Memoire Online - Relation banque/ PME. Cas des PME de la région Souss Massa Drà¢a au Maroc

Le début des années 80 a été l'une des périodes les plus difficiles pour l'économie marocaine. Cette période a été marquée par une détérioration des équilibres internes et externes dus en partie à la faiblesse structurelle de l'économie marocaine (dépendance de la production aux variations climatiques, vulnérabilité du phosphate par rapport aux cours internationaux...), mais aussi à un environnement économique défavorable (hausse du prix du pétrole, valeur élevée du dollar...). Pour remédier à cette situation, le Maroc, avec l'aide du Fonds Monétaire International (FMI) et de la Banque Mondiale a mis en place le Programme d'Ajustement Structurel (PAS) à partir de 1983. Ce programme visait le redressement des déséquilibres macroéconomiques et le remboursement de la dette extérieure. L'une des caractéristiques majeures du PAS est le « désengagement de l'Etat » dans des secteurs qui favorisaient pourtant l'emploi et donc le développement social. Pour combler ce vide, la création d'entreprises et, notamment, des Petites et Moyennes Entreprises (PME) était nécessaire. Plusieurs efforts ont été fournis dans ce sens, et aujourd'hui ce type d'entreprises occupe une place importante dans le tissu productif marocain (95% des entreprises).

Pourtant, bien que l'importance des PME tant au niveau social qu'au niveau économique soit indéniable, ce type d'entreprise ne recevait pas tout le soutien qu'il mériterait et surtout celui lié au financement ni de la part de l'Etat, ni des banques. En effet, ces dernières elles même sont des entreprises commerciales, elles manquent d'emplois de leurs fonds, elles ont besoin de clients emprunteurs à savoir les PME, car les intérêts de leurs prêts constituent leurs propres chiffres d'affaires. Outre, les fonctions classiques qu'elles continuent de jouer : Collecte de l'épargne et distributions des crédits aux entreprises qui souffrent d'insuffisance du fonds propre, ce qui entraîne une dépendance financière du système productif au système bancaire.

La relation banques-PME constitue un sujet d'actualité dans la mesure où ces deux acteurs jouent un rôle très important dans le système productif d'un pays. Au Maroc, la problématique des relations banques-PME s'est posée et se pose toujours. D'ailleurs, ces rapports faisaient, font et feront l'objet de plusieurs débats et tables rondes mettant l'accent sur l'importance de l'une pour l'autre et les exigences de l'une sur l'autre.

Quel est donc le pivot de cette relation ? Et quel type de relation existe-t-il ?

Pour répondre à ces deux questions, nous allons présenter à travers cette étude dans un premier chapitre la PME, ses différentes définitions adoptées dans différents pays du monde, ses différents aspects positifs ainsi que négatifs et les différentes modalités de son financement, sauf celles liées au financement bancaire. Ensuite, dans le deuxième chapitre on va se profonde dans la relation banque-PME (qui fait l'objet de notre thème) en présentant les modalités de financement bancaire offertes aux PME, ainsi qu'aux PME exportatrices et importatrices, et enfin les différents produits et services hors prêts offerts à cette catégorie d'entreprises.

Le troisième chapitre sera consacré à une étude empirique qui a été mené par l'élaboration d'un questionnaire suivi d'une analyse et interprétation afin de dégager les entraves qui limitent la performance de la relation banque-PME et suggérer des recommandations pour son épanouissement.

Chapitre1 :

Généralités sur les PME marocaines

Au Maroc, comme dans tous autres pays en voie de développement, les PME constituent la base du tissu économique. Elles participent de manière positive à la croissance économique ,à la création d'emplois et au développement local, régional et national.

engagée. Et cela est dû aux différentes difficultés rencontrées par les PME, et aux problèmes, surtout ceux liés au financement, qui entravent leurs développements.

L'Etat, consciente de l'importance socio-économique de cette catégorie d'entreprises, met en oeuvre des mesures d'aide et de soutien qui seront prises dans des différents domaines qui intéressent la PME, en vue de lever les handicaps qui empêchent leurs développement et d'encourager leurs participation dans le développement économique.

L'objet de ce chapitre se limite dans la présentation des diverses définitions de la PME, son rôle dans la vie économique et sociale, ses forces et ses faiblesses, et les contraintes qui entravent leurs développement, les mesures d'encouragement mises en oeuvre par l'État, ainsi que leurs différentes modalités de financements sauf que celles liées au financement bancaire.

Section 1 : L'Image de la PME marocaine

Dans cette section on a donné les différentes définitions de la PME au Maroc ainsi que dans d'autres pays du monde. Aussi on a signé qu'il existe une inégalité de la répartition géographique et sectorielle des PME à notre pays. En fin nous avons donné les forces et les faiblisses de cette catégorie d'entreprise. Et tout cela à travers trois paragraphes.

PARAGRAPHE 1 : DEFINITION DE LA PME

1) Au Maroc :

Au Maroc, il n'existe pas d'une définition légale et universelle de la PME mais plusieurs définitions qui évoluées en fonction des circonstances économique qui se traduisent par le changement des dispositions contenues dans les déférentes textes ayant cherchés à soutenir la modernisation et le développement de cette catégorie d'entreprise en raison de sa taille réduite et de sa fragilité relative, parmi ces textes on peut citer :

Le Code des Investissements Industriels 1983, limitait l'octroi des avantages fiscaux aux seules PMI (Petite et Moyenne Industrie), définies comme « toute entreprise dont le programme d'investissement comporte des équipements de production pour une valeur minimale de 100.000 DH et maximale de 5 millions de DH et dont le coût d'investissement par emploi stable est inférieur à 70.000 DH »¹.Il faut souligner que cette

définition ne tient pas compte du nombre des emplois créés puisqu'elle insiste sur le coût par emploi, et ne tient pas compte aussi du CA réalisé.

La Charte de l'investissement, entrée en vigueur en 1995, prévoyait des incitations à caractère fiscal au profit de toutes les entreprises indépendamment de leur taille. Donc elle ne précisait pas non plus la notion de PME. Par contre la charte de 2002, qui , selon son article premier, on entend par PME : « toute entreprise gérée et/ou administrée directement par les personnes physiques qui en sont les propriétaires, copropriétaires ou actionnaires, et qui n'est pas détenue à plus de 25% du capital ou des droits de vote par une entreprise ou conjointement par plusieurs entreprises ne correspondant pas à la définition de la PME » 2

Dans le Plan de Développement Economique et Social 2000 - 2004, la sous- commission en charge de la PME a retenu les critères suivants pour la définition de celle-ci :

- Un chiffre d'affaires inférieur à 5 millions de DH en phase de création, à 20 millions de DH pour la phase de croissance et à 50 millions de DH pour la phase de maturité.

Le projet de loi de finance 2012, recèle une nouvelle définition de la PME³, dans laquelle le gouvernement a fait le choix de mettre l'accent sur la forme et non sur le fond³, «En vue de faire bénéficier le plus grand nombre de PME des programmes d'appui mis en place Par l'Etat, une définition de la PME a été adoptée avec comme critère, un chiffre d'affaires inférieure à 175 MDH»⁴.

2) Exemples de définition de PME dans autres pays :

Pour être considérée comme une micro entreprise, une petite entreprise ou une moyenne entreprise selon la classification de la Banque mondiale, une entreprise doit satisfaire deux des trois critères retenus, à savoir nombre d'employés, actifs, ou chiffre d'affaires annuel (tableau 1). Pour les rapports des clients, le Groupe des marchés mondiaux de capitaux de l'IFC utilise le montant des prêts comme indicateur supplétif, certaines banques n'étant pas en mesure de baser leurs rapports sur la taille des PME.

Tableau 1 : Définitions des micros, petites et moyennes entreprises par la Banque mondiale⁵ (Doivent répondre à au moins 2 des 3 critères) :

² Charte de la PME/PMI DE 2002Dahir n° 1-02-188 du 12 Joumada I 1423 (23 juillet 2002) B.O n°5036 du 15/09/2002

⁵ Ayyagari, Beck et Demirgüç-Kunt (2005), « Le Guide des services bancaires aux PME », Société Financière Internationale 2009.

Pour faire face à la divergence des définitions données par les différents pays européens aux PME, la Commission Européenne est intervenue en 2003 pour modifier et standardiser cette définition⁶. Ainsi, est considérée comme PME toute entreprise ayant :

Le critère de l'effectif demeure l'un des plus significatifs et est imposé comme critère principal selon la Commission européenne. Cependant, des critères financiers ont été introduits dans le but d'appréhender la véritable importance d'une entreprise, sa performance et sa situation par rapport à la concurrence. Il est important de noter, que le chiffre d'affaires, ne pourrait pas être retenu comme le seul critère financier déterminant de la PME car il pourrait varier largement selon la nature du secteur d'activité. C'est la raison pour laquelle la Commission européenne a combiné ce critère avec celui du total bilan qui reflète l'ensemble de la richesse de l'entreprise.

Le tableau ci-dessous résume les seuils quantitatifs fixés par la Commission européenne pour définir les PME :

Tableau 2 : L'Union européenne définit les PME comme les entreprises employant 10 à 250 personnes⁷ :

⁶ La recommandation de la Commission du 6 mai 2003 concernant la définition des micros, petites et moyennes entreprises (2003/361/CE)

⁷ Recommandation 96/280/CE, with the May 2003 update, « Le Guide des services bancaires aux PME », Société Financière Internationale 2009.

Tableau 3 : En Malaisie, l'Agence nationale pour les PME (SMIDEC) utilise une définition différente selon la branche d'activité⁸ :

Moins de 50 employés OU chiffre d'affaires inférieures à 2 millions de dollars

Moins de 50 employés OU chiffre d'affaires inférieures à 1 million de dollars

Tableau 4 : Il existe souvent différentes définitions des PME, même à l'échelle d'un pays⁹ :

⁸ SMIDEC - Small and Medium Industries Development Corporation, « Le Guide des services bancaires aux PME », Société Financière Internationale 2009.

⁹IFC (2004) SME Landscape in Egypt, U.S. Small Business Administration, Statistiques canadiennes, « Le Guide des services bancaires aux PME », Société Financière Internationale 2009.

la plupart des entreprises non manufacturières, mais peut aller jusqu'à 35,5 millions de dollars

PARAGRAPHE 2 : UNE INEGALE REPARTITION SECTORIELLE ET

GEOGRAPHIQUE :

La répartition des PME se caractérise de son inégalité aussi bien au niveau sectoriel que géographique. Ainsi, les PME sont très fortement concentrées dans les activités commerciales et de services.

Dans le secteur du service qui compte selon les statistiques faites à la deuxième tranche de 2011 par la Direction des statistiques 38,1% d'emploi de la population active occupé au niveau national, la PME constitue un outil privilégié dans la promotion de l'hôtellerie de la restauration et des agences de voyages. En terme de nombre d'entreprises nouvellement crées, la grande part est partagée entre le service (32,1%), et le commerce (30,9%)¹⁰, et cela grâce à l'évolution qui existe dans les marchés de ces deux secteurs.

- la région de grand Casablanca accumule 35% des nouvelles entreprises crées au niveau national, grâce à sa position comme capitale économique du royaume.

¹⁰ Rapport annuel 2011-Office Marocain de la Propriété industrielle et commerciale

PARAGRAPHE 3 : LES FORCES ET FAIBLESSES DES PME MAROCAINES

Les difficultés auxquelles sont confrontées les PME sont très nombreuses et très diversifiés. Les PME rencontrent des difficultés de tout genre. Le poids et la nature de ces difficultés différentes suivant l'expérience de leurs promoteurs.¹³

¹² Filiale du groupe Finaccess, fournisseur d'informations légales sur les entreprises.

¹³ Bouzid Azzouzi, (1997). « PME et stratégie de développement au Maroc », Rabat. Page 111

On peut distingue d'après l'ouvrage de Mr. Bouzid Azzouzi, entre¹⁴ : o Les faiblesses extrinsèques :

-Difficultés préliminaires : les premières difficultés jaillissent dès la première prise de contact avec le monde extérieur.

