CHAPITRE III : EVALUATION DES FORCES ET FAIBLESSES DE
NOS DIFFERENTS ACTEURS ECONOMIQUES
I. LES FORCES ET FAIBLESSES AU NIVEAU DE LA BRVM
A. LES FORCES
1. La BRVM vient pallier à l'incapacité de
nombreuses banques à subvenir aux besoins de financement à long
terme des entreprises.
2. Elle assure une mobilisation des ressources régionales
du fait de la diversité des Émetteurs et Investisseurs.
Les sociétés éligibles à la cote
ont la possibilité de lever d'importants fonds et de réaliser des
opérations capitalistiques (Fusion- acquisition, émission
d'emprunts obligataires, émission d'actions dans le cadre d'une
augmentation de capital en numéraire, etc.) sur un marché
couvrant les huit (8) pays de l'UEMOA.
Les entreprises souhaitant y investir ont également la
possibilité d'acquérir des titres provenant des divers
Émetteurs des pays de l'union. Par conséquent ils peuvent
profiter des avantages liés à ces investissements.
3. La mise en application du projet de PLC doit faciliter
l'introduction en Bourse de S.A appartenant à l'ensemble PME/PMI.
4. Coüt d'intermédiation Faible.
La Bourse Régionale a permis une réduction sensible
des coûts d'intermédiation, et par la même occasion une plus
grande rémunération aux épargnants.
Les différents taux du marché boursier sont :
- les commissions perçues par la BRVM : de 0,025% à
0,3% ;
- les taux offerts au niveau de l'emprunt obligataire : entre 5
et 7,5% ;
- le taux de rendement du marché : 5,98% en 2007 contre
5,64% en 2006 ; Alors que les taux appliqués sur le marché
interbancaire sont :
- taux débiteurs des banques : entre 11 et 18% ; - taux de
rémunération offert : inférieur à 3,5%.
5. La crise financière internationale n'a pas pour
autant affectée les activités de la BRVM. En effet, les secousses
subies par les marchés financiers des pays développés
n'ont pas affecté la zone UEMOA, elles ont plutôt renforcé
l'intérêt des places financières des pays en
développement comme celle de la Côte d'Ivoire.
B. LES FAIBLESSES
1. Faible implication des sociétés anonymes
ivoiriennes à la cote.
Sur un total de 790 sociétés anonymes inscrites
à la chambre de commerce et d'industrie de Côte d'Ivoire, seules
trente-deux (32) sont actuellement cotées à la Bourse
Régionale des Valeurs Mobilières, représentant un taux
approximatif de 4% du total des S.A inscrites à la CCI-CI.
2. Situation politique de la région très
instable
Jadis aire de stabilité emmenée par la
locomotive ivoirienne, l'UEMOA souffre aujourd'hui de la violence en Côte
d'Ivoire qui fragilise la région. Outre cela, règne une
instabilité politique au Togo après la mort du président
GNASSINGBE Eyadema28 en 2005. De plus, le dernier coup d'Etat du 17
février 2010 qui a déstabilisé l'ex président
28 Gnassingbé Eyadema était un homme
politique togolais, né le 26 décembre 1935 à Pya (Togo) et
décédé le 5 février 2005 à 10 km du sol
tunisien. Il a occupé durant 38 ans, de 1967 à sa mort, le poste
de président de la République du Togo. Il était le doyen
des chefs d'État en Afrique.
du Niger, M. TANDJA Mamadou29 a contribué a
accentué cette instabilité. Tous ces événements
tendent à freiner l'évolution du Marché Financier
Régional.
3. Diffusion de l'information peu développée
Depuis le démarrage des activités de la BRVM,
peu d'actions de sensibilisation, d'éducation et de formation ont
été mis au service du public. Pour notre part, nous avons
constaté que la documentation proposée par la BRVM n'était
pas à la portée de nombreux investisseurs potentiels. La raison
est que celle-ci se trouve principalement dans les locaux de la BRVM (comme par
exemple les revues trimestrielles, le BOC, etc.).
4. Nombre de produits offerts encore insuffisants
Sur le marché boursier de l'UEMOA, il existe deux (2)
produits financiers à savoir les obligations et les actions. Alors que
sur les autres places boursières du monde, il existe une multitude de
produits financiers.
5. La faiblesse du projet de PLC
Le projet de PLC, bien que favorisant l'insertion des S.A,
représente une faiblesse dans la mesure où il ne vise que cette
forme juridique d'entreprise. Du coup, toutes les autres formes de
sociétés constituant l'ensemble PME/PMI se voient exclues de ce
compartiment.
29 Au pouvoir depuis 1999, le président
nigérien Mamadou Tandja a adopté en août une réforme
constitutionnelle très critiquée par la communauté
internationale lui permettant de se maintenir en poste au-delà de son
deuxième mandat de cinq ans, censé se terminer en
décembre, à l'origine de sa déstabilisation.
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