Structure financière et appréciation de la performance financière. Cas de la Brasimba.

3. LES TROIS CAS D'EQUILIBRE

Le fond de roulement détermine trois cas d'équilibre à savoir, l'équilibre financier minimum, l'équilibre positif et l'équilibre négatif ou déséquilibre.

Le fonds de roulement net global (FRNG) correspond au solde de la partie stable à long terme. Lorsque les ressources sont excédentaires, le FRNG est positif ; lorsque les emplois sont plus élevés, le FRNG est négatif. Le bilan étant par définition équilibré, on peut vérifier ce calcul par le solde de la partie à court terme. Lorsque le FRNG est positif, il constitue un surplus de ressources stables qui peut être utilisé pour couvrir une partie des besoins de financement liés à l'exploitation. L'entreprise a besoin de financer son cycle d'exploitation du fait des décalages dans le temps entre le moment où l'entreprise paie ce qu'elle achète et le moment où l'entreprise récupère l'argent de ses ventes. Lorsque l'entreprise accorde des délais de paiement à ses clients, elle doit avancer l'argent nécessaire pour produire afin de payer les matières premières, les salariés et les autres charges.

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			RS	AI

AC PC

FR = 0

FRNG Positif

FRNG Négatif

Schéma explicatif

Emplois Stables		Actif Circulan
Ressources Stables

Passif
Circulant

Emplois Stables

Actif
Circulant

Ressources Stables		Passif Circulant

Source : Maxi Fiches, « gestion financière de l'entreprise » édition DUNOD, Paris, 2008, p48 Excédent : c'est la marge de sécurité en cas de besoin particulièrement à court terme.

Ø FRNG égale à zéro : équilibre financier atteint. Les ressources à court et long terme égales les emplois à long et court terme.

1. Le besoin de fonds de roulement

1°) Définition : il s'agit d'un besoin qui se dégage par les opérations d'exploitation de l'entreprise (achat, vente, fabrication ...)

Le besoin en fonds de roulement (BFR) constitue le besoin de financement du cycle d'exploitation de l'entreprise.

2°) formule de calcul

BFR= Emplois d'exploitation - ressources d'exploitation BFR= (valeur d'exploitation + valeur réalisable) - (DCT -DF)

Le surplus de ressources stables sur les immobilisations brutes constitue le fonds de roulement net global (FRNG). Il représente une marge de sécurité et mesure l'aptitude de l'entreprise à financer les besoins financiers liés à l'activité de son cycle d'exploitation. Le FRNG représente une réserve de ressources stables.

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Le besoin en fonds de roulement (BFR) est composé de deux parties :

1°) Le besoin en fonds de roulement d'exploitation (BFRE) est égal au surplus des actifs circulants d'exploitation (stocks, clients, acomptes fournisseurs) sur les passifs circulants d'exploitation (fournisseurs, dettes fiscales hors impôt et dettes sociales). Le BFRE évolue en fonction de l'activité dans les entreprises dont l'activité est régulière. Le BFRE constitue un besoin structurel à financer par des ressources stables.

2°) Le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE) est égal au surplus des actifs circulants hors exploitation sur les passifs circulants hors exploitation. Le PCG a réuni dans cette catégorie l'ensemble des postes circulants qui évoluent indépendamment du chiffre d'affaires. À l'actif, il s'agit des postes suivants : subventions à recevoir, capital souscrit appeler non versé, acomptes sur impôts, VMP (valeurs mobilières de placement). Au passif : fournisseurs d'immobilisations, dettes sur acquisitions de VMP, comptes courants d'associés, dépôts du personnel, état impôt à payer. Le BFRHE constitue un besoin à financer ponctuel qui peut être financé par des ressources à court terme (concours bancaires).

2.2.LA TRESORERIE

1. Définition

La trésorerie de l'entreprise représente les disponibilités qui lui permettant de financer ses dépenses à court terme.³⁸Suivant cette définition :

1°) T= disponible -DCT

Sur base du bilan du syscohada, la trésorerie nette s'obtient par différence entre la trésorerie active (disponibilités) et la trésorerie négative (concours bancaires courants et soldes créditeurs de banque). Il est à noter que celle -ci est la conséquence du financement du BFR par le FR c'est-à-dire la différence entre les deux paramètres. D'où

2°) TR= fond de roulement net global -besoin en fond de roulement

Il est à noter le calcul par cette formule de la trésorerie donne le total des valeurs disponibles figurant à l'actif du bilan

2. L'interprétation de la trésorerie

38 Dove ogien, Maxi Fiches, « gestion financière de l'entreprise » édition DUNOD, Paris, 2008, P88.

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1°) TR ? zéro

Dans ce cas l'entreprise présente une aisance financière (bonne santé financière) puisqu'elle dispose de liquidité qui lui permet de faire face à une dette financière.

2°) TR? zéro

La trésorerie négative signifie que l'entreprise dépendante des ressources financières à CT. Ce qui met en danger son autonomie financière.

3°) TR = zéro

Cette situation reflète une autonomie financière à CT, qui correspond à une indépendance est temporaire. A partir de ces indicateurs nous pouvons distinguer six situations possibles :

1ere situation : FR positif, BFR positif, TR positif

Le BFR est entièrement financé par les ressources permanentes, dont l'importance permet de dégager des disponibilités, c'est la situation la plus favorable pour l'entreprise.

2éme situation : FR positif, BFR positif, TR négative

Le BFR est financé en partie par les ressources permanentes et en partie par un excédent des concours bancaire courant sur les disponibilités, c'est une situation courante dans l'entreprise il convient d'apprécier les risques bancaires.

Pour réduire les niveaux des concours bancaires l'entreprise peut réduire le BFR par une variation des stocks, une réduction des créances et une augmentation des dettes fournisseurs.

3éme situation : FR négatif, BFR positif, TR négative

Dans ce cas les concours bancaires courant couvrent une partie des activités fixe, le BFR et les disponibilités.

Cette situation est très mauvaise pour l'entreprise, elle doit restructurer son FR par l'augmentation des financements à long terme et l'amélioration de l'autofinancement, et diminuer son BFR.

4éme situation : FR positif, BFR négatif, TR positive

R???????? ??^'??????é????????????????????????????èr?? =

Endettement tot???? > 100 la somme du bilan

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Aux ressources induites par le cycle d'exploitation s'ajoutent un excédent de ressource permanent pour dégager un excédent de liquidité important. C'est une situation exceptionnelle dans ce cas l'entreprise doit surveiller les modalités de gestion de la trésorerie.

5éme situation : FR négatif, BFR négatif, TR positive

Les ressources issues d'un cycle d'exploitation couvrent un excédent de liquidité éventuellement, les fournisseurs et les avances de la clientèle financent le cycle mais aussi une partie des immobilisations, il s'agit d'un cas typique de la grande distribuions.

6éme situation : FR négatif, BFR négatif, TR négative

Les ressources permanentes ne couvrent qu'une partie de l'actif immobiliser et leur insuffisance est compensée par leur fournisseur, les avances de la clientèle et par les banques. C'est une situation précaire, la structure de financement est à revoir reconstituer le FR.