-Difficultés d'exploitation : les difficultés rencontrées par les promoteurs au cours d'exploitation sont rattachées à la commercialisation des produits fabriqués,...

- Obstacles relatifs au financement : il est vrai que la jeune PME marocaine est confrontée à des difficultés considérables allant jusqu'à menacer son existence. Certains soutiennent que les institutions financières refusent l'assistance et les crédits nécessaires à son relancement.

-Faiblesse de la technicité et absence de marketing. -Les conditions sociales des travailleurs.

Les sources de faiblesse de la PME au Maroc sont à la fois endogènes et exogènes¹⁵, d'une part, ce qui concerne les sources endogènes, les PME ne prend pas en considération la formation du personnel, et que le pouvoir décisionnel est fortement centralisé ce qui entraine une faible productivité du personnel. Et d'une autre part les sources exogènes sont liées à l'environnement des PME, parmi eux on peut citer :

-La complexité des procédures administratives et fiscales ; -le manque de coordination entre les différents intervenants; -La difficulté d'accès aux marchés publics ;

-Les contraintes liées à l'accès au foncier et au financement (le coût du crédit et les garanties exigées sont souvent rédhibitoires pour les PME) ...etc.

-Les difficultés à trouver des capitaux tant pour leur démarrage que pour leur croissance. -L'absence d'un marché financière dynamique.

Section 2 : les contraintes de développement et La promotion des PME

¹⁵ PME marocaines face à la mondialisation : quelles opportunités du système de franchise ? « La vulnérabilité des TPE et des PME dans un environnement mondialisé », 11es Journées scientifiques du Réseau Entrepreneuriat, 27, 28 et 29 mai 2009, INRPME, TroisRivières, Canada

A travers cette section, on s'est intéressé à des contraintes qui limitent le développement et la croissance des PME et qui sont divers, et qui touchent l'ensemble des axes de l'environnement externe et interne des PME (juridique, administratif, lié à la gestion,...).

Enfin, on a donné les différentes procédures mises en oeuvre par l'Etat et par les différents intervenants au secteur des PME pour les encourager et pour défendre ses intérêts vis-à-vis des changements économiques, réglementaires et sociaux.

PARAGRAPHE 1 : LES CONTRAINTES DE DEVELOPPEMENT DES PME

Les PME souffrent de nombreuses difficultés qui handicapent leur mise à niveau. Ces difficultés touchent plusieurs ordres :

Les PME souffrent de la rareté d'une main d'oeuvre qualifiée. Cette rareté est aggravée beaucoup plus par l'attraction des possibilités de promotion offertes par la grande entreprise sur le marché de travail.

Ils Souffrent aussi d'un faible degré se syndicalisation au sein de la petite et moyenne entreprise PME qui se traduit par un manque quasi-totale de la protection sociale, chose qui accentue d'une façon durable l'inefficacité en matière d'organisation sociale.

Cette situation est aggravée par la structure des mentalités des entreprises fuyant les investissements risqués de l'industrie, du commerce de toute autre activité non stérile au profit d'un comportement économique rentier axé sur la recherche du gain facile et rapide et le maximum de sécurité.

L'accès au marché public et extérieur constitue un moyen très important pour la survie de la PME. Mais très souvent les PME évitent d'accéder à ces marchés pour plusieurs raisons¹⁷ :

- La plupart des gros donneurs d'ordre privilégient les grandes structures. - Les dispositions réglementaires inadaptées aux PME.

- Le manque d'informations sur les organismes internationaux à contacter, les opportunités d'affaires....

¹⁷ (21)Synthèse A.Bouzid, (1997). « PME et stratégie du développement au Maroc » .P 56

La PME par sa taille et sa structure, ne peut accéder facilement aux marchés publics et ne peut, à elle seule faire face à la complexité et aux coûts d'approches des marchés extérieurs.

Le développement des PME nécessite la mise en place d'une logistique et des infrastructures d'accueil nécessaires à l'importation des projets. En effet le montage de tout projet dépend, dans une large mesure de la disponibilité de terrains, de parcs industriels entièrement viabilisés et de locaux à des prix abordables. Le coût élevé de ces derniers présente un réel frein au développement des PME marocaines par rapport à celles des pays concurrents.

Les PME recourent d'une manière quasi exclusive à l'autofinancement pour confronter leurs besoins de financement, ce qui leurs posent beaucoup de difficultés qui entravent leur croissance. Cette modalité chez les PME est subite et non choisi faute d'alternatives. Il s'agit là d'un problème d'asymétrie de l'information et de la conception de facteur risque entre le banquier et l'entrepreneur. Il faut que ces deux acteurs, indissociables économiquement, puissent établir un langage commun afin qu'il y ait un lien entre les demandeurs de capitaux et les apporteurs de capitaux.

La BAM a aussi constituée de son retour les mêmes causes de ses contraintes en se basant sur les analyses et diagnostics prévalant au début de l'actuelle décennie. Ces analyses et diagnostics résultent à ce que la problématique de financement constitue souvent un point de discorde entre la banque et la PME :19

-Griefs des banques : faiblesses au niveau de gouvernance, la capitalisation, la transparence financière et la viabilité des projets.

-Griefs des PME : les conditions d'accès aux crédits (taux d'intérêts, garantie, etc.)

¹⁸ Banque européenne d'invest pour la Méditerranée « les besoins des PME Méditerranéennes »La 5ème Conférence FEMIP. Rabat - Maroc mars2009.

¹⁹ BAM : l'expérience marocain en matière de financement des PME (financement de la PME dans les pays du Maghreb Alger 11-12 Mars 2009)

Le financement des PME marocaines via les marchés financiers, capitaux et dette, est très marginal en raison de l'étroitesse et des conditions exigées par ces marchés. Malgré les incitations fiscales et financières adoptées, les mécanismes mis en place ne sont pas particulièrement adaptés aux besoins des PME. Le facteur institutionnel constitue aussi une importante barrière d'accès pour ces entreprises au marché boursier, en raison notamment de la complexité des règles boursières comparé aux moyens des PME marocaines.²⁰

Le tableau suivant montre les conditions d'accès au marché des obligations qui demeurent toujours hors de portée des PME marocaines.

La bourse des valeurs est composée de trois compartiments, chacun avec des caractéristiques et des conditions d'admissions différentes. Le tableau suivant résume ces conditions :

tableau6 : les conditions d'accès à des compartiments de la bourse des valeurs²²

Ce compartiment comporte les 47 valeurs et 95.5% de la capitalisation globale

²⁰ Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières, « le financement des PME au Maroc ». Mai 2011

				capitalisation globale avec 13 sociétés cotées
				· Société avec un capital entièrement libéré
			· Un chiffre d'affaires au cours des deux derniers exercices >= 50 millions MAD
			· Emission d'un montant minimal de 25 millions MAD
			· Au moins 100 000 titres de capital	Troisième croissance)
Compartiment	(marché	de	Comporte 14 sociétés cotées avec environ 3.6% de la capitalisation globale
			· Société avec un capital entièrement libéré
			· Emission d'un montant minimal de 10 millions MAD
			· Au moins 30 000 titres de capital

La grande majorité des PME marocaines ne présentent pas les critères requis pour pouvoir accéder au troisième compartiment de la bourse. De plus, la proportion des petites et moyennes entreprises qui peut faire appel public à l'épargne pour un montant supérieur à 10 millions de dirhams demeure faible.

Hormis les seuils qui sont problématiques et très élevés pour une grande population d'entreprises marocaines, les PME ne sont pas en mesure de respecter les implications de l'introduction en bourse en termes de communication financières et de bonne gouvernance.

PARAGRAPHE2 : LA PROMOTION DES PME

Les PME jouent un rôle très important dans le développement économique et social. En plus de leur contribution à la création de l'emploi et l'absorption du chômage, elles soutiennent aussi le développement et la création de la valeur ajoutée dans déférents secteurs d'activités, dont Les PME représentent une part importante, avec plus de 95% des entreprises. L'Etat, conscient de l'importance socio-économique de la PME, a consenti des efforts importants ces dernières années. Cependant un effort supplémentaire s'impose pour accompagner la PME tout au long de son cycle de vie, et lui permettre d'atteindre une compétitivité suffisante afin d'évoluer dans un marché globalisé.

1) Les initiatives du MAEG et la création de l'Agence National pour la Promotion de la PME (ANPME)

Le ministère des affaires économiques et générales (MAEG) avait lancé un certain nombre d'initiatives pour promouvoir le secteur de l'entreprise et de la PME en particulier, notamment à travers la création de deux comités de haut niveau :

En 2002, le gouvernement a crée l'Agence nationale pour la promotion de la PME (ANPME) et édicté la Charte de la PME (loi n°53-00 publiée le 23 juillet 2002). La Charte de la PME donne à l'ANPME les missions suivantes :

L'Agence joue également un rôle important dans la défense des intérêts des PME dans les débats sur la politique gouvernementale²⁴.

-Participer à la mise en oeuvre, en coordination avec les départements ministériels concernés, de la politique de l'Etat en matière de promotion et de soutient de la PME ;

- Encourager par son assistance technique, les programmes de promotion de création d'entreprise initiés par les collectivités locales, les chambres et les organisations professionnelles, les établissements d'éducation et de formation publics et privés et les organisations privées à but non lucratif.

-promouvoir au profit des PME la prestation de service d'information, de conseil, d'assistance, technique, d'expertise et de formation en matière de gestion et d'administration de l'entreprise, par les organismes publics et privés spécialisés.

-Appliquer les orientations et les normes relatives aux programmes d'action en matière de prestation de services et en matière d'aménagements fonciers.

-Conclure pour le compte de l'Etat les conventions visées aux articles 23 et 24 de la présente loi (loi n°53-00 publiée le 23 juillet 2002) et s'assurer de leur exécution.

-Assister les PME, en relation avec l'administration et les organismes publics concernés, dans les domaines de l'accès aux marchés extérieurs, de l'acquisition des nouvelles technologies et du développement de l'innovation et de qualité.

²³Édition OCDE. (2011), « Compétitivité et développement du secteur privé : MAROC 2010 Stratégie de développement du cimat des affaires », Page 79

-Entreprendre toute action de sensibilisation, d'information et d'assistance auprès des administrations, des collectivités locales et des organismes publics concernés, en vue de promouvoir et faciliter l'accès des PME aux marchés publics, soutenir et appuyer l'action des PME dans ce domaine.

-Apporter son assistance pour la constitution et le fonctionnement des associations, groupements et réseaux de PME.

-Donner son avis sur les demandes de reconnaissance d'utilité publique présentées par les associations prévues à l'article 20 de la présente loi.

-Entreprendre toute action de sensibilisation, d'information et d'assistance en matière de simplification et d'allègement des règles juridiques et des procédures administratives applicables aux PME.

-Diffuser par tous les moyens appropriés, la législation et la réglementation applicables aux PME.

-Collecter et diffuser l'information relative au rôle de la PME, à sa contribution à l'économie nationale et à l'évolution de son activité.

-Suivre et évaluer les actions et programmes visant la promotion de la PME. -Etablir un rapport annuel sur l'état de la PME.

Pour l'exécution de ses missions, l'Agence peut conclure des accords de partenariat avec les administrations, les collectivités locales, les établissements publics, les chambres et organisations.

Le Contrat-Programme du Pacte Emergence ²⁶a fixé, dans sa part, des objectifs quantitatifs et qualitatifs à l'ANPME en matière de création et l'accompagnement des PME et a introduit un système de notation pour évoluer les mesures et leur impact sur les entreprises.

Récemment, les programmes Moussanada, Imtiaz, Inmaa et Attahfiz ont été renouvelés d'après la loi de finance 2012. Mis en place en collaboration avec l'ANPME et divers établissements financiers, ces différents programmes ont déjà permis à plusieurs centaines d'entreprises marocains d'investir dans leurs développement .

Moussanada : est un programme d'accompagnement des PME dans leur démarche de modernisation et d'amélioration de leur compétitivité, à travers la mise en place de programmes d'appui fonctionnels accessibles à l'ensemble des secteurs. Il vise à accompagner 500 entreprises par ans.²⁷

²⁶ Le Pacte Emergence vise à développer au Maroc un tissu de PME compétitives, et ce à travers l'accompagnement des PME à fort potentiel, dans la réalisation de leurs projets d'investissement tout en améliorant la productivité de l'ensemble des acteurs.

