars et en pourcentage

Source : @CNUCED, base de données sur l'IED et les entreprises multinationales ( www.unctad.org/fdistatistics).