Memoire Online - Sélection adverse dans la consommations des microcrédits par les groupes de prêts

Ce sont des institutions qui privilégient la collecte de l'épargne préalablement à l'octroi de tout crédit aux clients. L'épargne joue donc un rôle important dans le processus de financement du crédit au niveau de ces institutions. Ce principe exige l'existence de deux éléments importants que sont : la disponibilité des ressources des membres et la volonté de ceux-ci d'épargner. Cette épargne, pour certains praticiens, constituerait un élément essentiel pour la pérennisation des activités de ces organismes. Ces organismes sont qualifiés d'institutions mutualistes et/ou coopératives.

On retrouve, dans cette catégorie, les Coopératives d'Epargne et de Crédit (COOPEC), les Mutuelles d'Epargne et de Crédit (MEC) et les Caisses d'Epargne et de Crédit (CEC).

Les institutions fonctionnant sous cette forme sont : la Fédération des Caisses d'Epargne et de Crédit Agricole et Mutuel (FECECAM), le plus grand réseau de microfinance au Bénin. A côté de cette structure, se trouve la Fédération Nationale des Caisses rurales d'Epargne et de Prêt (FENACREP). En plus de ces deux grandes institutions, on dénombre d'autres moins structurées mais qui ne sont pas négligeables parmi lesquelles on peut citer l'Association d'Entraide des Femmes (Ass.E.F), le réseau CAVECA (Caisses Villageoises d'Epargne et de Crédit Autogérées.

Contrairement aux institutions d'épargne et de crédit, la constitution d'une épargne préalable n'est pas nécessaire dans le processus d'octroi de crédit de celles-ci. Les institutions de crédit direct distribuent les crédits à partir d'un fonds de crédit. Cette forme de distribution de crédit est peu pratiquée par les offreurs, mais le processus d'octroi de crédit peut différer d'une structure à une autre. Les unes font le crédit direct sans aucune épargne préalable et les autres, par contre, exigent une épargne simultanée et obligatoire (on parle des institutions de crédit-épargne).

Comme institutions fonctionnant sous cette forme, on peut citer le PADME, VITA MicroBank, FAES. Elles sont moins nombreuses que les premières et visent le plus souvent une clientèle urbaine.

Elles ne sont fondamentalement pas différentes des premières. La seule différence réside dans le fait que le crédit est accordé sans exigence de constitution d'une épargne préalable, mais avec l'obligation de constitution simultanée d'épargne ou épargne postérieure au crédit. Ce sont des institutions qui pratiquent majoritairement des crédits de groupes. Il s'agit des Associations d'Epargne et de Crédit (AEC) à l'exemple de ID (Initiative Développement), des ASF (Association de Services Financiers) et des banques communautaires.

Il s'agit généralement des Organisations Non Gouvernementales (ONG) internationales ou nationales ayant pour vocation d'accorder des crédits de montant relativement faible aux groupes organisés. Elles sont les plus habilitées à faire des crédits en zone rurale. Elles apportent non seulement des services financiers, mais aussi des services non financiers dans des domaines comme l'éducation, la santé, la formation, etc.

L'accès au crédit dans cette catégorie d'IMF fait partie de toute une gamme de services depuis l'alphabétisation jusqu'à la formation de "l'esprit entrepreneurial." [I. GUERIN, 2000]

Comme les banques sont régies par la Loi bancaire, les IMF sont régies par la Loi PARMEC (Projet d'Appui à la Réglementation sur les Mutuelles d'Epargne et de Crédit). Projet décidé par les autorités de la BCEAO, depuis 1992, la Loi PARMEC n'a été adoptée et ratifiée par le Bénin que le 08/02/1998.

Les institutions de base (Groupes, Groupements, Coopératives ou mutuelles d'épargne et de crédit), ainsi que leurs Unions et Fédérations sont régies par la Loi PARMEC, tandis que les « Banques » et Organes financiers sont régis par la Loi bancaire.

Les taux d'intérêt annuels, quant à eux, diffèrent d'une institution à une autre, mais ne doivent pas dépasser le niveau de 26.72% prévu par la loi PARMEC. Le remboursement se fait à un taux d'intérêt mensuel de 2% sur l'encours du crédit.