Imtiaz : est une compétition nationale d'investissement destinée aux entreprises porteuses d'un projet de développement et souhaitant bénéficier des primes à l'investissement matériel et immatériel correspondant à 20% de l'investissement total. La prime Imtiaz peut atteindre 5 millions de DH.¹⁴

Inmaa : Transformation opérationnelle de 800 entreprises cibles sur les cinq prochaines années pour augmenter leur productivité de 25%, diminuer leurs couts 20% et réduire leur délai de fabrication de 50%.²⁸

Attahfiz : Financement des projets d'investissement par le système bancaire à hauteur de 80%, avec une garantie de Dar Ad Damane, couvrant 50% des crédits bancaires correspondants. 15

Fonds Publics/Privés : Dans le cadre du Pacte Emergence, l'Etat met actuellement en place trois Fonds d'investissement Publics/Privés orientés Capital Risque, Capital Développement et Capital Transmission¹³.

Afin d'amorcer leurs activités, l'Etat contribue à hauteur de 350 Millions de dirhams dans la création de ces instruments de financement, qui présenteront une asymétrie de rentabilité publique/privée, avantageuses pour les investisseurs privés.

Développement de l'entreprenariat : Afin de soutenir le développement de compétences entrepreneuriales, l'Etat prévoit de mettre en place, au sein d'établissements d'enseignement supérieur, des programmes de gestion des PME familiales ainsi que des programmes d'exécutive (MBA) ²⁹pour les actifs¹³.

2) La fédération de la PME-PMI

La CGEM dans sa part instauré La fédération de la PME-PMI. Elle est présente dans les différentes régions du royaume avec les unions régionales de la CGEM ainsi que dans plusieurs conseils et comités :

-Au Comité de Financement de la Mise à Niveau de l'Economie -Au Comité Régional pour la Création d'Entreprises

-Au Centre Marocain des Technologies de l'Information et de la Communication pour les Entreprises (CETIC)

-La formation des dirigeants des PME dans les différents domaines d'activités. -Soutenir les partenariats entre les PME.

-Etablir des conventions de partenariat national et international au profit des PME. -Défendre les PME dans les différentes instances.

3) Les Centres Régionaux de l'Investissement et les politiques sectorielles

Conformément à la Lettre Royale du 09 janvier 2002, les Centres Régionaux de l'Investissement (CRI) sont chargés d'étudier toutes les demandes d'autorisations administratives et de préparer tous les actes administratifs nécessaires à la réalisation des projets d'investissements dans les secteurs industriels, agro-industriels, miniers, touristiques, artisanaux et d'habitats lorsqu'il s'agit d'investissements dont le montant est inférieur à 200 millions de Dh³⁰.

Selon cette lettre ces centres doivent avoir deux fonctions essentielles, l'aide à la création d'entreprises et l'aide aux investisseurs.

D'abord, le Maroc dispose d'un réseau d'instances destinées à faciliter et soutenir la création d'entreprise. Les 16 Centres régionaux d'investissement (CRI) facilitent les démarches et remplissant un rôle de guichet unique pour la création. Quelques CRI offrent des prestations et services supplémentaires de développement des PME.

Au cours des dernières années, le gouvernement a accordé la priorité à des politiques sectorielles. Plusieurs plans ont ainsi été lancés, parmi lesquels :

-Le Pacte national pour l'Emergence industrielle 2009-2015 -Le Plan Rawaj vision 2020 pour le commerce

³⁰ Lettre du PREMIER MINISTRE Driss JETTOU aux MINISTRES ET SECRETAIRES D'ETAT, http://www.cri.ma

-Plan d'action 2009 de la bource nationale de sous-traitance et de partenariat (BNSTP) qui concerne l'interaction PME-investissements directs étrangers (IDE).

Section3 : les modalités de financement des PME

Les PME sont des acteurs importants dans l'économie en termes d'innovation et de création d'emplois, elles pourraient l'être davantage encore si elles parvenaient à trouver les conditions de leur développement dans de meilleures conditions. Et parmi ces conditions on trouve le financement ou bien la facilité de procurer des moyens de financement. Autrement dit, la possibilité d'accédé aux financements.

A travers cette section, on traite toutes les modalités de financement possibles pour les PME, qui peut les divisés en trois catégories :

- Le financement par fonds propres qui sont le plus souvent, insuffisants pour financer la totalité des investissements. L'entreprise doit donc recourir à des sources de financement externe.

PARAGRAPHE1 : LE FINANCEMENT PAR FONDS PROPRES

Le financement interne dépend de deux facteurs principaux :31 -l'annuité d'amortissement ;

Selon la nature de son activité et le degré d'amortissement de ses immobilisations industrielles, une entreprise est plus ou moins apte à dégager rapidement des liquidités, à condition bien sûr de pouvoir dégager un résultat d'exploitation suffisant pour couvrir les amortissements. Les entreprises à haute intensité capitalistique sont généralement capables de secréter rapidement d'importantes liquidités.

1) L'autofinancement :

³¹ Pierre Conso et Farouk Hemici, (2005). « Gestion financière de l'entreprise », Paris. Page 280

L'autofinancement principale source de financement interne est l'ensemble des ressources générées par l'entreprise, de façon autonome, il peut provenir de ressources exceptionnelles et actionnelles lors de la cession d'actif (immobilisation, participation...).

L'autofinancement représente la richesse nette créée par l'entreprise : c'est ce qui reste à l'entreprise après avoir rémunéré les actionnaires (dividendes). Ce reste est propre à l'entreprise et représente une ressource interne qui sert à financer les investissements (renouvellement et expansion), à couvrir l'accroissement du besoin en fonds de roulement et à consolider les liquidités.³²

L'autofinancement est un mode de financement le plus simple pour l'entreprise semble être d'utiliser ses propres ressources liées aux profits antérieurs et à l'épargne qui s'en est dégagée. Comme l'entreprise ne se tourne pas vers l'extérieur pour financer son investissement, on dit qu'il s'agit d'un financement interne et plus précisément d'autofinancement.³³

1.2) l'influence de la politique d'amortissement sur la constitution et l'utilisation de l'autofinancement :

³² Nacer-Eddine SADI. (2009), Analyse financière d'entreprise : méthodes et outils d'analyse et de diagnostic en normes françaises et internationales IAS/IFRS

Les obligations juridiques et fiscales imposent l'enregistrement d'amortissements, de dépréciations et de provisions en articulation avec le principe de prudence. Ainsi, le résultat de l'exercice est diminué de la perte de valeur subie par les immobilisations du fais de leur utilisation, de la dépréciation probable des éléments d'actif ainsi que des risques et charges qui pèsent sur l'entreprise.

Dans le cadre d'une approche financière à condition que la capacité d'autofinancement soit positive. L'enregistrement de ces charges non décaissées permet de conserver des sommes non distribuables (car déduites du résultat) pour des investissements futurs. par ailleurs, ces charges fiscalement déductibles permettent également de diminuer le montant de l'imposition (sous réserve d'un résultat fiscal positif).

Comme les dotations aux amortissements, les dotations aux dépréciations et aux provisions représentent des charges non décaissées et représentent des sommes non distribuables jusqu'a ce que le risque se concrétise....ou disparaisse³⁴ .

1.3) l'influence de la politique de mise en réserves sur l'autofinancement Méthode :

L'autofinancement net déterminé après répartition des résultats. Est obtenu en soustrayant les dividendes de la capacité d'autofinancement.

D'un point de vue juridique, les bénéfices appartiennent aux propriétaires de l'entreprise. Hormis la part revenant aux salariés au titre de la participation.

Lors de l'assemblée générale ordinaire (AGO) qui se tient tous les ans pour approuver les comptes et décider de l'affectation du résultat, les associés ou actionnaires doivent choisir de répartir les bénéfices selon deux types d'affectation :

_ Le versement de dividendes, qui correspond a un désir de liquidité immédiates de la part des associés ou des actionnaires.

_ la mise en réserves, qui correspond a l'espoir d'un développement futur de l'entreprise engendrant des plus-values des parts sociales ou des actions qu'ils possèdent.

Après imputation d'éventuelles pertes antérieures le résultat de l'exercice fait l'objet de dotation de réserves obligatoires :

³⁴ Chambost Isabelle, Cuyaubère Thierry. (2011), «Gestion financière manuel 5 e édition», p41 /P43

*la réserve légale, à doter pour 5%u résultat après report à nouveau débiteur. Jusqu'à ce que le montant au bilan atteigne 10% du capital. Cette obligation résulte d'un objectif de consolidation des capitaux propres afin d'augmenter les garanties pour les tiers :

Les réserves légales et statutaires ne pourront être redistribuées par la suite.

Le bénéfice distribuable est alors déterminé en prenant en compte l'éventuel report à nouveau créditeur³⁵.

-d'un intérêt statutaire qui rémunère à un taux annuel fixe par les statuts les apports en capital effectivement réalisés sur une durée prorata temporise ;

-et éventuellement et un superdividende, équivalent pour toutes les parts ou actions ;

4De constituer des réserves facultatives qui pourront éventuellement être redistribuées par la suite.

-selon les relations entre dirigeants et actionnaires : la situation sera donc différente entre une Sarl à gérance majoritaire et une société anonyme faisant un appel public à l'épargne.

-selon la structure de l'actionnariat : les attentes d'un petit épargnant pouvant être différentes de celles d'un actionnaire majoritaire.³⁶

On retrouve ici les enjeux du partage de la valeur ajoutée : quelle part dans la valeur ajoutée destinée aux revenus du capital pour dégager des moyens financiers propres à l'entreprise ? Donc un partage en faveur de l'entreprise qui peut être aux dépens des salariés, une priorité accordée aux investissements aux dépens de la consommation.

L'autofinancement traduit le fondement de la logique capitaliste, la manière de dégager un
profit et de l'utiliser. Le profit n'est pas un simple revenu des propriétaires du capital, il
est une arme financière pour assurer la compétitivité de l'entreprise à travers ses capacités à

³⁶ Chambost Isabelle, Cuyaubère Thierry. (2011), «Gestion financière manuel 5 e édition », Page 44

investir et en particulier à introduire l'innovation dans le processus de production.

Enfin, la fiscalité sur les bénéfices est aussi un enjeu essentiel et d'actualité dans la concurrence que se font les entreprises dans le cadre de la mondialisation et en particulier dans le cadre de l'Union européenne. L'impôt sur les sociétés est un prélèvement sur les bénéfices et qui ainsi réduit plus ou moins les ressources propres à l'entrepris.³⁷

-Ne crée pas d'obligation par rapport à un créancier ce qui n'est pas le cas lorsque l'entreprise a recours à un emprunt.

-Ne se traduit pas par l'apparition de charges financières puisqu'il s'agit de ressources produites par l'entreprise elle-même.

-la capacité d'endettement de l'entreprise n'est pas diminuée. Inconvénients :

-la priorité donnée à l'autofinancement peut se traduire par une politique de distribution de dividende peu importante ce qui risque déplaire aux actionnaires et de ne pas favoriser la hausse du titre de l'action si celle-ci est cotée en bourse.

- les actionnaires attendent un retour sur investissement important des fonds placés dans l'entreprise, y compris lorsque ce financement est issu de l'entreprise elle-même.³⁸

2) les cessions d'élément d'actif et les cessions-bails :

Les cessions de certains actifs apportent un appoint financier appréciable quand elles s'opèrent soit dans un contexte de modernisation ou de renouvellement de biens d'équipement, soit lors d'une extension dans le cadre d'une nouvelle unité.

La vente d'une immobilisation génère une rentrée de trésorerie qui est assimilée à une ressource de financement³⁹.

La cession-bail (lease back) est une opération voisine du crédit-bail. Elle est utilisée pour des
opérations d'envergure où une entreprise a de gros besoins de financement. Elle décide de

³⁷ http://:brises.org/notion.php/autofinancemant/epargne-but/financement-interne//notld/14/notBranch/14 consulté le 13avril.

