Développement financier et croissance économique.

Tableau 7: Test de racine unitaire

Variables ADF PP	CV Retard	Trend&Const	Ordre d'intégration
L_growth -4.49 -4.55	-1.95 1	A	I(1)
Fin -5.90 -5.94	-1.95 0	A	I(1)
L_inv -6.14 -6.21	-195 0	A	I(1)
L_trade -6.97 -6.974	-1.95 0	A	I(1)
L_gov -5.35 -5.36	-1.95 0	A	I(1)

Source : Calculs de l'auteur sur Eviews.8

Note : L_growth= log (growth) ;L_Trade= log (Trade) ; L_gov= log (inv) ; l_gov = log(gov) ; Fin : indicateur synthétique de developpement financier ; ADF : AgmentedDickey-Fuller ; PP : Philip-Perron ; CV : critical value ; :

II.4. Tests de cointégration

L'existence de relations de cointégration signifie que les variables cointégrées ont un comportement semblable dans le temps ou qu'elles ne peuvent durablement diverger. Il s'agit donc de tester d'équilibre qui existe entre les variables. Cette présence de relation d'équilibre entre ces variables est souvent vérifiée à travers des procédures statistiques, dont les plus utilisées sont celles d'Engle et Granger (1987) et de Johansen (1988, 1991).

D'après le test de stationnarité de Dickey Fuller réalisé sur nos différents variables préalablement choisies, elles sont toutes intégrée d'ordre 1, c'est -à- dire, stationnaire en différence première. Ce qui justifie l'utilisation de l'approche de Engle et Granger (1987).

En effet, la procédure d'Engle et Granger est réalisée en suivant deux étapes :

ü Estimation de la relation de long terme

L'estimation de la relation de long terme est effectuée d'abord à partir de la méthode des Moindres Carré Ordinaires (MCO) sur le modèle suivant :

(4)

Les résultats montrent que, les coefficients des variables (fin, fin², l_inv et l_trade) sont significatifs au seuil de 5%, le modèle est globalement significatif avec un R² = 64.97 %.

ü Test de Dickey Fuller augmenté sur les résidus

Pour que la relation de cointégration soit acceptée, le résidu (åt) découlant de la régression précédente doit être stationnaire. Effectuons le test de Dickey Fuller augmenté sous les hypothèses suivantes :

H0 : présence de racines unitaire sur les résidus åt (Non cointégration)

H1 : absence de Racine Unitaire sur les résidus åt (Cointégration)

Les résultats des tests nous montrent que les résidus sont stationnaires au seuil de 5%. Ce qui nous emmène à valider l'hypothèse de cointégration entre les variables. Donc il existe une relation d'équilibre de long terme entre les variables.

L'existence de la relation de cointégration justifie donc l'adoption d'un Modèle à Correction d'Erreur (Engle et Granger;1987).