On distingue deux types de produits : les produits financiers et les produits non financiers.

Il s'agit des crédits accordés par les IMF. Les montants varient de 2500 FCFA à 5000000 FCFA. Mais des institutions comme le PAPME font des prêts au-delà de la limite supérieure. D'une façon générale, on distingue comme produits financiers le crédit individuel et le crédit de groupe.

Le crédit est accordé à une seule personne qui peut présenter des garanties matérielles ou des garanties personnelles.

Cette catégorie de crédit, qui fait l'objet de notre étude, est accordée à un ensemble de personnes. On distingue deux types d'approches : l'approche des groupes solidaires et celle des banques villageoises. Le principe des groupes solidaires s'inspire de la Grameen Bank : chaque entrepreneur ne peut avoir du crédit que s'il fait partie d'un groupe (entre 3 et 7 personnes) et dont les membres se portent mutuellement caution [I. GUERIN, 2001]. Le principe des banques villageoises s'adresse à des groupes plus larges (20 à 50 personnes). Il s'agit sur le marché béninois et en dehors des banques villageoises, des AEC qui sont des regroupements de personnes jusqu'à trente cinq (35) et au-delà, et qui se subdivisent en de petits groupes de quatre (4) à sept (7) personnes. Les montants octroyés sont relativement faibles par rapport à ceux du crédit individuel.

Le groupe bénéficie d'un crédit dont le montant est soit également réparti entre les membres [cas de PADME avec seulement 3 personnes dans le groupe] soit réparti selon les besoins de chaque membre et, à tour de rôle, en s'assurant que le remboursement précédent a été effectué [HUPPI, FEDER, 1990]. La répartition peut être faite par le groupe lui-même ou directement par l'institution [CHRISTEN, 1994].

Le groupe se forme souvent par affinité entre personnes d'une même localité, ayant des activités génératrices de revenu et évoluant généralement dans les mêmes secteurs (commerce, artisanat, petite transformation...).

Contrairement au crédit individuel, aucune garantie matérielle n'est généralement demandée pour le crédit de groupe. La garantie est soit implicite (les membres du groupe ne pouvant accéder à du crédit supplémentaire si l'un d'eux n'est à jour dans ses remboursements) soit réelle (les membres du groupe étant solidairement responsables en cas de non-remboursement de l'un d'entre eux ) [J. LEDGERWOOD, 1999]. Mais, il existe des cas où il est demandé au groupe de constituer une épargne préalable ou simultanée, permettant de couvrir les risques et qui représente une certaine proportion (entre vingt et cinquante pour cent) du montant du crédit consenti. Les remboursements sont hebdomadaires ou mensuels à un jour choisi de commun accord entre les bénéficiaires et les prêteurs. Les membres du groupe se portent mutuellement garants des crédits accordés à chacun d'eux ; d'où la notion de caution solidaire. Cette solidarité dans le remboursement crée un contrat moral entre les bénéficiaires.

De même, les membres peuvent s'entraider et partager mutuellement leurs connaissances en matière de gestion des activités productives. Le groupe s'assure ainsi que chaque membre parvient à dégager un surplus (bénéfice net) qui servira à rembourser le crédit. Cette situation peut avoir un effet positif sur les taux de remboursement des groupes, ce qui permet aux institutions de ne pas avoir des groupes à mauvais comportement de remboursement.

Ce sont souvent les ONG de microfinance qui offrent ce genre de produits. Il s'agit de la formation en techniques de gestion, l'information pour la sensibilisation des micro-entrepreneurs et la formation dans des domaines sociaux comme l'éducation et la santé.

Elle est composée de l'ensemble des personnes qui sollicitent des crédits auprès des IMF. La plupart de la demande provient des ménages et des petites et moyennes entreprises évoluant en majorité dans le secteur informel. La demande potentielle^17(*) des micro-crédits est estimée à plus de 3,5 millions en termes d'individus et à plus de cinq cent (500) milliards de francs CFA en terme de montant. Mais la demande réelle est évaluée à 400.000 clients seulement. La demande se manifeste le plus souvent sous forme de financement de micro-entreprises.