³⁹ Béatrice Rocher-Meunier, « L'Essentiel du diagnostic financier », Edition d'Organisation Groupe Eyrolles, Paris. Page 199

vendre un bien, en général immobilier, tout en s'engageant à le louer pendant une certaine durée. Et, malgré son coût, elle permet à l'entreprise d'obtenir des liquidités immédiates.⁴⁰

La cession-bail est une opération qui consiste, pour une entreprise, à céder des biens immobiliers (usines, siège social) ou des biens d'équipement (matériel) à une société de crédit-bail qui lui en laisse la jouissance sous la base d'un contrat de crédit-bail prévoyant les conditions du rachat. Cette opération permet à une entreprise de se procurer des capitaux pour mettre à profit une opportunité d'investissement qu'elle ne pourrait financer autrement.⁴¹

La cession-bail est une opération par laquelle une entreprise qui dispose déjà de biens immobiliers ou de biens d'équipement, les cède à une société de crédit-bail en vue d'obtenir, de cette dernière, un contrat de crédit-bail lui permettant de garder l'usage des biens.⁴²

3) les prélèvements sur le fonds du roulement :

Lorsque le fond de roulement d'une affaire est supérieur à ses besoins d'exploitation (trésorerie excédentaire), l'entreprise peut en prélever certaines sommes pour réaliser des investissements supplémentaires.

Ces retraits de fonds doivent être opérés sans préjudice de l'équilibre financier et n'entraînent pas, notamment, un déficit de trésorerie au delà de ce qui est raisonnable. Les prélèvements sur F.D.R qui ne sont pas réalisés de manière raisonnable peuvent engendrer des difficultés financières et commerciales et amener le banquier à exiger des mesures de redressement.⁴³

4) Le recours aux associés :

L'intervention des associés dans le financement d'une affaire peut prendre deux formes essentielles:

« Par définition, l'augmentation de capital est une vente d'actions nouvellement émises et offertes aux investisseurs, en contre partie de leur apports, en numéraire ou en nature, à la société émettrice ».⁴⁴

⁴⁰ Jean-Guy Degos et Stéphane Griffiths. (2011), « Gestion financière : de l'analyse à la stratégie », Edition d'Organisation Groupe Eyrolles, Paris. Page 262/263

⁴¹ Youssef JAMAL. (2010), « Eléments de Gestion Financière », Marrakech. Page 234

⁴² Pierre conso, Farouk Hemici, (2005). « Gestion financier de l'entreprise », Paris. Page 490

⁴⁴ Travail élaboré par Mr Chafik CHTIBI. « LE FINANCEMENT AU MAROC». Université du Québec à Chicoutimi / ESIG 7èm cohorte. Page 4

En général l'augmentation du capital est justifiée par le développement de l'activité de l'entreprise ou, l'amélioration du fonds de roulement. Cette opération entraine la modification d'un article des statuts, donc il est nécessaire que cette décision soit prise par une assemblée générale extraordinaire. Peuvent participer à l'augmentation soit uniquement les anciens actionnaires, soit les anciens et de nouveaux dans ce cas, les anciens actionnaires partagent leurs pouvoir et les bénéfices par action avec les souscripteurs nouveaux. L'augmentation de capital est généralement fermée au niveau de la PME, dont les actionnaires majoritaires sont souvent soucieux de la présentation de leur indépendance et de leur contrôle. Elle est ouverte pour les sociétés cotées en bourse où tout investisseur accède à la possibilité de souscrire.

« Les augmentations des capitaux propres sont constituées par les apports externes de fonds propres ». 45

4.1.2) les avantages et les inconvénients de l'augmentation du capital ⁴⁸: Les avantages :

⁴⁵ Akim A. TAIROU. (2006), « Analyse et décisions financiers », Paris.

⁴⁶ Youssef JAMAL. (2010), « Eléments de Gestion Financière », Marrakech. Page 232

v' l'augmentation de capital, si elle n'est pas suivie par les actionnaires initiaux, peux se traduire par l'entrée au capital de des nouveaux actionnaires pas forcément favorable à l'équipe de direction et peux même dans le pire des cas se traduire par une perte de contrôle de l'entreprise au profit d'un nouvel actionnaire.

v' le retour sur investissement attendu par les actionnaires peut être supérieur au taux d'intérêt d'un emprunt. La politique de versement de dividende par l'entreprise peut donc se traduire par un coût plus élevé que celui relatif au recours à l'emprunt.

Les apports que réalisent les actionnaires en comptes courants sociaux peuvent être assimilés à des prêts qu'ils accordent à leur propre société.

Ce moyen de financement procure des avantages certains aux associés. En effet contrairement aux augmentations de capital, il ne nécessite ni paiement de droit d'enregistrement, ni formalités ; les fonds apportés peuvent être retirés, par ailleurs, à tout moment sauf stipulations contraires lors de la réalisation de l'apport.⁴⁹

Les avances en CCA sont largement utilisées par les PME à caractère familial pour des considérations patrimoniales et fiscales.

Pour le banquier, les comptes courants créditeurs présentent justement l'inconvénient de pouvoir être librement retirés par les apporteurs. Cela explique l'exigence de blocage du banquier lorsqu'un éventuel retrait peut être dommageable pour l'équilibre financier de l'entreprise.

PARAGRAPHE2 : LES QUASI-FONDS PROPRES

Les quasi-fonds propres ne représentent pas une catégorie financière très homogène. Ils ont été constitués peu à peu, selon des modalités financières, fiscales, bancaires, comptables très divers. On distingue essentiellement les avances en comptes courants d'associés, les titres participatifs et les titres subordonnés.⁵⁰

1) les comptes courant d'associés(CCA) :

C'est un mode de financement souvent utilisé par les PME, car les formalités sont réduites ou
inexistantes. Pour ouvrir un compte courant à un associé, celui-ci doit détenir au moins 5% du

⁴⁹ Berrada Mohamed Azzedine, (2007). « Les Techniques de banque de crédit et de commerce extérieur au Maroc ». Page542

⁵⁰ Jean-Guy Degos, Stéphane Griffiths. (2011), « Gestion financière : D'analyse à la stratégie» P.250

capital. Comme les rémunérations des avances en compte courant sont libres, leur montant global n'est pas limité et leur rémunérations non plus. Le plus grand frein est la législation fiscale qui les frappe de plusieurs limitations. Pour tous les associés, les intérêts déductibles par la société sont plafonnés au moins d'un taux égal à la moyenne annuelle des taux effectifs moyens pratiqués par les établissements de crédit pour des prêts à taux variables aux entreprises, d'une durée initiale supérieure à deux ans. Mais cette règle, rigide pour les personnes physiques, est plus souple lorsqu'il s'agit de société mère et de filiales, et s'il existe une convention de blocage assurant dans l'avenir l'incorporation de ces fonds au capital. 51

2) les titres participatifs :

Les titres participatifs ont été crées pour renforcer la structure financière des entreprises publiques. Ils ne confèrent pas de droit de gestion. Ils ne sont remboursables qu'à la date de liquidation de la société après désintéressement de tous les autres créanciers ou à l'expiration d'un délai minimum de sept ans.

La rémunération des titres participatifs comprend une partie fixe et une partie variable. La partie variable est liée aux résultats de la société. 52

3) les prêts participatifs :

Ils constituent des valeurs mobilières intermédiaires entre l'action et l'obligation. Les titres ne confèrent aucun droit aux réserves. Le bon de souscription d'actions est un titre financier permettant l'achat d'actions en quantité et à un prix fixé à l'avance durant une période déterminée. Ce bon est généralement rattaché à une action, on parle alors d'action à bon de souscription d'action (ABSA) ; ou à une obligation, on parle alors d'une obligation à bon de souscription d'action (OBSA).

Ces ABSA ou OBSA sont nouvellement émises ou à émettre. Après émission, le bon est séparable du titre et est coté séparément. Le bon de souscription correspond à une option d'achat ou Call.⁵³

4) les titres subordonnés :

Créés en 1985 doivent leur nom au fait que leur remboursement, en cas de liquidation, est subordonné à celui préalable des autres créanciers, à l'exception des actionnaires et porteurs de titres participatifs. La date de remboursement peut être fixée ou non selon le cas, on distingue les titres subordonnés remboursable (TSR) et les titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI). Tous sont assimilés é des quasi-fonds propres et négociables, c'est-àdire cessibles sur un marché secondaire. 54

⁵³ Travail élaboré par Mr Chafik CHTIBI. « Le financement au Maroc », Université du Québec à Chicoutimi / ESIG 7ème cohorte.

Les TSDI sont des titres dont la date de remboursement n'est pas prévue. Ce sont donc des titres perpétuels, jamais remboursables au gré du porteur. En principe, la subordination ne porte que sur le capital, mais elle peut porter à la fois sur le capital et sur les intérêts. En pratique, le remboursement est souvent prévu à une échéance lointaine (au minimum 15

Ils ont beaucoup de caractéristiques communs avec les TSDI, mais les TSR sont des titres remboursables. Chronologiquement, ils sont apparus après les TSDI. La clause de suspension du paiement des intérêts que l'on rencontre fréquemment dans les contrats de TSDI se retrouve aussi dans les TSR. Les TSR comportent également une clause de subordination du remboursement. 48

- Pour les établissements de crédits, ces titres permettent de respecter certaines normes

- Pour les sociétés émettrices, ce sont des emprunts faiblement rémunérés, d'un coût

modeste et donc particulièrement intéressants par rapport aux emprunts classiques ;
- Pour les entreprises du secteur public, ils permettent de collecter des fonds sans ouvrir

PARAGRAPHE3 : LE FINANCEMENT EXTERNE

Après l'insuffisance des touts les moyens de financement indiqués dans les paragraphes précédents (paragraphe 1 et 2), a savoir le financement par des fonds propres et quasi-propres à l'entreprise, la PME fait recours au financement externe pour faire face à leur besoin en liquidité.

1) le financement par le crédit-bail :

Le crédit-bail est une technique de crédit dans laquelle l'emprunteur transfère au prêteur dès le départ la propriété du bien que l'emprunteur rachète progressivement suivant une formule de location assortie d'une promesse unilatérale de vente⁵⁷.

⁵⁵ Jean-Guy Degos, Stéphane Griffiths. (2011) « Gestion financière : D'analyse à la stratégie» P.250/254

⁵⁷ Jean-Guy Degos et Stéphane Griffiths. (2011), « Gestion financière : de l'analyse à la stratégie », Edition d'Organisation Groupe Eyrolles, Paris. Page 262/263

Il porte sur des matériels (machines) ou sur des véhicules (camions, voitures ...). Dans ce cas l'entreprise définit très précisément le bien qu'elle souhaite `marque, type...). Après, elle s'adresse à une société de crédit-bail (il s'agit d'une société financière, en général, filiale de banque), laquelle achète le matériel au fournisseur et le loue à l'entreprise.

Il porte sur des immeubles à usage professionnel (magasins, entrepôts, usines). Dans ce cas, les sociétés de crédit-bail qui interviennent dans ce domaine sont dans la plupart des cas des sociétés immobilières qui construisent ou achètent l'immeuble en concertant le locataire.

v' Permet aux PME qui ont de faibles capacités d'endettement, mais qui sont rentables, de financer leur développement.

v' C'est un moyen couteux dans le cas où l'entreprise n'est pas en mesure de bénéficier des économies d'impôt.

v' C'est un financement qui présente l'avantage de la flexibilité et dont le délai d'obtention est plus court qu'un emprunt classique.

2) le capital-risque :

Le capital risque consiste en un apport de fonds propres a long et moyen termes réalise par des investisseurs dans des entreprises non cotées a fort potentiel de croissance et présentant des perspectives de retour sur investissement élevées. Capital risque est l'ensemble des pratiques de financement par fons propres des activités entrepreneuriales selon le cycle de vie de l'entreprise et de son projet⁶¹.la prise de participation est ponctuelle et pour une durée

⁵⁸ Youssef JAMAL. (2010), « Eléments de Gestion Financière », Marrakech. Page 234

⁶¹ Bernard Belletante, Nadine Levratto, Bernard Paranque, «diversité économique et modes de financement des PME». P 299

déterminée (trois à sept ans) à l'issue de laquelle les investisseurs espèrent réaliser une fort plus-value. Celle-ci est seule susceptible de compenser les pertes pouvant être faites sur d'autres projets.

