III
.1.2. LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT (BFR)
Généralement à la date
d'établissement du bilan, le besoin de financement se laisse voir. Cela
est dû au fait que les emplois cycliques sont supérieurs aux
ressources cycliques. C'est ce déficit ou besoin de financement que nous
appelons BFR ?
BFR = Emplois cycliques- Ressources Cycliques
Il s'obtient soit par la différence entre les emplois
cycliques et les ressources cycliques ou les dettes à CT et les valeurs
d'exploitations plus les valeurs réalisables. Ici nous prendrons.
Tableau N° 8 : Evolution du Besoin en
fonds de roulement de 2014 à 2015
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Périodes Libellé
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Formule
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2014
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2015
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Variation
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BFR
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EC-RC
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9. 878, 6
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- 89.555, 68
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- 99434,28
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Source : Nos calculs à partir des données
des bilans
En prenant des deux exercices, nous constatons que les BFR
sont négatifs, c'est-à-dire que dans ces situations, les
ressources liées à l'exploitation suffisent pour financer l'actif
cyclique.
III
.1.3. LE CYCLE DE TRESORERIE
Le cycle de trésorerie constate comment ont
été financé les cycles d'exploitation et celui
d'investissement. Le principe est que, les comptes d'actif soient
financés par ceux du passif de même durée.
Les capitaux permanents doivent financer les immobilisations
tandis que les dettes à CT financent normalement les besoins
d'exploitation la trésorerie d'une entreprise est définie comme
la différence entre l'actif disponible moins le passif disponible
(découvert) :
Trésorerie = A. DISP - PDISP (Découvert)
La différence entre le « fonds de roulement
net » et les « besoins en fonds de roulement »
ouvre la marge de sécurité que l'entreprise prend pour se
garantir des aléas d'exploitation, TRESORERIE = FRN-BFR.
Tableau N° 9. Evolution de la trésorerie
de 2014 à 2015
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Périodes Libelle
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Formules
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2014
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2015
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VARIATION
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Trésorerie
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FRN-BFR
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59 526,83
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2 023 550,30
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-1964023,47
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Source : Nos calculs à partir des bilans en annexe
Les données ci-haut, prouvent que la trésorerie
est négative en 2014 comme en 2015. Ici la COOPEC / BAGIRA est
dépendante de ses ressources financières à CT.
Cette situation de dépendance traduit un ajustement
dans lequel les liquidités s'avèrent insuffisantes pour permettre
le remboursement des dettes financières à CT même si la
COOPE-BAGIRA le souhaite. Comme le FRN<BFR, on voit que le FRN ne permet pas
de financer l'intégralité du BFR.
La COOPEC -BAGIRA se voit contrainte de faire appel aux
ressources de trésorerie pour financer une fraction du BFR. Or ce
dernier constitue un besoin permanent.
La dépendance à l'égard des ressources de
trésorerie présente alors un caractère durable tant que la
COOPEC -BAGIRA ne sera pas en mesure de constituer un FRN à la limite
du BFR.
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