L'accès au crédit est conditionné par la présence d'une activité préexistante. Les demandeurs évoluent généralement dans plusieurs domaines comme : l'agriculture, le commerce, la production (pour les PME/PMI) et la transformation artisanale.

La demande de crédit dans le domaine agricole regroupe la demande de la petite paysannerie et celle des exploitations agricoles.

(hommes et femmes) qui gèrent une petite portion de terre. Leurs activités sont non productives et se limitent à l'agriculture de subsistance.

La petite paysannerie, du fait de la dominance de l'agriculture dans les activités des ménages ruraux, exprime une forte demande pour les micro-crédits. Ces derniers leur permettent, non seulement de subvenir à des besoins familiaux, mais aussi d'améliorer leur niveau de vie.

L'exploitation agricole se réfère à une entreprise structurée, spécialisée dans l'exploitation des terres, mais elle ne revêt pas la même notion au Bénin. En effet, les exploitations agricoles se réfèrent plutôt aux Groupements à Vocation Coopérative (GVC) et aux Groupements Villageois (GV).

La demande de microcrédit de cette catégorie est très importante dans les IMF de crédit agricole de type rural (65% du portefeuille de la FECECAM). En dehors de la filière coton, la plupart des exploitations agricoles ne sont pas suffisamment structurées. La diversification des produits exportables peut constituer un grand atout pour l'accroissement de la demande de micro-crédits dans ce domaine.

La demande de microcrédit pour le commerce, que ce soit dans la zone urbaine ou rurale, est abondante et représente plus de la moitié de l'offre des micro-crédits des IMF (43% pour la FECECAM et 85% pour les ONG de microfinance) [AGNIKPE, 1998]. Le commerce peut être l'activité principale ou secondaire du client. C'est un domaine fortement dominé par les femmes.

Etant donné le caractère peu productif de l'économie béninoise, la demande en terme de production est également faible. La théorie selon laquelle les micro-crédits doivent aller dans le sens des activités productives et non dans le secteur commercial n'est pas conforme aux réalités locales du Bénin. Mais, le problème diffère d'une région à une autre. En effet, dans le département du Borgou^18(*), par exemple, où la production cotonnière est importante, la demande pour la production est plus élevée que la demande pour le commerce [AGNIKPE, 1998].

Les activités de transformation artisanale ne sont pas très importantes en raison du fait que leur catégorisation pose un certain nombre de problèmes. Le premier problème est lié au fait que ces activités peuvent être assimilées aux activités commerciales, car l'échelle de transformation reste encore réduite. Le second problème concerne le caractère semi-industriel de ces activités. La transformation artisanale regroupe les activités de fabrication de textiles, de savons ménagers, de denrées alimentaires, etc. De ce fait, la demande pour la transformation reste relativement faible dans la demande totale de micro-crédits.

Il s'agit de la demande des clients des villes et zones périphériques. L'existence de cette demande peut s'expliquer par deux raisons : la première est la prédominance du secteur informel dans les activités économiques. Les banques classiques n'étant accessibles qu'à seulement 10% de la population, les IMF comblent le besoin restant. La deuxième raison s'explique par un exode rural qui crée, dans les zones périphériques des grandes villes, notamment Cotonou, des poches de pauvreté qui dépassent parfois les pires situations observées dans le monde rural. Pour survivre, cette population mène de petites activités génératrices de revenu. Une demande de micro-crédits se manifeste alors au sein de cette population pauvre dont la majorité reste localisée dans les zones péri-urbaines.

PRESENTATION DES RÉSULTATS, ANALYSE, VERIFICATION DES HYPOTHESES ET RECOMMANDATIONS.

Nous présenterons dans ce troisième et dernier chapitre les résultats empiriques de notre travail et procéderons par la suite à leur analyse et, à la vérification des hypothèses formulées dans ledit travail. Nous finirons ce chapitre en formulant quelques recommandations.

En octroyant des crédits aux groupes, l'institution espère récupérer totalement ses dettes sans difficultés. Elle espère que tous les groupes auxquels elle prête, remboursent intégralement (r_b =100%) sans accuser le moindre retard même ( = 0).