Le recours au capital risque apport non seulement aux entreprises un financement stable mais aussi un accompagnement expertise et conseil ainsi que l'accès au réseau des investisseurs. Par son effet structurant et du fait des évaluations et contrôles effectues par les investisseurs, le capital risque apport un supplément de crédibilité au projet d'entreprise et à ses promoteurs. Il est ainsi de nature à rassurer les banques et facilite l'accès des entreprises financées à l'emprunt bancaire. Leur ratio d'endettement bénéficie de l'apport en fonds propres et l'engagement des investisseurs leur donne une forme de caution.⁶²

D'une façon générale, pour ceux qui veulent créer un "business", une affaire, une entreprise, une société, une structure de production ou de services, destinée à créer de la richesse.

-pour ceux qui veulent d'abord développer un concept nouveau, expérimenter une idée, la tester en vraie grandeur ;

-pour ceux qui ont un savoir technique particulier et pensent qu'ils sont les seuls à pouvoir imposer leurs produits, en les créant, les fabriquant, les écoulant ;

-ceux qui sont vraiment au stade de la création de l'entreprise, pour lesquels tout reste à faire et qui sont à la recherche de financement et de partenariat :

-ceux qui ont déjà crée depuis quelques jours, quelques semaines, quelques mois, ou bien quelque années et dont le développement nécessaire des financements supplémentaires externes, même si la société n'est pas encore entrée dans une phase bénéficiaire; c'est ce qu'on appelle la post-création

-ceux qui gèrent également une société ou déjà un petit groupe dont la croissance s'accélère, mais dont les résultats positifs actuels ne permettront pas de suivre les besoins financiers qui s'annoncent élevés ;

-ceux qui veulent développer leur affaire par croissance interne ou par croissance externe par rachat d'une autre entreprise, peux être un concurrent ;

-pour ceux qui visent une diversification produits ou une diversification marchés pour s'implanter dans les pays étrangers ;

-pour qui est des entrepreneurs seuls et qui pensent qu'un partenaire financier minoritaire pourrait aider la société dans ses choix stratégiques ;

-pour ceux qui veulent s'introduire en bourse et qui estiment qu'il faudrait au préalable restructurer le bilan, augmenter les fonds propres, diminuer l'endettement ;

⁶² Bouteiler, Christophe, karyotis, Catherine, (2011). «L'essentiel du Private Equity et des LBO », page 25

-pour ceux qui veulent commencer à capitaliser leur réussite, constituer une épargne de précaution pour faire face a l'avenir, élever leurs enfants.

En résume, pour tous ceux qui veulent créer, pour tous ceux qui veulent développer.⁶³ 2.3) Les métiers de capital-risque⁶⁴ :

En intervenant aux différents stades de développement des entreprise et le cycle de vie, le capital risque apporte aux entrepreneurs une grande variété de financement mis à disposition par différents acteurs spécialisées qui peuvent qui présentés selon les quatre catégories indicatives qui sont:

Il s'adresse aux entreprises dans le premier mois de leur existence, souvent avant le démarrage effectif de leur activité et leur permet de se structurer et de mettre au point leur produits ou service.

Parfois associé aux incubateurs d'entreprises qui fournissent aux entrepreneurs les premières ressources matérielles et l'accompagnement nécessaires au démarrage de leur projet, le capital d'amorçage intervient après le démarrage de l'activité pour participer au financement des premiers investissements matériels et commerciaux, et couvrir les besoins nés du cycle d'exploitation.

Dans cette phase, l'entreprise lève des ressources pour financer le développement du produit et sa commercialisation.⁶⁵

Il est réservé à des entreprises qui ont atteint leur seuil de rentabilité. Les fonds levés s'inscrivent dans le financement de nouvelles capacités de production, ou d'acquisition, de développement de nouveaux produits.⁶⁶

⁶³Battine Pierre, (2000). « Capital risque : mode d'emploi 2 e édition», Page 37

⁶⁴Bouteiller Christophe, Karyotis Catherine, (2011).«L'essentiel du private Equity et des LBO», Page 29/34

⁶⁵ Eric STEPHANY, (2003). «La relation capital-risque/PME : fondements et pratique », Page9

Alors que le banquier travaille avec l'argent des autres-on l'entend souvent répéter-placé à court terme ou à vue, les sociétés de capital risque (SCR) travaillent avec les fonds propres qui leur sont confiés pour quelques années par des investissements avertis.

Alors que le banquier travaille avec une optique de risque statistique, les SCR travaillent avec sélectivité, choisissant avec soin les entreprises dans lesquelles elles vont investir.

Quand le banquier a pour objectif de ne pas perdre plus de 1% des encours qu'il a consenti à sa clientèle PME, la SCR a pour ambition de gagner trente pour cent par an sur ces investissements.

Quand l'opérationnel banquier suit une centaine d'entreprises, les opérationnels des SCR suivent dix ou douze sociétés, chacun.

Il s'agit de deux métiers complètement différents et on comprend que les capital risqueurs n'aiment pas être appelés des banquiers !

Cependant, dans l'exercice normal de leurs professions les banquiers des prêts à risque et ils ont soutenu de nombreuses entreprises qui sans eux auraient disparu, il ya donc une certaine contradiction à parler de la frilosité des banquiers et de constater en même temps le niveau d'endettement très élève des PME.

-tout d'abord, d'appliquer une méthodologie d'étude du type capital risque pour les entreprise très innovantes, c'est-à-dire disposer d'une équipe spéciale ;

-ensuite, d'inciter fortement leurs clients à ouvrir le capital quand il est encore temps de manière à disposer d'une structure financière solide.

3) Le crédit-fournisseur :

Le crédit-fournisseur ou le financement obtenu par les fournisseurs de biens ou de services à l'entreprise, est l'une des plus importantes sources à court terme des PME.

Bien que le financement offert par les fournisseurs constitue une dette pour l'entreprise, ses caractéristiques sont très différentes de celles des dettes bancaires (qui sont l'autre plus importante source de financement à cout terme). Les relations d'affaires entre les entreprises et leurs fournisseurs sont également plus harmonieuses qu'entre les entreprises et les banques. Il est souvent plus facile pour deux entrepreneurs de s'entendre (un client et un fournisseur), du fait de leurs caractéristiques personnelles et de leur compréhension mutuelle. Pour cette raison, les fournisseurs sont habituellement plus faciles à convaincre, lorsque l'entreprise doit

⁶⁷Battine Pierre, (2000). « Capital-risque : mode d'emploi 2 e édition», Page 41/42

retarder certains paiements, que ne le sont les banquiers. La qualité des relations qui sont maintenues avec les fournisseurs devient donc un atout de premier ordre pour la plupart des entreprises.

Finalement, il a été démontré, d'après la théorie de l'ordre hiérarchique, que les entrepreneurs avaient des préférences dans l'ordre leur financement. Ils ont révélé leur préférence pour le financement par les fournisseurs, étant donné la flexibilité que celle leur laisse et le peu de contraintes exigées par leurs bailleurs de fonds contrairement au système bancaires et au marché du crédit institutionnel.⁶⁸

4) l'Etat:

L'Etat intervient à différents niveaux du circuit financier et selon des modalités diverses. Ses deux modes d'intervention privilégiés sont la fiscalité et l'action sur l'offre de capitaux. Les deux formes d'intervention ne sont d'ailleurs pas indépendantes. On assiste depuis quelques années à une déréglementation importante, qui se traduit par une diminution du rôle de l'État dans le circuit financier et surtout par des modalités d'intervention plus souples et plus conformes à la logique d'une économie de marché développée.⁶⁹

5) le financement bancaire :

Ce mode de financement sera traité au niveau du deuxième Chapitre (relation banque/PME : un déroulement autour de financement).

⁶⁸ St-Pierre Josée, « La gestion financière des PME: Théories et pratiques »P.173

⁶⁹ Nathalie Gardès Maître de conférences en gestion. (2006), « FINANCE D'ENTREPRISE : Décision d'investissement et choix de financement ». Page 11

Chapitre2 :

Relation banque / PME : un déroulement

autour de financement

Le marché des PME connait un développement sans précédent, pour cela le système bancaire s'intervient de plus en plus dans ce marché, et offre une diversification des produits et des services qui sont mis à la disposition des PME.

En fait, les PME ont d'autant plus besoin de services financiers qu'elles ne disposent pas de la trésorerie nécessaire pour faire de gros investissements, n'ont pas accès aux marchés financiers ouverts aux grandes entreprises et n'ont souvent pas de personnel capable d'assurer les fonctions financières. Cependant, lorsqu'une petite ou une moyenne entreprise a accès aux filières modernes, son principal prestataire de services financiers est généralement une banque.

Les services bancaires aux PME ont une valeur économique appréciable du fait de l'importance de ce secteur. Les banques peuvent jouer un rôle clé lorsque la perspective du financement bancaire incite les entreprises non structurées à se faire enregistrer comme PME afin de pouvoir emprunter.

Ainsi les produits et services offerts par une banque ne sont pas seulement liés au financement, les banques proposent des produits et des services hors financement. La diversité des produits et services proposés est importante, car cela permet aux banques d'attirer des nouveaux clients et d'accroître leur part du marché des PME.

L'objet de ce chapitre se limite dans la présentation des divers produits de financements bancaires offerts aux PME, et les autres produits et services « hors prêt » offerts par les banques à cette catégorie d'entreprise.

Section1 : les modalités de financement bancaire aux PME

Les PME marocaines privilégient les voies de financement bancaires car elles ne peuvent pas-et dans autres cas ne veulent pas- recourir aux marchés des capitaux aussi facilement que les grandes entreprises. Les banques s'intéressent de plus en plus au marché des PME et leurs services aux PME contribuent pour beaucoup à améliorer l'accès de ces entreprises au financement. Ainsi, le système bancaire marocain dispose d'une large variété de produits financiers qui sont mis à la disposition de cette catégorie d'entreprise.

Cette section a pour but d'exposé la diversification des produits de financement bancaires offerts aux PME et les caractéristiques de chaque produit. Ainsi on n'oublié pas, malgré la domination de financement sur la relation entre les banques et les PME, d'indiqué les autres produits offerts par les banques aux PME tels que les produits de dépôt et d'épargne, les produits de transactions et les services conseils.

PARAGRAPHE1 : LES CREDITS A COURT TERME

1) les crédits de fonctionnement

La Facilité de caisse est un concours bancaire qui permet aux entreprises de faire face à des besoins intermittents. Il s'agit d'avances de courte durée qui peuvent être renouvelées.

Dans certaines conditions les banques permettent à leurs clients de se trouver, durant un délai généralement très court, dans une situation débitrice sur les livres.

Ces facilités de caisse présentent un caractère exceptionnel et ont pour objet de combler un décalage très temporaire entre les encaissements et les décaissements, en raison soit de retard dans la transmission de paiements, soit d'une concentration d'échéances à une même date (fin de mois par exemple).

Elles doivent être remboursées par l'entreprise dés que les causes du décalage ont disparu et dans les plus brefs délais, soit par un versement, soit par une remise à l'escompte.

Si ces facilités de caisse se répètent, elles finissent par se transformer en un véritable découvert bancaire.⁷⁰

Le Découvert est une ligne de crédit qui permet aux entreprises de compléter le financement normal du cycle d'exploitation et de compenser certains décalages entre les recettes et les dépenses.

Le découvert bancaire est un crédit à court terme accordé par la banque à l'entreprise qui lui permet de dépasser les disponibilités de son compte jusqu'à un montant déterminé et pendant une durée définie.

