Chapitre 1 : Généralités sur le
risque et la rentabilité
Pour diminuer ce risque, l'entreprise doit compter sur
elle-même, en agissant sur la structure du capital par une
amélioration de la capacité d'autofinancement, et adapter un
business plan fiable.
1.4.1.1. Les analyses spécifiques des risques
financiers :
a. Le risque d'exploitation et la structure des
coûts :
Le risque d'exploitation est lié directement à
la structure des coûts adoptée par l'entreprise, entre coûts
fixes et variables6, qui rendent le résultat volatile avec la
variation de niveau de la production vendue.
Une entreprise qui a une structure moins élevée,
qui ne supporte pas beaucoup de charges fixes, à un résultat
moins sensible, moins risquée. Par contre une entreprise qui supporte
beaucoup de charges fixes (structure très élevée),
à un résultat plus volatile, plus risquée. Dans le cas
où la production est faible, l'entreprise n'arrive pas à couvrir
ses charges fixes, et elle enregistre une perte dans l'exercice, dans le cas
où la demande du marché est élevée, cette demande
permet à l'entreprise de vendre plus donc, couvrir ses charges fixes et
enregistrer une marge plus importante. Donc l'augmentation de la proportion des
charges fixes, diminue le résultat par rapport à une structure
moins élevé, autrement dit dans une structure où les
charges fixes, sont plus au moins faibles.
La structure des coûts présente un risque
d'exploitation, qui est la diminution du résultat ou la dispersion du
résultat, et ce risque est dû au seuil de rentabilité.
- Le chiffre d'affaire :
Le chiffre d'affaire, mesure la capacité de
l'entreprise de vendre ses produits, c'est un indicateur externe, et il traduit
l'importance du volume de la vente de l'entreprise.
-Pour les entreprises commerciales : le chiffre d'affaire
convient à la revente des marchandises en état et sans l'apporter
de changement, ces ventes apparaissent dans la rubrique de vente de
marchandise.
-Pour les entreprises industrielles : le chiffre d'affaire
convient à la vente de marchandises transformées, et ces ventes
apparaissent dans la rubrique des productions vendues.7
-Le point mort, seuil de critique ou seuil de
rentabilité :
6 Le coût fixe est un coût
supporté par l'entreprise quelque soit le niveau de la production
exemple : assurance, salaire (partie fixe), amortissement, etc.
Le coût variable est un coût supporté aussi
par l'entreprise et qui change avec le niveau de la production exemple : achat
de matière première, électricité,
téléphone, transport, salaire (partie variable prime),
impôt sur les bénéfices des sociétés, etc.
7 Niveau d'activité, coût de produit :
Le chiffre d'affaire augmente avec l'augmentation du volume
d'activité ou le volume des ventes, sauf en cas d'augmentation du prix,
et pour une entreprise qui a un produit en quantité Q et un prix de
vente P le chiffre d'affaire CA est égal à : CA = P X Q
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