Mais dans notre travail, comme sur le marché des voitures d'occasion de G. AKERLOF, nous avons distingué, sur la base des critères du taux de remboursement et sur le nombre de retard accusé (r_bet ), deux types de groupes : le bon et le mauvais. En considérant le seul critère du taux de remboursement r_b, nous obtenons 8 groupes du type mauvais contre 292 groupes du type bon. Pourtant au sein de cette population des groupes du type bon, certains groupes accusent jusqu'à sept mois de retard dans le paiement des échéances, voire plus (cas du crédit 679, voir annexe 1, pp 2). De même, en utilisant le seul critère de nombre de retard , nous avons 100 groupes du type mauvais contre 200 groupes du type bon. Mais également, au sein de cette population des 200 groupes bons, il y a un groupe ayant un taux de remboursement faible (cas du crédit 4236, voir annexe 1, pp 6). Les deux critères sont donc pris en compte simultanément car ce sont tous deux des comportements inobservables par l'institution au moment du contrat de prêt aux groupes. Les groupes du type bon sont alors ceux qui remboursent intégralement leur crédit sans accuser le moindre retard, et les groupes du type mauvais sont ceux qui font défaut à l'un au moins des deux critères (et principalement au critère du taux de remboursement).

En utilisant les données relatives aux 300 crédits de notre échantillon, nous avons effectué les différents calculs nous permettant de déterminer la valeur de t_cal. Ainsi, avons-nous obtenu :

Selon notre règle de décision, nous rejetons l'hypothèse H₀ et acceptons l'hypothèse alternative H₁ parce que | t_cal |

. est significativement différent de 1.

La proportion des groupes du type mauvais n'est donc pas nulle, c'est-à-dire : N_M 0 et par voie de conséquence, N N_B. Le test confirme l'existence de groupes n'ayant pas les comportements de remboursement recherchés par l'institution, c'est-à-dire qu'il y a présence de groupes du type mauvais sur le marché.

Le cas N_M = 0 n'existe pas. Il n'y a donc pas que des groupes du type bon sur le marché, ce qui nous aurait permis d'éliminer avec certitude l'éventualité de l'existence du problème de sélection adverse sur le marché.

Les tableaux 1-a et 1-b montrent la composition du marché selon les critères de catégorisation.

Type du groupe	Critères de catégorisation	Effectif
Bon	r_b = 100% et ç = 0	199
Mauvais	r_b < 100% ou r_b = 100% et ç ? 0	101
Total		300

Type du groupe	Critères de catégorisation	Effectif
Bon	r_b = 100% et ç = 0	199
Mauvais	r_b < 100%	8
	r_b = 100% et ç ? 0	93
Total		300

(1 - ) proportion de groupes du type mauvais dont les valeurs sont reportées dans le tableau 2.

Type de groupe	Effectif absolu	Effectif relatif
Bon	N_B= 199	= 0,66
Mauvais	N_M= 101	(1 - ) = 0,34
Total	N = 300	1

Du tableau 2, il apparaît clairement que N_B> N_M, [ > (1 - )]^19(*), c'est-à-dire que le marché est majoritairement dominé par les groupes du type bon. En effet, il ressort du tableau que la probabilité d'avoir un groupe du type bon est bien plus élevée que celle d'avoir un groupe du type mauvais (0,66 contre 0,34). Ce qui veut dire que sur 100 groupes, on a environ 66 groupes du type bon contre seulement 34 groupes mauvais. La proportion des derniers fait presque la moitié de celle des premiers. Les deux tiers (?) du marché sont donc composés de groupes du type bon. Le marché est à la fois composé des groupes du type bon (? du marché) et des groupes du type mauvais (? du marché). Il est difficile de se fixer sur cette remarque pour apprécier l'impact de la présence de ces quelques groupes minoritaires à mauvais comportements de remboursement sur la nature du marché.

La partie suivante nous permettra donc de savoir si l'existence des groupes du type mauvais influence d'une manière ou d'une autre la nature du marché des micro-crédits consommés par les groupes de prêt.

Nous avons

= 99,09% et

= 0,80. Ces valeurs (99,09% et 0,80) représentent respectivement la valeur minimale de ? que l'institution escompte avoir et la valeur maximale de ë qui la satisfait. Notre règle de décision stipulait les conditions suivantes :

Nous avons procédé aux calculs des différentes probabilités p, p' et p''. La détermination de ces probabilités nous permettra de juger de la pertinence de cette conclusion.

