Sous -section 2 : Le Besoin en fond de roulement
a) Contexte :
Le besoin en fonds de roulement exprime le niveau de moyens
financiers qui sont nécessaires à une entreprise pour faire face
aux conséquences du décalage entre les encaissements de ses
recettes et les décaissements correspondant aux dépenses qu'elle
doit payer pour assurer sa production.
b) Dépendance du BFR Il
dépend des éléments suivants :
? délais de paiement accordés aux clients de
l'entreprise
? délais de paiement obtenus des fournisseurs
? durée du cycle d'exploitation de l'entreprise et valeur
ajoutée créée à chacune des
étapes de ce cycle (en effet, le besoin de fonds de
roulement est forcément plus
important si le cycle d'exploitation est long)
? importance des stocks
? niveau de la rotation des stocks
c) Calcul du BFR
Il se calcule en soustrayant le passif circulant de l'actif
circulant. Le total du passif circulant est constitué par les dettes
envers les fournisseurs, les sommes dues aux organismes sociaux ou à
l'État ainsi que les dettes envers les autres créanciers à
l'exception des banques (il s'agit par exemple des sommes dues aux
salariés ou à un tiers). L'actif circulant se calcule en ajoutant
le montant des créances sur les clients à la valeur des
stocks.
Par ailleurs, pour mieux apprécier la situation
financière de l'entreprise, on peut calculer le nombre de jours de
chiffre d'affaires correspondant aux besoins en fonds de roulement. Ce nombre
se calcule en divisant le besoin en fonds de roulement par le chiffre
d'affaires hors taxes de la société et en multipliant le quotient
par 360.
? Encours des créances clients TTC : Total des sommes
facturées au client et pas encore réglées.
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Si l'entreprise exerce son activité dans le domaine du
commerce de détail, son besoin en fonds de roulement est souvent
négatif, car les clients payent comptant alors que les fournisseurs ne
sont payés le plus souvent qu'au bout de deux mois. Dans ce cas, elle
n'a pas besoin d'utiliser son fonds de roulement pour payer ses dettes à
court terme. En revanche, la situation la plus fréquente est
constituée par un besoin en fonds de roulement positif qui oblige
l'entreprise à recourir à son fonds de roulement ou à
faire des emprunts bancaires. Ceci se retrouve notamment dans les entreprises
industrielles ou dans les sociétés de vente en gros qui doivent
souvent accorder des délais de paiement à leurs clients.
Pour faire face à un besoin en fonds de roulement positif,
la démarche la plus appropriée consiste à le limiter en
négociant les délais accordés aux clients ainsi que ceux
qui sont accordés par les fournisseurs. Il faut aussi veiller à
ce que les stocks tournent rapidement. On peut compléter ces mesures en
ayant recours à des autorisations de découvert bancaire ou
à des techniques financières telles que l'affacturage qui
consiste à céder les créances à une
société spécialisée en échange d'un paiement
immédiat. Enfin, l'entreprise peut recourir à l'escompte ou une
cession de créances dans le cadre de la loi Dailly.
Mais elle doit toujours bien évaluer la solvabilité
de ses clients avant de leur accorder un délai de paiement. Il faut
notamment vérifier si le client aura les moyens de payer à la
date convenue pour bien maîtriser l'évolution du besoin en fonds
de roulement.
Calcul du besoin en fonds de roulement se
résume comme suit :
BFR = Emplois - Ressources
BFR = Stocks + Créances Clients - Dettes
Fournisseurs - Dettes Fiscales et Sociales
Pour assurer la pérennité de l'entreprise il faut
donc prévoir un fonds de roulement supérieur au
besoin en fonds de roulement. Cette différence représente le
solde de trésorerie net de l'entreprise.
A moyen terme cette dernière, peut permettre de compenser
les variations positives du BFR suite par exemple à une
diminution des délais de paiement fournisseurs ou des créances
clients non réglées.
Notice :
Besoins de Fonds de roulement = Stocks HT + Encours des
créances clients TTC - Encours des crédits fournisseurs
TTC
Stocks HT : Stocks minimum de matières
premières, produits en cours et produits finis dont l'entreprise doit
disposer en permanence pour son activité.
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· Encours des crédits fournisseurs TTC : total
des factures dues aux fournisseurs (hors délais de paiement
généralement accordés)
Interprétation du résultat
trouvé :
· Si le BFR est
positif, l'entreprise à un besoin de
financement supérieur aux ressources d'exploitation. Elle doit trouver
un moyen pour financer ce besoin pour pérenniser son activité.
· Si le BFR est
négatif, l'entreprise à un besoin de
financement inférieur aux ressources d'exploitation. L'entreprise n'a
donc pas besoin d'utiliser ses excédents de ressources à long
terme.
· Si le BFR est
nul, l'entreprise à un besoin de financement
égale aux ressources d'exploitation. Le passif circulant est tout juste
suffisant pour financer l'actif circulant.
Le calcul de la trésorerie ci-dessus montre que la
trésorerie comprend l'ensemble des flux financiers qui composent
l'entreprise ainsi que les modes de financement retenus. Toute évolution
positive ou négative des ressources stables de l'entreprise ou de ses
dépenses globales aura un impact direct sur sa trésorerie. Ceci
nous aide à comprendre pourquoi il est important de connaître les
flux financiers de l'entreprise si on veut anticiper et maîtriser sa
trésorerie.
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