⁷⁰ Alain MASSIERA, (2001). «Finance d'entreprise et finance de marché en zone franc». Page 302

Le grand avantage du découvert bancaire est d'être un crédit souple, mis en place rapidement et dont le coût est relativement peu élevé dans la mesure où les intérêts ne sont pris que pendant l'utilisation du découvert. Il ne diffère pas de la facilité de caisse sauf qu'il est accordé sur de plus longue périodes que celle ci. En effet, il s'agit plus de soulager la trésorerie mais de suppléer des décalages plus significatifs générés par les besoins d'exploitation trop lourds ou trop longs pour être financés par une FC. Ces nuances mises à part, le découvert présente les mêmes caractéristiques que la FC, qu'il s'agisse du risque, du coût, de la durée, des garanties.

Le découvert bancaire est accordé par les banques aux PME afin de couvrir le décalage qui existe entre les encaissements et les décaissements. Très souvent, les PME paient leurs fournisseurs ou leurs employés bien avant d'encaisser la vente de leurs produits et de leurs services. Elles doivent disposer de l'argent sur leurs comptes pour effectuer leurs dépenses.les banques leur accordent un découvert en fonction de critères tels que le chiffre d'affaire mensuel moyen ou les prévisions de trésorerie sur plusieurs mois. Le découvert bancaire est un prêt à court terme, généralement accordé pour une durée d'un an. Lorsqu'une entreprise obtient un découvert, la banque en confirme le montant par lettre officielle, en précisant également la durée et le taux. Si le prêt est accordé pour un besoin ponctuel et pour une période limitée, on parle de FC.

Le seul inconvénient est que le découvert est un peu plus coûteux que les autres financements, mais il est devenu indispensable pour résoudre les problèmes quotidiens qu'affrontent les entreprises en matière de trésorerie.⁷¹

Un découvert bancaire est très rarement accordé à une entreprise en création sauf situations particulières comme par exemple, un capital social important, une expérience très forte de l'équipe dirigeante ou si une société mère ou soeur se porte caution. Le banquier va généralement attendre d'avoir le premier bilan de l'entreprise pour se positionner sur un découvert. Il faudra que ce premier bilan présente des points positifs pour espérer obtenir une ligne de découvert bancaire et une ligne suffisante pour financer le cycle d'exploitation de l'entreprise.

Si un découvert bancaire est rapidement mis en place il peut aussi être très rapidement supprimé suite à l'appréciation du banquier quant aux capacités de l'entreprise à honorer son découvert.

1.2) Les crédits finançant les créances professionnels 1.2.1) L'escompte commercial

⁷¹ Philippe Narassiguin, (2004). « Monnaie: Banques et banques centrales dans la zone euro », page 42

A condition de se renseigner sur la qualité des créances remises a l'escompte, le risque bancaire de cette opération est limité. L'opération financière est sous-tendue par une opération commerciale facilement identifiable. En bénéfice des garanties que lui confère le droit cambiaire : propriété de la provision, solidarité des débiteurs qui ne peuvent opposer d'exceptions au paiement de l'effet.

*soit la contre-passation sur le compte du client, si la provision le permet ; *soit isoler l'effet sur un compte.

La contre-passation a pour conséquence de faire perdre à l'effet de commerce impayé son caractère cambiaire qui devient un simple article du compte courant.

L'isolement sur un comte support permet d'actionner tous les signataires de l'effet.⁷²

La mobilisation sur cessions de créances professionnelles s'étend comme son nom l'indique, à toutes les créances issues d'activités professionnelles et concerne toutes les personnes physiques ou morales de droit privé ou de droit public, alors que les effets de commerce de commerce ne sont guère tirées sur les entreprises publiques (celles-ci étant astreintes à des modalités de paiement particulières-voir, entre autres, les règlements des marchés publics ciaprès).

Ces créances peuvent, par ailleurs, trait à des actes futurs dont le montant et l'exigibilité ne sont pas encore déterminés.⁷³

⁷² Arnaud Bernard, Jean-Marc Béguin, (2008). « L'essentiel des techniques bancaires». Page 270

⁷³ Berrada Mohamed Azzedine, (2007). « Les techniques de banque de crédit et de commerce extérieur au Maroc », Casablanca. Page 665

L'affacturage est une technique de financement à court terme qui est destinée aux entreprises qui facturent des prestations de services et/ou des ventes de marchandises à d'autres entreprises quelles soient privées ou publiques. L'affacturage implique l'existence d'un factor qui se charge d'effectuer le recouvrement des créances et qui en garantit la bonne fin, y compris en cas de défaillance momentanée ou permanente du débiteur.

Le factor ou la société d'affacturage achète les créances transférées et offre à ses clients un éventail large de services. Dans le cas d'une subrogation, le client subroge le factor dans tous ses droits ; le factor reçoit en contrepartie une rémunération sous la forme d'une commission calculée sur le Chiffre d'Affaires cédé.

Le client de la société d'affacturage, est une entreprise ou un commerçant qui s'engage à transférer les créances qu'elle détienne sur sa clientèle au Factor. Le client est agréé par le factor après examen de diverses informations relatives à son activité. 74

g) Avantages de l'affacturage pour l'utilisateur : L'affacturage présente trois avantages principaux :

Le crédit de campagne est un découvert qui permet aux entreprises qui ont une activité saisonnière, de couvrir leurs besoins périodiques.

~ Importants en début de campagne et qui nécessitent des décaissements élevés en attendant la réalisation progressive des ventes.

~ Qui s'échelonnent sur une longue durée en engendrant des décaissements moins élevés mais suivis dans l'attente de l'écoulement massif des produits sur une période relativement courte.

⁷⁵ Arnaud Bernard, Jean-Marc Béguin (2008). «L'essentiel des techniques bancaires», page260

Le crédit de compagne est accordé aux entreprises ayant une activité saisonnière, pour leur permettre de financer les emplois qui ne seront compensés par des ressources qu'a certains moments de l'année. Ce type de crédit est essentiellement utilisé dans le domaine agricole ou l'activité y est toujours saisonnière par définition. Il permet alors de financer les achats de semences, des engrais et fongicides ainsi que du petit matériel nécessaire à la compagne agricole.

Ces crédits peuvent également être octroyés à des maraichers, des coopératives de pécheurs et des éleveurs (crédit d'embouche).

D'une manière générale. Ces crédits de compagne intéressent également les commerçants et industriels dont les besoins temporaires de fonds (achats de marchandises ou de matières premières) peuvent être comblés par leurs banquiers.⁷⁷

L'avance sur marchandises est un crédit qui permet aux entreprises de financer les stocks de ces entreprises selon leur cycle d'exploitation.

L'avance sur marchandises a pour objectif de procurer aux entreprises industrielles ou commerciales les capitaux complémentaires nécessaires au financement de leurs besoins importants en stockage :

z> Approvisionnement en matières premières ou en marchandises, z> Constitution de stocks de produits fabriqués,

⁷⁷ Alain MASSIERA, (2001). «Finance d'entreprise et finance de marché en zone franc». p 302

78 Berrada Mohamed Azzedine, (2007). « Les Techniques de Banque de Crédit et de Commerce Extérieur au Maroc », Casablanca. Page 673/674

Les critères d'autorisation au niveau des ASM, ont trait aussi bien au plafond pouvant être accordé par un établissement bancaire, à la durée et au coût de ces crédits, qu'aux garanties exigées généralement sur ces concours.

- Le nantissement des marchandises sur lesquelles portent les avances mêmes. Ce gage s'accompagne généralement de la dépossession du client.

- La délégation des indemnités d'assurances : elle porte sur les sinistres éventuels

- La marge de garantie : celle-ci est généralement de 20% sur la valeur des stocks

d'avance ne peut dépasser 80% du montant des marchandises en stocks ni le niveau du

2) les crédits par signature :

Les cautions délivrées auprès de l'administration fiscale se présentent généralement sous les deux formes principales suivantes 79:

Ces cautions sont destinées généralement à suspendre le paiement d'une imposition contestée par un client jusqu'au dénouement favorable ou défavorable de la révision opérée par l'administration fiscale et le cas échéant du procès intenté par le contribuable.

Les régimes économiques en douane, particulièrement les régimes suspensifs suivants :

Font l'objet de cautions bancaires courantes auprès de la douane⁸⁰. 2.2) Les cautions administratives

Ce sont les différentes cautions exigées par les administrations lorsqu'elles confient l'exécution de marchés à des entreprises.

Ces cautions sont délivrées par les banques pour permettre aux soumissionnaires et aux titulaires de marchés publics de ne pas verser, en espèces, les cautionnements prévus par les cahiers de charge.⁸¹

Les cautions administratives sont au nombre de quatre 82:
- La caution provisoire ou pour adjudication ;

- La caution définitive ou de bonne exécution ; - La caution pour retenue de garantie ;

Cette caution permet à un entrepreneur ou à un fournisseur de soumissionner à un marché public en garantissant l'engagement qu'il prend de ne pas revenir sur sa décision ou sur ses proportions au cas où le marché lui serait attribué.

L'administration restitue les cautions provisoires aux soumissionnaires dont les offres n'ont pas été retenues et demande parallèlement aux titulaires du marché de remplacer le cautionnement provisoire par un cautionnement définitif.

La caution provisoire représente généralement 1.50% du montant du marché. 2.2.2) Caution définitive :

Appelée aussi caution « de bonne exécution » ou « de bonne fin », elle est affectée à la garantie des engagements contractuels de l'adjudicataire jusqu'à la réception définitive des travaux par l'Administration.

Cette caution doit être constituée à concurrence de 3% du montant initial du marché dans les 20 jours qui suivent la notification de l'approbation.

Complémentaire à la caution définitive, cette caution est destinée à remplacer les prélèvements ou retenues qu'opère l'administration en vue de se prémunir contre une mauvaise exécution des obligations du titulaire du marché comme par exemple les défauts éventuels que peuvent comporter les travaux réalisés.

Il convient de signaler que la retenue de garantie est effectuée à hauteur de 10% sur les décomptes provisoires ; elle cesse toutefois de croitre lorsqu'elle attient 7% du montant initial de marché augmenté, le cas échéant, du montant des avenants.

Elle est délivrer pour garantir à un maitre d'ouvrage le remboursement des avances ou des acomptes qu'il consent à un titulaire de marché en vue de lui faciliter le financement des travaux fournitures ou prestations de services objet du contrat passé avec lui.

3) autres crédits à court terme :

3.1) Le crédit relais :

Cette technique de financement est extrêmement utilisée en matière de reprise d'entreprise. L'acquéreur peut lui-même avoir besoin d'un tel crédit dans l'attente de la vente d'un bien personnel. Le crédit relais vient dans ce cas se substituer momentanément à son apport personnel.

L'intérêt du crédit relais pour le banquier repose sur la limitation du risque dans le temps et sur la qualité des garanties qu'il peut appréhender (cession Dailly de la TVA récupérable, promesse d'hypothèque sur le bien personnel en cours de réalisation, etc.).⁸³

Les avances sur marchés nantis sont des crédits qui permettent aux entreprises (exécutant les travaux ou prestations objet d'un marché) de faire face à leurs besoins de trésorerie engendré à la fois par l'importance des dépenses qu'elles effectuent (travaux, fournitures...) et la lenteur des règlements dû par l'administration.⁸⁴

Le crédit de mobilisation des créances commerciales (CMCC) est une technique bancaire qui se substitue à l'escompte des effets de commerce. Une entreprise, possédant plusieurs créances sur ses clients, souscrit un billet à ordre de sa banque et qui est escompté par elle.

La cession de créances dans le cadre de la loi Dailly permet à l'entreprise d'obtenir un découvert garanti par une cession de créance commerciale.

⁸³ Jean-Marc Tariant en collaboration avec Jérôme Thomas, (2011). « Guide pratique pour reprendre une entreprise », Paris. Page 176/177

Par rapport à l'escompte commercial, le taux du « crédit Dailly » est à peu près le même que celui de l'escompte, mais sont coût est moins élevé car il permet d'ajuster l'encours de crédit utilisé aux besoins de financement de l'entreprise. Cependant, ce type de financement est généralement réservé aux entreprises ayant une bonne situation financière.