- La probabilité '' d'avoir un taux de remboursement supérieur ou égal à 99% est :

Si H₁est vraie, alors

est strictement inférieur à 99% et

strictement supérieur à 1, c'est-à-dire que :

[0, 99%[ et

]1, 12].

Les deux moyennes peuvent prendre n'importe quelle valeur dans leur intervalle respectif. La probabilité d'accepter l'hypothèse nulle si elle est fausse dépendra du degré de fausseté de l'hypothèse.

Mais, nous savons que H₀est vraie. Autrement ,

[0, 99%[ et

]1, 12]. Et puisque H₀n'est pas fausse (H₁ n'étant pas vraie), la probabilité p d'accepter H₀si H₀est fausse tendra par conséquent vers nulle. Alors, nous considèrerons uniquement les deux premières probabilités p' et p'' pour faire l'analyse de nos résultats.

Il ressort de nos résultats que notre échantillon constitué de 300 crédits de groupes n'est pas homogène. Il n'est pas composé uniquement de groupes répondant aux critères affectés au type bon. En effet, avant la signature du contrat de prêt aux groupes, l'institution n'est pas capable de faire la distinction entre les groupes à faible chance de remboursement de ceux à forte chance de remboursement. Tout comme, elle est incapable de savoir les groupes qui accuseront plusieurs retards dans le paiement de leurs échéances. L'institution ne peut pas distinguer, tout simplement, les groupes qui pourraient avoir de bons comportements de remboursement de ceux qui ne l'auront pas. Mais, après la consommation des crédits par les différents groupes candidats, les comportements de remboursement deviennent visibles. L'institution peut découvrir, à partir de ce moment, le type de groupe auquel elle a prêté ses fonds. Et nous en avons trouvé deux types. Il y a ceux qui ont les comportements de remboursement désirés par l'institution (groupe du type bon) et ceux qui n'en ont pas (groupe du type mauvais). Pour chaque type de groupe, l'institution peut dès lors attribuer une note qualificative et indicatrice. Ainsi certains groupes prennent-ils la note indicatrice 1 (pour le groupe du type bon) et d'autres la note 0 (pour le groupe du type mauvais).

Le test nous donne la valeur de qui est égale à 0,66 ( = 0,66). La moyenne des notes indicatrices est significativement différente de 1. Ce résultat peut s'expliquer comme suit : si tous les groupes obtiennent la note indicatrice 1, le marché serait composé uniquement de groupes du type bon et, serait égale à 1 ( = 1). Par contre, si est égale à 0 ( = 0), alors le marché serait composé uniquement des groupes du type mauvais. Le fait que soit différent de zéro ( 0) et différent de 1 ( 1) signifie que le marché du microcrédit consommés par les groupes de prêt est un marché sur lequel on trouve les deux types de groupes, le bon et le mauvais, mais dans des proportions différentes.

Chaque type de groupe existe en effet dans une proportion donnée. Ainsi avions-nous 66% de groupes du type bon ( = 0,66) et, 34% de groupes du type mauvais [ (1 - ) = 0,34] et en termes d'effectif, 199 contre 101. Les groupes du type bon dominent en nombre les groupes du type mauvais. L'effectif des premiers fait presque le double de l'effectif des seconds. Ce qui est traduit par la figure1. Nous constatons que cette composition du marché est semblable d'année en année (voir fig. 1). En 1998, la proportion des groupes du type bon est de 66%, en 1999 de 71%, en 2000 de 64% et 2001 de 72%.

Mais cette dominance des groupes du type bon sur les groupes du type mauvais ne peut à elle seule nous permettre de conclure en l'inexistence de sélection adverse sur le marché. Seuls les résultats du test de la troisième hypothèse peuvent nous permettre de tirer une quelconque conclusion (existence ou non de sélection adverse).

