Analyse de l'efficacité de la politique monétaire dans la lutte contre l'inflation en république démocratique du Congo de 2000 à 2013.

4.2.3. Adjudications des billets de trésorerie (BTR)43(*)

La Banque Centrale du Congo réalise des enchères des billets de trésorerie dans le cadre de la régulation à très court terme de la liquidité bancaire.

Le billet de trésorerie est un titre de créance négociable émis par l'Institut d'Émission. Les opérations sur ce titre sont régies par l'instruction n°20 de la BCC. Les BTR sont dématérialisés. Les opérations se déroulent à une fréquence hebdomadaire et les titres ad hoc sont émis pour deux maturités : 7 et 28 jours.

Les adjudications des BTR ont été mises en place au début du mois d'avril 2008 en vue de conférer une plus grande souplesse à la politique monétaire et de donner davantage l'initiative à la Banque Centrale. Elles ont permis de renforcer la régulation de la liquidité.

Cependant, un cadre d'intervention a été progressivement mis en place depuis 2004. Il s'agit de l'adjudication d'achat de la BCC sur le marché de change. Par ce cadre, la BCC ne peut intervenir sur le marché que pour des fins de régulation, soit pour financer le déficit constaté sur le marché, soit pour en éponger l'excédent.

A ce jour, toutes les interventions de la BCC par voie d'adjudication n'ont concerné que les ventes.

N.B. Il sied de signaler que depuis l'année 2014, le BTR à changer d'appellation ; il est actuellement appelé Bon banque centrale du congo.

* ⁴³ Mutombo Mwana Nyembo D., op.cit, p.107.