La cession de créances s'effectue par la simple remise d'un bordereau sur lequel sont portées les créances cédées. Les créances cédées peuvent ne pas être commerciales (indemnité d'assurance à recevoir), elles peuvent être en euros ou en devises, il n'est pas nécessaire que les créances soient représentées par un effet de commerce.⁸⁵

PARAGRAPHE 2 : CREDITS A MOYEN ET LONG TERME

1) les crédits d'équipement à court et moyen terme

Les crédits d'équipements à court et moyen terme sont accordés aussi bien par les banques que par les sociétés de financement spécialisées dans ces concours.

Ces crédits favorisent les financements d'équipement et même de matériel roulants professionnels susceptible d'être amortis sur une période n'excédant généralement pas 5 ans.

-bénéficiaires : toute entreprise ou toute personne inscrite au registre du commerce et les agriculteurs.

-objet : acquisition d'équipements professionnels ou agricoles (matériel et outillage, matériels de transport et de levage, mobilier et matériels de bureau...).

- durée : 2 à 5 ans (rarement 6 ans) avec un différé de 3 mois au maximum.

-coût : diffère sensiblement en fonction de l'établissement finançant l'opération, l'importance de celle-ci et la situation financière et commerciale de l'entreprise.

-Modalités de réalisation : les remboursements étant généralement mensuels dans ces cas, le bénéficiaire souscrit à une chaine d'effets ou encore approuve un plan d'amortissement en signant un document correspondant d'avis de prélèvements.

⁸⁵ Pascal Dénos, (2008). « Guide pratique de l'entreprise individuelle, de l'EURL, de la SASU, de la SELU pour se mettre à son compte », Paris. Page 127

2) Les crédits d'investissement à moyen et long terme / PME (Pour la jeune entreprise) :

Objet : Projets d'investissement de création ou de première installation

Bénéficiaires : Jeunes entrepreneurs à titre individuel ou constitués en sociétés ou coopératives, remplissant les conditions suivantes :

- Etre âgé de 20 ans au moins de 45 ans au plus, à la date de leur demande de prêt (Dérogation à la limite d'âge de 45 ans en faveur d'une personne en cas de société ou de coopérative).

- 1 000 000 DH maximum pour un projet individuel
- 3 000 000 DH maximum pour un projet en société

Taux : A négocier (se situe, actuellement entre 7% et 10%, à titre indicatif) Durée du crédit bancaire : 7 ans au minimum à 12 ans (en moyenne) Différé : > = 2 ans

Garantie du FONDS concerné (géré par la Caisse Centrale de Garantie CCG) :

85% des crédits en principal, majorés des intérêts normaux et, le cas échéant, des intérêts de retard y afférents.

1.25% flat TVA comprise, sur le montant garanti en principal, payable par la banque sur le prêt, à la CCG, au fur et à mesure des déblocages.

- délégation des indemnités d'assurance relatives aux éléments du projet et d'assurancevie.

⁸⁶ Berrada Mohamed Azzedine, (2007). « Les techniques de banque de crédit et de commerce extérieur au Maroc », Casablanca. Page 572/573

Instruction des demandes : Par le biais d'une banque choisie par l'investisseur. Traitement du dossier par la CCG : En 10 jours ouvrables.⁸⁷

Section2 : le Financement Bancaire

« cas des PME Exportatrices et Importatrices »

Les banques offrent aux PME importatrices et exportatrices des produits compatibles à leurs activités. Comme entreprises travaillent avec l'extérieur, elles leurs nécessitent des produits différents. Cette section défini l'ensemble des produits qui sont adéquats avec les besoins et les caractéristiques de ces entreprises.

PARAGRAPHE 1 : LE FINANCEMENT DES EXPORTATIONS

1) les crédits à l'exportation :

En principe, les marchandises importées au Maroc sont passibles des droits de douanes et taxes dès leur entrée sur le territoire assujetti.

L'exportateur peut cependant suspendre ces paiements relatifs à ses approvisionnements à l'import dans le cadre des régimes économiques en douane ou les différer pendant un certain temps en procurant des cautionnements pour en garantir le règlement.⁸⁸

Les cautions relatives aux régimes économiques en douane en faveur des exportations sont adaptées chacune à un régime suspensif spécifique à savoir 89:

Ces cautions sont, de loin, les plus utilisées parmi les régimes économiques en douane et s'appliquent aux marchandises importées et destinées à être transformées ou à recevoir un complément d'ouvraison avent être réexportées ou constituées en entrepôt de douane.

Ces cautions sont remises à la Douane pour autoriser, en suspension des droits et taxes, l'exportation provisoire des produits marocains destinés à être transformés ou réparés à l'étranger avant être réimportés.

La durée maximum du trafic de perfectionnement à l'exportation est fixée à 1 an.

Ces cautions sont délivrées pour permettre la sortie de marchandises devant séjourner ou être utilisées à l'étranger, en l'état en suspension des droits et taxes à l'exportation.

La durée maximum des exportations temporaires est limitée à 6 mois. 1.1.4) le régime du drawback :

Le drawback est un régime particulier qui confère seulement une possibilité de remboursement afférente à certains droits et taxes déjà perçus à l'importation sur les matières d'origine étrangères incorporées dans la fabrication de marchandises exportées.

Les crédits de décaissements aux exportations sont de 4 sortes 90:
1.2.1) les crédits de préfinancement des exportations :

Leur objet est le financement des besoins de trésorerie liés à l'activité exportatrice d'une firme en vue de lui permettre :

*de maintenir ou encore mieux, de développer son chiffre d'affaires à l'exportation ; *de faire face à une commande ou à un marché spécifique ;

*de relayer les sommes à recevoir dans le cadre d'un sinistre assuré à l'exportation. 1.2.2) les avances sur créances nées à l'exportation :

Permet à une entreprise de couvrir la phase commerciale finale concernant ses ventes à l'extérieur (délais de livraison, crédits-clients et temps de recouvrement de la créance sur l'étranger).

1.2.3) les différentes formules de mobilisation à l'étranger des créances nées :

Les procédures de mobilisations peuvent être convenues librement entre l'exportateur, sa banque et l'organisme prêteur.

Tout en offrant des avantages, et va plus loin dans la durée du financement afin de permettre aux entreprises marocaines fabriquant des biens d'équipement d'être, à l'instar des autres, compétitives sur le marché international.

PARAGRAPHE 2 : LE FINANCEMENT DES IMPORTATIONS

1) les crédits documentaires :

Dans la publication n° 500 de 1993 intitulée « les règles et usances uniformes relatives aux crédits documentaires » la Chambre de Commerce Internationale définit les crédits documentaires ou lettres de crédit ainsi qu'il suit :

« Les crédits documentaires ou lettres de crédit qualifient tout arrangement, qu'elle qu'en soit la dénomination ou la description, en vertu duquel une banque (banque émettrice) agissant à la demande et sur instructions d'un client (donneur d'ordre) ou pour son propre compte ».⁹¹

1.1) Les différentes formes de crédits documentaires : Un crédit documentaire peut être 92:

Comme son nom l'indique, le crédit révocable n'est pas un véritable engagement. Il peut en effet « être amendé ou annulé par la banque émettrice à tout moment et sans que le bénéficiaire en soit averti au préalable ».

Le crédit irrévocable, contrairement au précédent, est un engagement ferme que prend la banque émettrice (du donneur d'ordre) de procéder à un paiement ou d'accepter des effets en faveur d'un vendeur résidant à l'étranger.

Les cautions à l'entrepôt permettent à la clientèle des banques d'entreposer des marchandises dans les établissements soumis au contrôle de la Douane.

Ces cautions sont délivrées pour permettre l'importation et le séjour au Maroc, pendant un certain temps, des marchandises et produits finis destinés :

- A être exploités temporairement (films, enregistrements cinématographiques).

Ces cautions sont accordées pour suspendre le règlement des droits et taxes applicables aux marchandises importées transitant au Maroc entre bureau et/ou entrepôts de douane.

1.3) les crédits de décaissements aux importations⁹⁴ : 1.3.1) le crédit fournisseur extérieur :

Les crédits fournisseurs extérieurs à moyen ou long terme concernent généralement la fourniture de biens d'équipement ainsi que les prestations de services pouvant accompagner la livraison ou l'installation de ces mêmes biens.

Le crédit acheteur est la technique par laquelle une ou plusieurs banques étrangères accordent un prêt à un acquéreur de bien d'équipement en vue de régler, pour son compte, le fournisseur de ces biens en déchargeant parallèlement celui-ci du crédit commercial qu'il consent habillement.

Section3 : les produits et services « hors crédit » offerts par les banques aux PME

La gamme de produits et services offerts par une banque comprend notamment, mais non exclusivement, des services de prêt, de dépôt et de transaction. La diversité des produits proposés est importante, car cela permet aux banques d'attirer de nouveaux clients ou d'élargir leurs services aux clients existants, et donc d'accroître leur part du marché des PME. La formulation des produits et services fournis a un impact sur la rentabilité de ce marché. Le type de produit offert a également un impact sur la taille du marché potentiel en permettant aux banques d'atteindre des clients qui ne seraient autrement pas intéressés.

Enfin Pour répondre aux importants besoins opérationnels des PME, les banques peuvent leur proposer des « services hors prêt » tels que des comptes de dépôt et d'épargne, des services de gestion de transactions et des services-conseil. Certains de ces produits permettent même aux PME de confier leurs tâches financières à la banque.

Les produits de dépôt et d'épargne offrent aux entreprises des outils de gestion financière ^quiles aident à organiser leurs recettes et leur épargne. En outre, les fonds communs de

placement et autres instruments de placement permettent aux entreprises de faire fructifier leurs fonds excédentaires.

Ces produits facilitent l'accès des PME aux liquidités disponibles et leur utilisation. Le virement automatique des salaires et le recouvrement automatique des paiements, les cartes de débit et les services de change réduisent les coûts des entreprises et simplifient des procédures parfois complexes. Les innovations technologiques telles que les services bancaires en ligne, les systèmes de compensation électronique et la gestion de documents ont rehaussé l'intérêt des PME pour ce type de services bancaires.

Les banques peuvent aider les PME à produire des états financiers fiables, à établir des plans d'activité et à sélectionner des instruments de financement appropriés. Ces services-conseil peuvent améliorer l'accès des PME au financement en augmentant leur capacité de demande de crédit.

Chapitre 3 :

Etude empirique sur la relation entre les PME

et les banques dans la région de SMD

L'accès des PME au financement est un problème majeur. Les petites entreprises comptent principalement sur les fonds générés en interne et sur les prêteurs informels. Les PME en cas de déficit financier, les banques restent leur dernier refuge après l'épuisement d'autres alternatives citées ci-dessus. Et ceci grâce à des conditions exagérées qui sont posées par les banques lors de l'octroi d'un crédit.

En effet, l'amélioration de la relation entre ces deux acteurs fondamentaux de l'économie d'un pays (la banque et la PME), et la concertation accrue entre eux sont nécessaires pour leurs propres intérêts ainsi que le bon fonctionnement des activités économiques.

Dans ce chapitre on s'intéresse à répondre à deux questions principales, quel est le pivot de la relation banque/PME ? Et quel type de relation existe-t-il ? À travers une étude empirique, réalisée dans le territoire de la région de Souss Massa Drâa, sur les différents points de vue et les différentes positions de plusieurs entreprises (PME) et banques, à propos de cette relation.

Section1 : Idée générale sur la région de Souss Massa Drâa

Cette section a, non pas pour surcharger le mémoire, mais pour donner quelques informations sur la région de SMD dans la quelle on a réalisé notre étude empirique. Ces informations sont des extraits de la « Fiche économique de Souss Massa Drâa ».⁹⁵

PARAGRAPHE1 : LES CARACTERISTIQUES DE LA REGION DE SMD

La région est active et dynamique, bien que le secteur du milieu rural soit très important. Le taux d'urbanisation est de 41%. Elle se trouve entre les régions de Marrakech-Tensift-Al Haouz au nord, Guelmim-Es-Smara au sud et Meknès -Tafilalt à l'est, et il reste l'Océan Atlantique à l'ouest. Sa surface s'étend sur 72.506 km² (10% de la surface totale du Royaume).