Considérons notre marché des 300 groupes de prêt, marché qui est mixte. Comme l'acheteur de voiture sur le marché des "lemons" d'AKERLOF est le moins informé sur la qualité du bien, de même, l'institution prêteuse est la moins informée sur le marché des micro-crédits consommés par les groupes de prêt sur le niveau de risque de chaque groupe. Elle ne connaît pas au départ les différentes proportions de chaque type de groupes. Elle n'est fixée qu'à la fin des échéances. Si elle pouvait connaître le type de chaque groupe, elle choisirait uniquement les groupes du type bon. Ce qui n'est pas possible, puisqu'elle n'est pas assez informée sur les groupes. Mais, elle espère tout au moins être remboursée à 99%, au minimum, de ses fonds prêtés et, simultanément, espère n'enregistrer, au maximum, qu'un (1) retard de paiement par chaque groupe candidat à la demande de crédit. Si elle découvrait que les groupes à mauvais comportements de remboursements sont les plus nombreux, elle se retrouve dans une situation insatisfaisante. Par contre, si c'est le cas contraire, la satisfaction de l'institution s'accroît et elle est maximale si = 1, c'est-à-dire s'il n'y a que des groupes du type bon sur le marché. Il faut donc trois conditions pour que l'institution se retrouve en position de satisfaction. Elle sera par conséquent, si ces trois conditions sont remplies, hors de la zone du risque de sélection adverse (voir fig 2-a, 2-b). Ces trois conditions sont :

Pour établir l'existence de sélection adverse sur le marché, nous avons procédé à un test qui prend en compte simultanément les deux moyennes

. Ceci pour la simple raison qu'un test simple du taux de remboursement

, si nous acceptons H₀, nous conduirait à admettre l'absence de sélection adverse même si le nombre moyen de retard est compris dans l'intervalle ]1, 12]. La troisième condition n'est pas remplie dans ce cas.

Cette situation ne profite évidemment pas à l'institution, même si chaque retard est sanctionné par le paiement d'une pénalité fixe, pénalité qui s'accroît au prorata du nombre de jours de retard. De même, un test simple du nombre moyen

de retard, si nous acceptions l'hypothèse nulle, ignorera les effets des défauts de paiements, condition pourtant très importante aux institutions.

Aussi avons-nous pris conjointement les deux moyennes. Selon notre supposition, l'institution est satisfaite chaque fois que le taux moyen de remboursement est supérieur ou égal à 99% et simultanément que le nombre moyen de retard est inférieur ou égal à 1. Considérant ces critères plus assouplis comparativement à ceux définis plus haut, et qui satisfont l'institution, la proportion des groupes du type bon passe de 0,66 à 0,82 (soit de 199 à 248 en termes d'effectifs, voir fig.3). Et de façon détaillée, cette proportion passe de 66% à 83% pour 1998, de 71% à 82% pour 1999, de 64% à 81% pour 2000 et de 72% à 86% pour 2001.

La première condition est respectée (0,82 appartient à C₁). Les deuxième et troisième conditions sont également remplies car la moyenne des taux de remboursements de notre échantillon (99,09%) appartient à C₂ et le nombre de retards moyen (0,80) de l'échantillon appartient également à C₃. L'institution est en dehors de la zone pouvant lui faire courir un risque de sélection adverse (voir fig 4)^20(*).

Ce résultat est ressorti par les différentes probabilités calculées. La probabilité de rejeter l'hypothèse nulle si elle est vraie est 0,0076. Elle traduit le faible risque de rejeter l'hypothèse stipulant l'absence de sélection adverse si elle est vraie. Autrement dit, si l'hypothèse nulle est vraie, la probabilité de la rejeter est presque nulle. Le risque d'existence de sélection adverse sur le marché est donc très faible, voire quasi nul. Sur cent (100) groupes, moins d'un groupe ne présente pas simultanément un taux de remboursement supérieur ou égal à 99% et un nombre de retard moyen inférieur ou égal à 1.

Les groupes respectent au moins un des deux critères et principalement celui du taux de remboursement, qui reste également un critère important aux yeux de l'institution (sur les 300 groupes, 292 groupes ont un taux de remboursement de 100% soit 97% des groupes).

La probabilité d'accepter l'hypothèse nulle si elle est vraie est, quant à elle, égale à 0,5799 soit environ 0,58, c'est-à-dire que sur cent groupes, 57 au moins et 58 au plus présentent simultanément les deux conditions. Ce faible résultat s'explique par le fait que plusieurs groupes, ayant pourtant des taux de remboursement de 100%, accusent de nombreux retards dans les paiements (100 groupes sur 300 accusent au moins un retard et sur ces 100, 51 accusent plus d'un retard).

