I.4. NOTIONS SUR LES RISQUES FINANCIERS ET
D'EXPLOITATION
Dans les risques financiers et d'exploitation, nous allons
analyser la liquidité et la solvabilité.
I.4.1. La liquidité I.4.1.1.
Définition
La liquidité est l'aptitude d'une entreprise à
faire face à ses dettes à court terme. Elle est aussi l'aptitude
qu'a un élément d'actif à se transformer en
disponibilité23.
I.4.1.2. Sortes ratios de liquidité
Il existe trois sortes de liquidité, à savoir :
- La liquidité générale ; - La
liquidité réduite ;
- La liquidité immédiate.
21 VERHULS A., op.cit, p.97
22 KIBUILA KUBALEKA, notes de cours d'Analyse des
états financiers, G3, ISS/Kinshasa, 2009-2010, p.62.
23 LOFELE B., op.cit, p.65
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I.4.1.2.1. La liquidité générale
(LG)
Le ratio de liquidité générale est obtenu
par le rapport entre les actifs circulants et les dettes à court
terme.
Ratio de Liquidité Générale = Actifs
circulants
DCT
I.4.1.2.2. La liquidité réduite
(LR)
Le ratio de liquidité réduite est
déterminé par le rapport entre les valeurs disponibles plus
valeurs réalisables et les dettes à court terme.
Ratio de liquidité réduite = valeurs
disponibles + valeurs réalisables
DCT
I.4.1.2.3. La liquidité immédiate
(LI)
Le ratio de liquidité immédiate est obtenu par le
rapport entre les valeurs disponibles et les dettes à court terme.
Ratio de liquidité immédiate = Valeurs
disponibles
DCT
I.4.2. La solvabilité I.4.2.1.
Définition
La solvabilité est l'aptitude de l'entreprise à
faire face à l'ensemble des fonds de tiers24.
I.4.2.2. Ratio de solvabilité
Plusieurs ratios peuvent être calculés pour
apprécier l'autonomie financière de l'entreprise.
Dans ce cadre de notre analyse, nous allons étudier quatre
ratios de solvabilité, à savoir :
- Ratio de l'autonomie financière ; - Ratio d'endettement
;
- Ratio de dépendance financière ; - Ratio de
levier financier.
24 RIVAL M. et TORSET, gestion financière :
analyse de l'activité, éd. Intec, Lyon, 2005, p. 42
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I.4.2.2.1. Ratio de l'autonomie
financière
D'une manière générale, une entreprise
dispose d'une autonomie financière lorsque plus de la moitié des
ressources dont elle dispose, proviennent de ses capitaux propres. Cette
indépendance financière se calcule par le ratio ci-après
:
Autonomie financière = Fonds propres x 100
Total du passif
I.4.2.2.2. Ratio d'endettement
Ce ratio exprime le degré d'endettement,
c'est-à-dire les fonds de tiers par rapport au total du passif. Ce ratio
est obtenu par la formule suivante.
Protection des créances = Fonds de tiers
Total du passif
I.4.2.2.3. Ratio de dépendance
financière
Ce ratio mesure le degré d'endettement à long terme
par rapport aux capitaux permanents. Ce ratio est déterminé par
la formule ci-après :
Dépendance financière = Dettes à long
terme
Capitaux permanents
I.4.2.2.4. Ratio de levier financier
Ce ratio indique le degré d'endettement des fonds de tiers
par rapport aux capitaux propres.
Il est déterminé par la formule suivante :
Ratio de levier financier = Fons de tiers
Fonds propres
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