Analyse dynamique de la structure financière d'une entreprise publique. Cas de la congolaise de voies maritime de 2007 à 2011.

3.1.3. Etude de la liquidité et de la trésorerie

Les analystes financiers complètes les informations en étudiant le risque que court l'entreprise en matière de liquidité.

3.1.3.1. Concept de liquidité

Nous allons aborder la définition, les types et le calcul de la liquidité.

1. Définition la liquidité

C'est l'aptitude d'un actif à devenir liquide c'est-à-dire s'échanger commodément et rapidement contre numéraire.^31(*)

La liquidité est la caractéristique d'un actif qui peut être transformé rapidement et sans coût de transaction en monnaie^.

2. Types et calculs de liquidité

On distingue trois types de liquidité, à savoir :

§ la liquidité Générale (LG) ;

§ la liquidité Réduite (LR) ;

§ la liquidité Immédiate (LI)

a). liquidité générale

C'est la différence entre les valeurs circulantes et les dettes à court terme. Elle indique la capacité de l'actif circulante à faire face à l'exigibilité le plus rapprocher.

LG=VC-DCT

Avec LG=Liquidité Générale

VC= Valeurs Circulantes ;

DCT= Dettes à Courte Terme

Sous forme de ratio, elle se calcul de la manière suivante :

 

Avec RLT= ratio de Liquidité Générale ;

VC= Valeurs Circulantes ;

DCT= Dettes à Court Terme

Il faut noter que la situation de liquidité d'une entreprise est dite saine si le ratio de liquidité générale est supérieur à 1.

§ Si LG>0 ou RLG>1, cela signifie que les valeurs circulantes peuvent couvrir intégralement les dettes à court terme et dégager un sur plus.

§ Si LG=0 ou RLG=1, cette situation signifie que les valeurs circulantes peuvent couvrir seulement les dettes à court terme sans dégager un sur plus. C'est une mauvaise situation compte tenu de l'incertitude de la liquidité des valeurs circulantes face à la certitude de l'exigibilité des dettes à court terme.

b). liquidité réduite (LR)

C'est la différence entre les valeurs circulantes hors stocks et les dettes à court terme.Elle indique la capacité de l'entreprise à couvrir ses dettes à court terme avec les valeurs circulantes hors stocks.

LR= (VR+VD)-DCT

Avec LR= Liquidité Réduite ;

VR= valeurs Réalisables ;

VD= valeurs Disponibles ;

DCT= Dettes à court terme.

Sous forme de ratio, elle s'obtient de la manière suivante :

RLR= 

Avec RLR= Ratio de Liquidité Réduite

VC= valeurs circulantes ;

S= Stocks ;

DCT= Dettes à court terme

c). Liquidité Immédiate (LI)

C'est la différence entre les valeurs disponibles et les dettes à court terme. Elle mesure la capacité de l'entreprise à payer ses dettes à court terme avec ses disponibles.

LI= VD-DCT

Avec LI= Liquidité Immédiate ;

VD= valeurs Disponible ;

DCT= dettes à court terme.

Sous la forme Ratio :

RLR₌^VD

^DCT

Avec RLI= Ratio de Liquidité Immédiate ;

VD= Valeurs Disponibles

La situation de l'entreprise est jugée très bonne si la LI>0 ou RLI>1.

* ³¹KABEYA, P., Comptabilité générale des contenues des compte et vocabulaires comptables, Ed. CRPA-IPN, Kinshasa, 2004, P72.