Une comparaison entre les deux probabilités indique que la probabilité d'accepter l'hypothèse nulle, si elle est vraie, est bien plus élevée que celle de la rejeter, qui elle, est presque nulle. Le risque d'inexistence de sélection adverse sur le marché est beaucoup plus fort que celui d'existence de sélection adverse.

Nous acceptons l'hypothèse nulle, c'est-à-dire qu'il n'y a pas sélection adverse sur le marché, puisqu'il est presque impossible de la rejeter tandis qu'il est probable, même certain, de l'accepter parce que nous avons déjà prouvé que l'hypothèse alternative est fausse. Il est important d'indiquer après cette conclusion que les mauvais comportements de remboursement tendent à disparaître permettant à l'institution de réaliser plus de profit [la totalité (soit 100%) des groupes de notre échantillon de l'année 2001, ont tous des taux de remboursement de 100% et seulement 13,8% d'entre eux accusent plus d'un retard].

Dans notre recherche, dans le but d'établir l'existence ou non de sélection adverse sur le marché de la consommation des micro-crédits par les groupes de prêts, nous avons identifié deux types de groupes, le bon type et le mauvais type. Ceci nous permet de vérifier notre première hypothèse. Celle-ci supposait que tous les groupes n'ont pas les bons comportements de remboursement recherchés par les IMF. En effet, en dehors des groupes du type bon, il existe d'autres types de groupes qui ne répondent aux caractéristiques que nous avons identifiées comme étant ceux désirés par les institutions, donc le bon type. Le premier test nous permet de confirmer cette hypothèse. Elle est par conséquent vraie.

Nous avons retenu comme deuxième hypothèse que la proportion des groupes ayant les bons comportements recherchés par les IMF est dominante sur le marché. La comparaison entre les deux proportions a permis de constater que la proportion des groupes du type bon est supérieure à celle des groupes du type mauvais. La proportion des groupes ayant les bons comportements est dominante. La deuxième hypothèse est elle aussi vraie.

Enfin comme troisième hypothèse, nous avions retenu que les prêts de groupe réduisent le risque de sélection adverse sur le marché du microcrédit. La comparaison entre les probabilités de rejeter et d'accepter l'hypothèse nulle si elle est vraie, nous permet de rejeter l'hypothèse alternative (existence de sélection adverse). Nous confirmons qu'il n'y a pas sélection adverse sur le marché des micro-crédits consommés par les groupes de prêts. La troisième hypothèse est vraie.

Comme nous l'avions dit plus haut, PADME est une institution qui pratique la modalité du crédit de groupe en milieu urbain à une gamme variée de micro-entrepreneurs dont la majorité est composée de commerçantes. Notre étude nous a permis que constater que PADME est une institution présentant une belle performance en ce qui concerne les recouvrements de ses dettes (voir annexe 4). Ce résultat est dû certainement à la fidélité de la clientèle, mais aussi sûrement au dynamisme de l'équipe de travail. Nous ne saurions pourtant achever ce travail sans formuler quelques recommandations afin que PADME soit véritablement au service de la réduction de la pauvreté et par la même voie participer au processus de développement du pays. Il s'agit de :

Nous invitons les responsables de l'institution à ouvrir leurs capitaux aux micro-entrepreneurs des milieux ruraux car les activités de PADME restent fortement concentrées en zone urbaine (Cotonou, Parakou,...). Même si les villes contiennent des poches de pauvreté, elles restent néanmoins pour une classe moyennement riche. Alors qu'en tant qu'outil au service de la réduction de la pauvreté, PADME se doit de jouer son rôle en permettant aux couches rurales de bénéficier également de ses produits.

De même, PADME pourrait-elle financer des micro-entrepreneurs débutants et non pas uniquement ceux qui ont déjà une activité existante. L'institution pourrait ainsi apporter son appui aux potentiels micro-investisseurs qui faute de financement auprès des institutions habilitées à le faire (les banques classiques) se retrouvent confrontés aux mêmes difficultés avec les IMF dont PADME.

