INTRODUCTION
GENERALE................................................................................................1
PREMIERE PARTIE : CADRE CONCEPTUEL DES DETERMINANTS DE LA
STRUCTURE D'ENDETTEMENT DES
PME.........................................................................................................
13
CHAPITRE I : ANALYSE DES MODES D'ENDETTEMENT DES
PME..................................... .................... 15
Section I : modes d'endettement des
PME.....................................................................
16
I-Modes d'endettement
formels............... ;;.................................
.......................... 16
A-Le mode d'endettement
bancaire.....................................................................16
1-Les crédits bancaires à court
terme......................... ....................................17
1.1-Les crédits de
trésorerie................................ .......................................
17
a) La facilité des
caisses.......................................................................
17
b) Le
découvert...............................................................................
17
c)Les crédits de
campagne............................................................. 17
1.2-Les crédits de mobilisation des
créances.............................................. 19
a)L'escompte
commercial...............................................................
19
b)
L'affacturage....... .................................................................
20
c)Le reverse
factoring..................................................................
20
d)La loi
dailly.................................................................................20
2- Les crédits bancaires à moyen
terme............................ ........................21
3-Les crédits bancaires à long
terme......................................... .................22
B-Les modes d'endettement par la micro
finance.................. . ........................22
1-Le
microcrédit..................................................................................23
2-La micro
finance...............................................................................23
II-Modes d'endettement
informels................................................ ........................24
A-Les
tontines.............................................................................................25
1-Les tontines
mutuelles.............................................................................25
2-Les tontine
commerciales......................................................................26
3-Les tontines financières
.................................... ............................... 27
B-Les apports de
famille.................................................................................27
Section II : place de l'endettement dans le financement des
PME......................................28
I-Les théories de l'endettement
...........................................................................29
A-La théorie de
l'agence...................................................
................................30
1-Le conflit d'agence entre actionnaires et
dirigeant............................................30
2-Le conflit d'agence entre actionnaires et
créanciers..................... .............................31
B-Les théories du Static Trade-Off et du pecking
Order............... ................................32
1-La théorie du Static
Trade-Off.......................................
............................33
2-La Théorie de Pecking
Order......................................................................33
II-Le rôle de
l'endettement.................................................
...............................35
·
A-L'endettement source de création ou de destruction de
valeur............................... 35
1-L'endettement source de création de
valeur...................................................35
2-L'excès de l'endettement source de
fragilisation et de faillite ..............................36
B-L'endettement outil de
contrôle.......................................
...............................37
1-L'endettement outil de contrôle par les
actionnaires...................... ........... ........38
2-L'endettement outil de contrôle par les
banquiers........................................ ....38
CHAPITRE II : ETUDE DE RELATION ENTRE LES DETERMINANTS DES PME ET
LEUR NIVEAU
D'ENDETTEMENT..........................................................
...................... .40
Section I : Difficultés de financement et
identification des déterminants de l'endettement des
PME......... ......................................................................................................40
I-Difficultés de financement des
PME............................................................
............41
A-L'asymétrie d'information, l'insuffisante
sécurisation des crédits et le maque de
garantie..............................................................................................................42
1- L'asymétrie d'information et
l'insuffisante sécurisation des
crédits..... .............. .....42
2- Le manque de
garantie...............................................................................43
B- Un manque de structuration, une insuffisance de
moyens dédiés aux PME au sein des
banques............................................................................................................45
1-Un manque de structuration des
entreprises...................................................45
2- Une insuffisance des moyens dédiés
aux PME au sein des banques.........................46
II-Identification des déterminants des
PME...............................................................47
A-Les variables spécifiques des
PME...................................................................47
1-La
taille.................................................................
...............................47
2-L'âge..............................................................................
....................48
3-La
rentabilité...........................................................................................49
4-La croissance des
PME........................................................
.......................49
5-La composition de
l'actif...............................................................
.............49
6-Le caractère familial des
PME.....................................................................50
B-Les variables relatives aux dirigeants
................................................................50
1-L'âge de
dirigeant.......................................................................
.............50
2-Le nombre de
dirigeants.............................................................
...............51
3-La participation du dirigeant dans le capital de
l'entreprise..................... ...............51
Section II : Relation entre déterminants des PME et
leur niveau d'endettement..........................52
I-L'influence des variables des PME sur leur niveau
d'endettement...................................53
A-Analyse de l'influence de la rentabilité des
PME sur leur niveau d'endettement................53
B-Analyse de l'influence de caractère familial
des PME sur leur niveau d'endettement .........54
II-L'influence des variables du dirigeant sur le niveau
d'endettement................................57
A- L'influence de l'âge du dirigeant de
l'entreprise.............................. ................... .57
B-L'influence de la participation du dirigeant dans le
capital de l'entreprise........... .........58
DEUXIEME PARTIE : ... ANALYSE EMPIRIQUE DES DETERMINANTS DE
LA STRUCTURE D'ENDETTEMENT DES PME AU
TCHAD................................................................61
CHAPITRE III : APPROCHE METHODOLOGIQUE DES DETERMINANTS
D'ENDETTEMENT DES
PME............................................................................................................63
Section I : Démarche méthodologique de
recherche.........................................................63
I-cadre de recherche et processus de
l'échantillonnage...............................................63
A-Cadre de
recherche....................................................................................64
1-Le choix d'une
approche................................................................64
·
2-Le choix de type de
recherche............................................... ..........64
B-Processus de
l'échantillonnage.......................................................................65
1-La population
visée............................................... ........................65
2-Le cadre d'échantillonnage
.............................................................66
3-L'échantillon...............................................................................66
a) La taille de
l'échantillon.............................................................67
b) La réprésentativité de
l'échantillon................................................68
C-la technique de collecte des
données.........................................................68
1-L'outil de collecte des
données.........................................................68
2-Le contenu du
questionnaire............................................................69
3-La codification du
questionnaire........................................................70
4-Mode d'administration de
questionnaire et difficultés
inhérentes...... ............72
a) Le mode d'administration du
questionnaire.....................................72
b) Les difficultés de
l'enquête.........................................................72
II-Les outils d'analyse des
données......................................................................73
A-Les tests déscriptifs
............................................................................ ...73
1-Le tri à
plat.........................................................................
.......73
2-L'ACP.......................................................................................74
B-Les tests
explicatifs......................................... ;.....................................74
1-La
corrélation..............................................................................74
2-La régression linéaire
simple............................................................75
a) Présentation du
modèle..............................................................76
b) Analyse des
résultats....................................................................76
Section II : Les caractéristiques de
l'échantillon et description de l'endettement...................77
I : Les caractéristiques de
l'échantillon..............................................................78
A-Les cactéristiques des entreprises
tchadiennes..............................................78
1-Age des
entreprises......................................................................78
2-La forme juridique des
entreprises...................................................79
3-La taille des
entreprise..................................................................79
4-Le secteur d'activités des
entreprises.................................................80
5-Le capital social des
entreprises.................................................... ...81
B-Les caractéristiques des
répondants..............................................................82
1-Le statut des
répondants................................................................82
2-Le sexe des
répondants..................................................................83
3-Le niveau d'étude des
répondants.....................................................84
II : La description de
l'endettement..................................................................85
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