Etude de fonds de roulement dans une entreprise publique. Cas de la société nationale d'électricité SNEL

CHAPITRE DEUXIEME

CADRE OPERATIONNEL DE L'ANALYSE FINANCIERE DE LA SOCIETE NATIONALE D'ELECTRICITE (SNEL)

Les objectifs de l'Analyse financière est de réaliser une évolution d'Entreprise pour évaluer la solvabilité de l'Entreprise en vue de consentir un crédit à l'occurrence, et beaucoup plus pour nouer des relations d'affaires avec elle. Mais aussi pour estimer la valeur de l'Entreprise dans une optique de cession de participation de vente ou d'achat d'actions en bourse.

II.1. Définition de l'Analyse Financière

Selon le dictionnaire de questions économiques et sociales, l'Analyse Financière est la discipline qui englobe les méthodes permettant d'apprécier les équilibres et les performances des Entreprises ; elle est une vision résolument intégrale de l'Entreprise.^12(*)

En effet, qu'il s'agisse d'une Analyse Financière interne ou externe, l'Analyse doit s'efforcer d'étudier l'Entreprise selon une approche systémique afin d'élaborer un diagnostic des politiques suivies et de leurs résultats. L'Analyse est amenée à reconstituer les politiques menées par l'Entreprise dans la mesure où sa situation financière est la sanction de son management et sa stratégie.

L'Analyse financière permet au responsable financier de suivre le progrès de son Entreprise et de situer l'image qu'elle offre aux tiers intéresses tels que les actionnaires, les banquiers, les fournisseurs, les clients et le personnel.

Il est à signaler que la réussite d'une direction financière repose essentiellement sur l'aptitude qu'ont les responsables à prévoir les événements la prévision qui est la clé du succès de formes. Ces dernières doivent tenir compte des forces et faiblesses de l'Entreprise.

Il est donc impératif de connaitre ses forces afin de les exploiter correctement ainsi que ses faiblesses pour mieux y remédier. C'est pourquoi l'Analyse Financière doit être utilisée avec prudence parce que pour un grand nombre d'actes économiques, l'Analyse Financière ne pas qu'une première étape et ne donne au gestionnaire qu'un fragment de l'information dont il y a besoin pour décider et choisir.

II.2. Historique de l'Analyse Financière

A la veille de la crise financière de 1929, qui devrait introduire une profonde mutation des aspects économiques,le métier des banquiers consistait essentiellement à assurer les mouvements des comptes des capitaux, et à octroyer des facilités en créant des caisses occasionnelles. Le problème est d'assurer le financement d'industries naissantes : charbon, textile, construction, mécanique. Les crédits d'exploitations étaient consentis moyennant des solides garanties destinées à éviter une confusion entre le risque du banquier et celui de l'Entreprise.

Les garanties permettent en effet au banquier des s'assurer du remboursement du patrimoine de l'Entreprise, mais non directement affectés par son exploitation ou tout simplement sur le patrimoine personnel du propriétaire de l'Entreprise. Le patrimoine était essentiellement constitué aux yeux de gens fonciers et immobiliers ; il en résulteque le risque du crédit bancaire était alors lies aux modalités juridiques de la prise de garantie.^13(*)

Encore faillait-il vérifier que le bien donné en garantie avait une valeur indépendante de l'évolution de l'Entreprise, et en suite évaluer ce bien ainsi les risques des moins values. La doute quand à la valeur réelle de l'actif net en cas de liquidation ; joint à la difficulté d'inventorier les biens donnés en garantie et à la déterminer l'indépendance à l'égard de l'exploitation de l'Entreprise. Cela montrera aux banquiers que la simple Optique de la recherche de la solvabilité était insuffisante pour déterminer rationnellement la décision d'octroi de crédit.

Cette analyse financière est née pour accentuer la basse ou accroitre la rentabilité financière, cela dépend de la conjoncture. Mais si l'activité est florissante au cas où la rentabilité économique générale est susceptible de couvrir les charges et pertes financières issues de l'endettement.

* ¹² Bremond, J, et Geledan, Op.cit. P.148

* ¹³ Tshilenge Mukoma, E, Problématique de la Gestion Financière performante dans une Entreprises Publiques : cas de la société nationale d'électricité de 2005-2009. Mémoire de Licence en Sciences Economiques et Gestion (ECOG), UPN 2011.