DEUXIEME PARTIE :
Convergence budgétaire et les
différentiels des taux de
change et d'inflation
Dans la littérature économique, il existe
diverses façons d'apprécier le phénomène de
convergence. Ainsi, dans cette partie notre analyse portera sur la dispersion
des différentes variables budgétaires qui renvoie à la
notion de la sigma convergence (Barro et Sala-i-Martin, 1992). Ensuite, on
précisera la réalité des mouvements de convergences
(décrits précédemment) en évaluant la
significativité des différences observées. A cet effet,
comme cette notion de la convergence retenue, renvoie à la dynamique de
la variance qui peut avoir des répercussions sur la modélisation
de la tendance, on essaiera de tester les ruptures dans la tendance
déterministe de la variance. En fin, on cherchera à
apprécier la relation entre les indicateurs de sigma convergence
précédents et les mesures des différentiels de taux
d'inflation et de change dans l'UEMOA sur la période 1979-2008.
Ainsi, cette partie est constituée de deux chapitres :
le premier chapitre est intitulé ((Analyse des indicateurs de la sigma
convergence budgétaire » et le second chapitre : ((Analyse de la
relation entre la convergence budgétaire et les différentiels des
taux d'inflation et de change dans l'UEMOA ».
Chapitre 3 :
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ANALYSE DE LA CONVERGENCE
BUDGETAIRE DANS L'UEMOA
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Les données à utiliser dans cette étude
seront exprimées en pourcentage de PIB et les traitements statistiques
et économétriques seront réalisés à partir
du logiciel evews- 5. Egalement, les huit pays de l'espace UEMOA seront
considérés afin d'avoir un échantillon cylindré. De
même, à partir d'une évaluation des recettes et des
dépenses budgétaires aux variations conjoncturelles, on
déterminera le solde public lié au changement structurel
étant donnée la croissance potentielle. Ainsi, le calcul de la
variable structurelle se fera en deux étapes : l'estimation du PIB
potentielle et ensuite le calcul du déficit structurel.
Dans la littérature économique, l'estimation de
la production potentielle est soumise à de controverse dans le calcul du
solde structurel. Cette production potentielle n'est pas une variable qu'on
peut observer. Ainsi, son évaluation est soit statistique, soit
structurelle. Dans ce contexte, la commission européenne à
retenue l'estimation par la méthode de Hodrick et Prescott (1980)
plutôt que celle qui utilise la fonction de production. Par contre, dans
l'UEMOA, Diop (2000) a utilisé différentes méthodes
d'estimation et a conclu que la fonction de production explique mieux
l'inflation dans la zone. Ce pendant, les limites relatives à la mesure
du stock de capital et aux difficultés à bien appréhender
le fonctionnement du marché de travail dans cette zone, la
méthode de lissage de Hodrick et Prescott (HP) sera
préférée dans cette étude afin de ne pas biaiser
les résultats des estimations. Cette méthode HP est souple et
présente une capacité qui permet de déterminer un
cycle.
Le filtre HP suppose que la série du PIB se
décompose en un cycle (C) et une tendance (ô ) ;
soit (3-1) X t = C t + ô
t
Ainsi, PIB potentiel = PIB nominal filtré par la
méthode HP avec un coefficient de lissage (ë ) égal
à 100. La tendance ô résulte du calcul
d'optimisation suivant où ë est un multiplicateur de
Lagrange, représentant le paramètre de lissage :
2
(3-2) ? [ ( - ) + ( Ä + - Ä ) ]
2
min X t ô ë ô ô
t t 1 t
ô
Ainsi, les variables (soldes, recettes et dépenses)
ajustées de fluctuations cycliques seront calculées de la
manière suivante :
(3-3) Output gap = (PIB nominal - PIB potentiel)/PIB potentiel
(3-4) Variable observée = variable structurelle + q
(output gap)
L'élasticité d'une variable budgétaire par
rapport à l'out put gap (q) est calculée suivant l'approche
simplifiée exposée par Bouthevillain & alii (2001)
ci-après :
.
ç=
? Ä PIB ?
réelle
?? PIB ??
réelle
(3-5)
? X ?
Ä T
?? PIB ??
no min ale
On considérera dans cette partie, la période
1988-2007 afin de donnée une crédibilité aux
résultats de nos analyses.
I- Analyse descriptive et statistique des indicateurs
de la sigma
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