Chapitre 3 : étude de cas
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Excédent brut d'exploitation
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84141046,96
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130260535,25
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226521178,66
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Autres produits d'exploitation
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4791444,46
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6728522,23
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12992816,26
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Autres charges d'exploitation
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6148389,24
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8176687,58
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17237659,76
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Dotations amortissements et provisions
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74266219,06
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73485269,02
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76773543,76
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Reprise sur provision
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57491385,2
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43368242,1
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84159572,31
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Résultat d'exploitation
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66009268,32
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98695342,98
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229662363,71
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Produits financiers
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7884246,56
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15409496,59
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15793150,67
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Charges financières
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0
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0
|
0
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Résultat courant avant impôt
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73893514,88
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114104839,57
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245455514,38
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Impôt IBS
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4903712,85
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21843195,53
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48888685,19
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Impôts différés (variation sur
résultat courant)
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0
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+15489944,95
|
+2426695,89
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Résultat net comptable
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68989802,03
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107751588,99
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198993525,08
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Unité : DZD
Tableau 18 : le compte du résultat de l'entreprise NADJAH
SPA en 2013, 2014 et 2015.
Le graphe ci-dessous montre l'évolution du patrimoine et
le résultat de l'entreprise :
50000000
0
2,5E+09
2E+09
1,5E+09
1E+09
LE PATRIMOINE RESULTAT
2013
2014
2015
Figure 16 : l'évolution du patrimoine et le
résultat.
Chapitre 3 : étude de cas
72
Nous passons vers le calcul du bilan fonctionnel tels que :
FDR, BFR et la trésorerie :
4/ Le bilan fonctionnel :
4-1/ Calcul du FDR :
FDR = capitaux permanents - total immobilisation
FDR 2013= 626625829,78-1085494475,62= -458868645,84
FDR 2014= 656237862,69 -1153957000,13= -497719137,44
FDR 2015= 822624154,34 - 1202727245,22 = -380103090,88
4-2/ Calcul du BFR :
BFR = stocks (VE) + créances (VR) - dettes fournisseurs
(DCT)
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BFR 2013= 41524037,26 +184052077,01
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-1038788341,34 = -813212227,07
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BFR 2014= 70357223,81 + 292063186,64
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- 1164831783,05
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=
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-802411372,6
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BFR 2015= 101260637,44 + 292632494,8
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- 1095978597,32
|
=
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-702085465,08
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4-3/ Calcul de la trésorerie nette :
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T 2013= FDR - BFR = -458868645,84 - (-813212227,07) =
354343581,23
T 2014= -497719137,44 - (-802411372,6) = 304692235,16
T 2015= -380103090,88 - (-702085465,08) = 321982374,2
Nous remarquons que, malgré l'existence du FDR
négatif, qui est un signe de déséquilibre structurel et
financier, la trésorerie de l'entreprise demeure positif, et ce,
grâce au BFR négatif aussi, qui constitue dans ce cas une
ressource en fond de roulement (RFR), et qui vient renforcer la
trésorerie de l'entreprise, vu que son cycle d'exploitation n'a pas
enregistrer une insuffisance, et l'entreprise n'a pas penser à augmenter
son FDR, c'est parce que son cycle d'exploitation, est dans son état
optimal (RFR), c'est-à-dire une accélération des
encaissements des clients, et différer les décaissements des
fournisseurs.
4-4/ Calcul de la variation du BFR :
?BFR = BFR n - BFR n-1
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