Etude analytique de la gestion des finances et des approvisionnements de la société internationale d'électricité des pays des grands lacs

CHAPITRE III : ANALYSE ECONOMIQUE ET FINANCIERE DU BILAN SUIVANT PRINCIPES DE LA LIQUIDITE

3.1. LE BILAN FINANCIER CONDENSE

La structure du bilan financier condensé pour apprécier la solvabilité de l'entreprise au terme d'une année doit se présenter de la manière suivante ^32(*):

Figure n° 02 : Structure du bilan financier

ACTIF PASSIF

ACTIF CIRCULANT

CAPITAUX PERMANENTS

CAPITAUX PROPRES

	DETTES A LONG ET À MOYEN TERMES (PLUS D'UN AN)
STOCKS
	DETTES À COURT TERME (A MOINS D'UN AN)
VALEURS REALISABLES A COURT TERME ET DISPONIBLES

Source : Méthodes de gestion.

Pour obtenir cette structure, des reclassements et des retraitements des postes et des rubriques du bilan comptables sont indispensables.

L'analyse économique et financière ne sera effectuée convenablement que lorsque le bilan comptable va subir les retraitements qui vont permettre d'obtenir le bilan financier condensé.

3.1.1. CALCUL DES MASSES DES BILANS DE LA SINELAC POUR LES EXERCICES 1992, 1993 ET 1994

BILAN FINANCIERS DE LA SINELAC

CALCUL DES MASSES DES BILANS

VALEURS EXPRIMEES EN DTS

MASSES DE L'ACTIF
ANNEE				1992	1993	1994
ACTIF IMMOBILISE NET
*VALEUR NETTE DU BILAN				69992360,08	64680108,2	61557111,1
Frais de premier établissement (actif fictif)				846390,52	235689,69	446936,96
Frais d'études (actif fictif)				840673,88	274273,07	0
Intérêts et commissions sur emprunts à long terme				4021122,05	1340374,04	0
Stock outil				0	0	0
				64284173,63	62829771,4	61110174,14
STOCKS
*VALEUR AU BILAN				840381,11	837494,94	803143,76
Stock outil				0	0	0
				840381,11	837494,94	803143,76
VALEURS EALISABLES A COURT TERME
Créances (nettes)				7957770,06	11359585,68	16706976,99
Comptes de régularisation de l'actif				13163,61	7921,62	374,11
Disponibilités				2468369,06	721239,81	111494,92
				10439302,73	12088747,11	16818846,02
MASSES DU PASSIF
ANNEE
CAPITAUX PROPRES
Total du bilan				12000000	12000000	12000000
Résultats des exercices antérieurs (bénéfices)
Résultats des exercices antérieurs (pertes)				20596813,97	27242795,92	31368506,56
Résultat de l'exercice (bénéfice)
Résultat de l'exercice (perte)				6645981,95	4125710,64	4627613,94
Frais de premier établissement (actif fictif)				846390,52	235689,69	446936,96
Frais d'études (actif fictif)				840673,88	274273,07	0
Intérêts et commissions sur emprunts à long terme				4021122,05	1340374,04	0
Subventions				-11803708,64	-12412714,75	-15954643,45
EMPRUNTS ET DETTES A LONG TERME
*VALEUR AU BILAN				73701620,01	68308630,58	64030326,44
				73701620,01	68308630,58	64030326,44
DETTES A COURT TERME
*VALEUR AU BILAN				13665946,1	19860097,62	30656480,93
RESULTAT A DISTRIBUER				0	0	0
				136654946,1	19860097,62	30656480,93

- L'actif immobilisé net :

Cette masse représente des valeurs immobilisées nettes du bilans comptable mais diminuées des frais d'établissement (actif fictif) et des valeurs à moins d'un an et augmentées éventuellement d'une partie des stocks considérés comme des immobilisations (STOCK OUTIL).

-«  les capitaux propres

Cette masse représentez le montant des capitaux du bilan comptable majoré des provisions pour risques et charges sans objet réel (c »est ce que l'on appelle des réserves occultes) et réduits des résultats à distribuer et des actifs fictifs »^33(*).

Nous avons considéré les frais de premier établissement, les frais d'études, les intérêts et commissions sur emprunts à long terme comme les actifs fictifs.

Malgré l'amortissement des frais d'établissement (actif fictif) dans le bilan comptable, sa valeur nette était totalement diminuée lors de calcul des masses du bilan financier^34(*).

Dans le même ordre d'idées, nous présumons que les actifs fictifs sont imaginaires, n'ont rien de réel, ils n'existent au bilan comptable que par convention et ils sont amortis de la même façon.

Lorsque les Gestionnaires Financiers font les retraitements du bilan comptable, ils ne doivent pas tenir compte des actifs fictifs, c'est pour cette raison qu'ils sont totalement diminués.

* ³² M. DEPREZ , M. DUVANT, Méthodes de gestion, Tome 2, techniques et outils de gestion,1993, page 69.

* ³³ M. DEPREZ, M. DUVANT, op.cit, page 69

* ³⁴ M. DEPREZ, M. DUVANT, op.cit, page 61.