1.2.7. Instruments de la politique monétaire
La banque centrale dispose d'un certain nombre
d'instruments qui l'aide à contrôler l'offre de
monnaie. Ces instruments peuvent être regroupés au nombre de trois
: les interventions sur le marché monétaire ou opérations
d'open market, les réservés obligatoires et le taux
d'escompte.
1.2.8. Interventions sur le marché monétaire
ou opérations d'open market
On parle d'opération d'open lorsque market lorsque la
banque centrale achète et vend les obligations d'Etat.
L'argent que la banque centrale utilise pour acheter ces obligations augmente
la base monétaire et donc l'offre de monnaie. A l'inverse l'argent
qu'elle reçoit lorsqu'elle vend ces obligations réduit la base de
monnaie et donc l'offre de monnaie.
14 DIDIER, B. La monnaie, Ed, la revue banque
éditeur, Paris, 1992, p.213.
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1.2.9. Réserves obligatoires
Elles désignent les réglementations par
lesquelles les banques centrales obligent les banques commerciales à
respecter un coefficient de réserves minimal. Toute hausse du
coefficient des réserves obligatoires réduit le multiplicateur et
donc l'offre de monnaie.
1.2.10. Taux d'escompte
C'est le taux d'intérêt que prélève
la banque centrale lorsqu'elles cossent des prêts aux banques
commerciales.15
Les banques commerciales empruntent auprès de la banque
centrale lorsque leurs réserves sont suffisantes pour respecter le
coefficient des réserves obligatoires.
Plus le taux d'escompte est faible moins il est couteux
d'emprunter auprès de la banque centrale et plus les banques
commerciales ont recours à cette modalité de financement. En
conséquence toute réduction du taux d'escompte
accroit la base
monétaire et donc l'offre de monnaie.
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