Au terme de notre travail, nous remarquons qu'il n'existe pas de sélection adverse sur le marché, ceci malgré la présence de quelques groupes ne répondant pas aux critères. Leur existence n'affecte en rien la nature du marché. Ce résultat vient ainsi confirmer les conclusions des modèles économiques. La théorie économique portant en effet sur le sujet considère que le crédit de groupe comme modalité d'octroi de crédit, permet de résoudre la plupart des problèmes liés à l'asymétrie d'information, du rationnement de crédit à la sélection adverse. Le crédit de groupe constitue donc un puissant outil pour les institutions de microfinance contre les problèmes informationnels, dont notamment la sélection adverse sur laquelle nous avons axé notre travail.

Dans notre étude portant sur le sujet "Sélection adverse dans la consommation des micro-crédits par les groupes de prêts", nous avons observé qu'il y a absence de sélection adverse sur ce marché. Cette absence est due aux caractéristiques particulières et propres au crédit de groupe. Les membres du groupe se sélectionnent eux-mêmes, ils sont solidaires en cas de défaillance d'un de leur partenaire. Egalement, ils se connaissent et n'ont pas que des liens commerciaux et, au surplus, partagent leurs expériences en matière de gestion des affaires (VARIAN, 1994). Ces caractéristiques du crédit de groupe expliquent les résultats performants constatés au niveau des taux de remboursement et à moindre mesure au niveau du nombre de retards accusés. En effet, sur cent groupes, 97 remboursent intégralement leur dette et 66 des 97 n'accusent aucun retard.

Le crédit de groupe est donc une modalité de crédit à encourager et à vulgariser beaucoup plus qu'il ne l'est déjà, car en dehors de ce qu'il résout le problème de sélection adverse, il permet d'atteindre une large population qui ne demande qu'à avoir accès à un système financier, formel ou non, et par la même occasion permet de réduire la pauvreté qui demeure l'objectif principal que s'est fixé la microfinance.

Au moment où nous commencions cette étude, notre ambition était de faire de ce travail une référence en matière de test empirique de sélection adverse sur le marché de microcrédit. Mais c'était sans compter avec l'insuffisance des outils d'analyse en matière de test empirique en sélection adverse. A défaut de ne pouvoir utiliser le test de CHIAPORRI et SALANIÉ (2000) qui permet juste de savoir s'il y a asymétrie d'information ou non, sans pour autant préciser la nature du problème (hasard moral ou sélection adverse), et à défaut d'avoir trouvé un test statistique adéquat, nous nous sommes contenté d'un simple test de moyennes. Aussi, la taille de notre échantillon peut-elle paraître petite en comparaison au nombre important de clients qui composent le marché des micro-crédits consommés en groupes de prêt (PADME à elle seule compte plus de 11694 clients bénéficiaires de crédits en groupe). Egalement, notre échantillon est composé uniquement des groupes de trois personnes.

De nouvelles recherches pourraient alors s'étendre à d'autres institutions pour mieux approfondir le sujet et montrer comment les groupes en arrivent à ce point. Ces recherches peuvent également s'orienter vers d'autres sujets tels : la détermination de la taille optimale des groupes de prêt, les déterminants du taux de remboursement des groupes de prêt, l'impact des prêts de groupe dans la performance des institutions de microcrédit .

[1] ACCLASSATO D. et al (2001)," Problématique de remboursement des crédits dans les systèmes financiers décentralisés et garantie de prêts aux opérateurs du Bénin" BIT-Bénin, Septembre.

[2] AGNIKPÉ A. (1998), "La micro finance au Bénin : étude sectorielle approfondie" PNUD, Décembre.

[3] de AGHION Armendariz B. et GOLLIER C. (2000), "Peer group formation in an adverse selection model" The Economic Journal, July , pp 632-643.

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* ²⁰ Voir Annexe 4 pour les estimations respectives de m₁ et m₂ prédéfinies à la page 34.

Sélection adverse dans la consommations des microcrédits par les groupes de prêts

Les SFD sont nombreux sur le marché mais différents par leur catégorisation. Ainsi, peut-on trouver, selon le mode de financement du crédit, quatre types d'institutions de microfinance au Bénin:

2.1.1 Les institutions d'épargne et de crédit