Dans ce chapitre, nous présentons la formulation
linéaire du modèle (section 1) et les signes attendus des
coefficients (section 2).
Section1- Formulation linéaire du
modèle
Il s'agit de comprendre l'impact de la réglementation
COOKE sur la prise de risque des banques. Pour cela, nous établissons
une équation de la variation du niveau de risque :
ARISK t = Ad RISK t + å t (1)
Dans ce modèle, les changements observés du
niveau de risque sont composés de deux facteurs: un ajustement
discrétionnaire et une variation causée par des facteurs
exogènes à la banque.
ARISK t représente la variation observée du niveau
de risque pour la banque à l'instant t.
Ad RISK t représente les ajustements
discrétionnaires du risque. å t est un facteur exogène
à la banque.
En supposant que les banques sont incapables d'ajuster leur
niveau de risque instantanément, les changements discrétionnaires
de risque sont formulés conformément à un ajustement
adaptatif. En effet, de tels changements sont supposés proportionnels
à la différence entre le niveau désiré du risque et
son niveau à l'instant t-1, soit :
Ad RISK t = (1- â) (RISK *t - RISK t-1) (2),
avec RISK *t représentant le niveau
désiré du risque, et 0 < â < 1. En distribuant
l'équation (2) dans l'équation (1), on obtient :
Comportement face au risque et développement du secteur
privé
2008-2009
ARISK t = (1- â) (RISK *t - RISK t1) + å t
Donc les variations du risque à l'instant t sont
fonctions de la valeur objectif du risque (RISK*t), de sa valeur
à l'instant t-1 (RISKt~1) et d'un facteur exogène (å t).
La valeur objectif ou encore le niveau désiré du
risque (RISK*t) n'est pas observable mais est supposé
dépendre de certaines variables observables.
Ainsi, nous pouvons admettre que le niveau de risque
RISK*t de long terme est influencé par les variables
suivantes :
· La liquidité de la banque à l'instant t
(LIQUIDt) ;
· Les crédits accordés aux P.M.E (PME t).
Les variables TAILLEt ; CAPt ; PROVt ; REGt ; sont
retirées du modèle à des fins d'estimation pour
éviter les risques de multicolinéarité, d'une part, et
à cause du manque de données disponibles, d'autre part.
La variable RISK*t est incluse dans la partie
droite de l'équation afin d'étudier les relations entre les
changements de la variable réglementaire et le niveau de risque
désiré par la banque, ce qui donne :
RISK *t = a0 + a1 LIQUIDt + a2 PMEDt
En remplaçant les équations (4) dans
l'équation (3), on obtient l'équation suivante:
ARISK t = (1- â) (a0 + a1 LIQUIDt + a2 PMEDt) + (1-
â) RISK t-1 ;
ARISK t = (1- â) *a0 + (1- â) *a1 LIQUIDt + (1-
â) *a2 PMEDt + (1- â) RISK t1.
L'équation du modèle vectoriel à correction
d'erreur proposé à des fins d'estimation s'écrit donc:
ARISK t = c0 + c1 LIQUIDt + c2 PMEDt + c3 RISK
t-1 + å t (5) Tel que c0 = (1- â)
*a0 ; c1 = (1- â) *a1 ; c2 = (1- â) *a2 ;
Avec c3 = 1- â, le coefficient à correction d'erreur
;
Comportement face au risque et développement du secteur
privé
2008-2009
c1; c2 et c3 sont des coefficients des variables LIQUIDt, PMEDt
et RISK t-1.
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