L'analyse financière outil indispensable dans la gestion d'une entreprise pétrolière. Cas de United Petroleum.

I.2.5.1.1. ETUDE DU FONDS DE ROULEMENT

Le fonds de roulement est le fondement même du principe de l'équilibre financier. Il est défini comme étant l'excédent des capitaux permanents qui reste à la disposition de l'entreprise après avoir financé les actifs acycliques.

Mathématiquement nous avons :

Par le haut du bilan :

Par le bas du bilan :

I.2.5.1.2. DEFINITION ET ETUDE DE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT

Le besoin en fonds de roulement (BFR) est la différence entre les besoins cycliques (liés à l'exploitation) exclu les postes de trésorerie et les ressources cycliques. D'où :

Pour mieux comprendre le BFR, il est nécessaire de comprendre la notion du cycle d'exploitation qui est à l'origine de ce besoin. Dans une entreprise commerciale de cycle d'exploitation est composé d'une part de l'ensemble des opérations d'exploitations telles que : les achats des marchandises, leur stockage ainsi que les ventes, les opérations sont appelées communément besoin d'exploitation. Et d'autre part par des opérations appelées ressources d'exploitation ou ressources cyclique qui regroupent les dettes d'exploitation à savoir :

- Avance et acomptes sur commande en cours ;

- Dettes fournisseurs et acomptes rattachés ;

- Produits constatés d'avance relatifs à l'exploitation.

Toutes fois la différence entre ces besoins d'exploitation et ressources d'exploitations constitue le besoin d'exploitation ou besoin en fonds de roulement.

De cette théorie deux situations se dégagent :

v Le BFR peut être négatif, on parlera alors d'une ressource de financement.

v Le BFR peut être positif, on parle d'un besoin de financement

I.2.5.1.3. NOTIONS DE TRESORERIE

Les notions de fonds de roulement et de trésorerie sontinséparables dans la mesureoù la première étudie la solvabilité globale de l'entreprise en confrontant tout l'actif circulant à l'exigible à court terme sans tenir compte ni du degré de liquidité des éléments d'actifs circulants ni des dettes à court terme à honorer à des brèves échéances, alors que la seconde est beaucoup plus exigeante que la première. Elle s'intéresse à la solvabilité à très bref délais. Elle met en relation les éléments de l'actifs circulant les plus liquides aux dettes à court termes.^19(*)

Cela étant, il faut étudier le BFR pour apprécier si la trésorerie est saine ou serrée. Elle est saine si le FRN est élevé, rappelons également qu'elle dépend des BFR, d'où la formule.

Comme dans le cas précédent l'étude de la trésorerie peut dégager deux situations suivantes :

- Quand le fonds de roulement est inférieur aux besoins en fonds de roulement, on parle d'une trésorerie négative (trésorerie serrée) ;

- Quand le fonds de roulement est supérieur aux besoins en fonds de roulement, on parle d'une trésorerie positive (trésorerie saine).

D'après Henry MEUNIER François, la trésorerie d'une entreprise à une date donnée est la différence à cette même date entre les ressources mises en oeuvre pour financer son activité et les besoins entrainés par cette même activité.

Cependant la gestion de la trésorerie, doit assurer les relations quotidiennes avec les banques et de décider de la répartition et de l'utilisation des crédits disponibles.

C'est à partir de l'interprétation de la position de trésorerie qu'intervienne la gestion proprement dite dont la phase finale est constituée par le contrôle de l'évolution de la trésorerie par rapport au budget.

* ¹⁹ P.O JOSE MWANYA, cours de gestion financière, inédit, ISS-Lubumbashi, 2015-2016