La région compte 7 provinces (Chtouka Ait Baha, Taroudannt, Ouarzazate, Zagora, Sidi Ifni, et Tinghir) et deux préfectures (Agadir Ida Ouatanane et Inezgane Ait Melloul). D'autre part, elle est composée de 236 municipalités, 212 rurales et 24 urbaines.

Le climat de la région est changeant à cause de divers facteurs : les vents alizés, la côte océanique et le Sahara. Le paysage général est aride avec des zones semi-arides, augmentant la désertification de l'ouest vers l'est.

Le Souss Massa se présente comme l'une des régions les plus dynamiques au Maroc par:

~ Le dynamisme de ses ressources humaines animées par un esprit d'initiative et d'entreprise.

~ L'économie en grande partie tournée vers l'extérieur et vers les marches internationales.

En ce qui concerne le tissu entrepreneurial de la région, il est constitué aujourd'hui de plus de 7.000 entreprises dont 97% sont des PME-PMI. Et il emploie plus de 45% de la maind'oeuvre régionale.⁹⁶

PARAGRAPHE 2: SECTEURS IMPORTANTS DE L'ECONOMIE DE LA REGION DE

SMD

1) L'agriculture :

Ce secteur représente un des moteurs de l'économie de la région de Souss Massa Drâa, et représente 13% du PIB régional.

Dans la région, l'activité agricole se centre sur les bassins et les vallées, alors que dans les zones de plaine situées à l'intérieur, le climat plus sec provoque une désertification, et donc ces terres sont peu appropriées à l'agriculture.

L'agriculture, qui joue un rôle fondamental dans la région, est caractérisée par la diversité de ses cultures (céréales, agrumes, fruits, etc.). Les principaux produits obtenus, en surface comme en volume de production sont les suivants :

2) L'industrie :

Dans la région (la deuxième plus importante du pays dans ce secteur), ce secteur emploie 17.500 personnes et génère un PIB de 2.000 millions de DH. Les sous-secteurs principaux sont la transformation d'aliments (38%), les produits chimiques (34%), la métallurgie (23%), et les textiles, les cuirs, l'électricité et l'électronique.

Le sous-secteur alimentaire, surtout les produits agricoles et de la pêche, représentent 70% de
l'industrie régionale, et 63% de la population employée. Actuellement la région offre des
zones importantes pour accueillir des activités industrielles, surtout dans les secteurs de

⁹⁶ La quotidien L'économiste, « SOUSS-MASSA-DRAÂ: PLUS DE 7.000 ENTREPRISES DANS LA RÉGION LE PRIVÉ EMPLOIE PLUS DE 45% DE LA MAIN-D'OEUVRE RÉGIONALE ». Édition N° 3651 du 2011/11/03.

l'agro-industrie, de l'industrie chimique et para chimique, de l'industrie métallurgique et métallique. Ces zones sont ouvertes et leurs parcelles sont en vente :

- Zone industrielle de Sidi Bibi 2 phase: 116ha - 444 lots. - Zone industrielle de Tiznit: 21ha - 459 lots.

- Zone d'enceinte portuaire de Sidi Ifni: 35ha - 97 lots. - Zone industrielle d'Ouarzazate: 45ha - 410 lots.

Il faut souligner que 85% des centrales industrielles sont localisées sur la préfecture d'AgadirIda- Ouatanane et d'Inezgane-Ait Melloul. Dans les autres provinces, l'industrie est principalement basée sur la transformation des produits locaux, comme le lait, l'huile d'argan, et d'olive et la distillation de roses.

3) La pêche :

Agadir est considéré comme étant le premier port de pêche du pays avec 18% de la production nationale et grâce à ses 320 km de côte et à une biodiversité marine très riche, ce qui représente 120.000 tonnes de poissons et de fruits de mer. La région produit 35% de la valeur ajoutée nationale, elle est donc leader dans le secteur. Même en prenant cela en considération, le secteur de la pêche est le troisième pilier économique de la région. Le secteur emploi 15.000 personnes (2% de la population), et génère un PIB de 1,8 milliard de dirhams (6% du PIB régional).

4) Le tourisme :

Son climat tempéré, la variété et la beauté de ses paysages naturels et son héritage culturel, comptent parmi les innombrables attraits qui font de Souss Massa Drâa une des destinations les plus visitées du Royaume du Maroc. En chiffres, ces données peuvent se résumer à :

A ceci nous pouvons ajouter que le port d'Agadir constitue une des étapes de beaucoup de croisières. Ce secteur génère un PIB de 7 milliards de DH (20% du PIB régional) et emploi 150.000 personnes (16% dans la région).

5) Le commerce :

La région de Souss Massa Drâa représente une des régions marocaines les plus dynamiques
en ce qui concerne le commerce, grâce à sa situation stratégique entre le nord et le sud du
pays, à la diversification de ses sous-secteurs industriels (pêche, tourisme, agroalimentaire, et

artisanat). Et à la disponibilité des équipements et des infrastructures (réseau de routes, port, aéroport).

Section2 : Cadre générale de l'enquête

Chaque enquête nécessite un échantillon sur lequel doit être réalisé et nécessite aussi une détermination d'une méthode de collecte de données (l'observation/l'entretien/le questionnaire). Dans cette section on a défini l'échantillon choisisse et la méthode de collecte des données utilisée ainsi que le choix des questions auxquelles doivent répondre les PME et les banques.

PARAGRAPHE1 : CHOIX DE L'ECHANTILLON

Le choix d'une méthode de collecte de données implique de recourir à un échantillon construit, dans notre cas ; aléatoirement sans prise en compte aucune représentation statistique de la population étudiée, qui est dans notre cas les PME et les banques (représentées par l'une de ses agences) dans la région de SMD.

Il aurait été intéressant de savoir ce que chaque petite/ou moyenne entreprise et chaque banque de la région pense de la relation Banque/PME, mais il s'agit d'une action qui reste irréalisable en vue de nos possibilités financières, matérielles et aussi le temps qui reste le facteur principal. Est-ce, ce qui constitue un contraint pour retenir un grand échantillon.

Nous avons pu de retenir un échantillon composé de 60 PME représentent différents secteurs d'activités, et qui ne réparties pas sur l'ensemble de territoire de la région car, nous avons basé dans notre étude empirique sur les PME de la préfecture d'Agadir-Ida-Ouatanane et d'Inezgane-Ait-Melloul. Il faut souligner que 85% des centrales industrielles sont localisées sur ces deux préfectures.

Dans les autres provinces, l'industrie est principalement basée sur la transformation des produits locaux, comme le lait, l'huile d'argan, et d'olive et la distillation de roses.⁹⁷

Les zones industrielles, commerciales et touristiques, et les quartiers où s'installent les PME qui on a visitées sont :

- La zone industrielle d'AGADIR - Le port commercial d'AGADIR - La zone touristique d'AGADIR - Cite DAKHLA

⁹⁷ Beatriz Cerezo Monje, Rosalva Espino Ramirez, Cristina Silvera Roig, (Septembre2011). « Fiche économique Souss Massa Drâa ».

Ainsi nous avons pu de retenir un échantillon composé de 6 agences les plus actifs, chacune représente un des banques Marocaines.

Les deux tableaux qui suivent indiquent quelques informations sur les PME (Tableau1), et les agences (Tableau2) acceptant de répondre à notre questionnaire.

Numéro			Dénomination sociale de l'E/se			Forme juridique			Nature d'activité
1			MO-DEM HARVIA			SARL			Commerce Électro ménager
2			PLAINE DU SOUSS BUREAU			SARL			Importation et Distribution
3			CASATHERM			SARL			L'énergie
4			NOVARTEC			SARL			Electricité
5			ROMAXE			SARL			Commerce
6			BASTIF			SARL			Travaux de construction et vente d'appartements
7			UNIVERSEL BUREAU			SARL			Import. /Export. Commerce
8			MADI PUB			SARL			Travaux publicitaire
9			SOCA-SUD			SARL			Commerce
10			B. ET SUD INFRA			SARL			Bureau d'études
11			DIMA SOUSS			SARL			Pompey et Piscine Irrigation
12			CRET			SARL			Vente de produits métallurgique
13			PACIFIC MOTORS			SARL			Vente de voitures neuves
14			IFAERO			SARL			Enseignement
15			GALISIA ALUMINIUM			SARL			Vente de profilé en aluminium
16			AGA CARREAUX			SARL			Commerce
17			LES GRANDES MOULINS D'AGADIR			SA			Minoterie Industrielle
18			CONSERNOR			SA			Conserverie
19			SUN SUD (Hôtel TALBORJT)			SARL			Tourisme
20			SYNERGIE CONSTRUCTION			SARL			Promotion Immobilière
21			ASMA IMPORT			SARL			Import. /Commerce
Numéro			Dénomination sociale de l'E/se			Forme juridique			Nature d'activité
22			RESIDENCE JAMAL			SARL			Tourisme
23			AGADIR BEACH CLUB			SA			Hôtellerie Tourisme
24			SUMINSA			SARL			Transit
25			AINOUBLOGISTIC			SARL			Transit/Transport Import/Export
26	TRIEX			SARL			Transit/Transport Import/Export
27	FAB TRANSIT			SARL			Import/Export/Négoce
28	NOUVELLE UNITRANSIT			SARL			Transit
29	HOTEL AFERNI			SARL			Hôtellerie
30	TRACTAFRIC			SA			--
31	FOGESUD			SARL			Commerce
32	RIAD MORORS HOLDING			SA			Commerce
33	SAUN BAT			SARL			Construction de Bâtiments
34	NEXT AGADIR			SARL			Ventes de matériels Informatiques
35	CAOBA			SARL			Menuiserie et Agencement
36	INSTITUT SOFT			SARL			Formation professionnel
37	FUNEBRES D'AGADIR			SARL			Funèbres des musulmans
38	RADIFISH			SARL			Commerce de poissons
39	S.E.I.S			SARL			Matériels industriels
40	NILE DES ANCIENS			SARL			Importation
41	CERAME AGADIR			SARL			Ventes de matériaux de construction
42	SUCCURSALE MAVAL AGADIR			SARL			Distribution
43	SIGIMPEX			SARL			Commerce
44	SUD MECANIQUE SERVICE			SARL			Mécanique
45	AHIM TRANSPORT MARCHANDISE			SARL			Transport de marchandise
46	OULAINE MATERIAUX			SA			Vente matériaux de construction, exploitation de carrière
47	SIALCO			SA			Fabrication de conserve de poissons
48	EQUITAS			SARL			Commerce
49	NOUVELLE COSARNO			SA			Fabrication de conserve de poissons
50	SOGICO			SA			Commerce
51	LES GRANDES TRAVAUX ROUTIERS			SA			Travaux routières
52	OUDOUD CARS			SARL			Location de voitures
Numéro	Dénomination sociale de l'E/se			Forme juridique			Nature d'activité
53	WAFA FIDUCIAIRE			SARL			Travaux de comptabilité
54	MEDIATRONIC			SARL			Service après de ventes, composantes électriques
55	MAROC INDUSTRIE OVERSEA			SA			Pêche maritime - traitement de poisson
56	ATELIERS TECHNIQUES MARINE			SA			Réparation navale - mécanique générale
57		MEGA QUIP			SARL			outillage
58		IMPRIMERIE CHOUROUQ			SARL			Travaux de l'impression
59		ASSURANCES INBIAAT			SARL			assurance
60		ROMELEC			SARL			Vente de matériel électrique

PARAGRAPHE2 : LE QUESTIONNAIRE

Le questionnaire est l'un des outils de recueil des données, c'est une suite de questions standardisées à normaliser et à faciliter le recueil de témoignages. Ainsi c'est un outil adapté pour recueillir des informations précises auprès d'un nombre important de participants.

- De limiter les effets liés à la personnalité des intervieweurs (par rapport à une enquête par entretiens)

C'est pour ces raisons, nous choisissons d'utilisé cet outil de recueil des données.

Notre questionnaire qu'on a choisi est combiné par des questions ouverts qui laisse la personne interrogée totalement libre du choix de sa réponse dans sa forme et sa longueur, et des questions fermés (des questions fermés dichotomiques qu'elles ne posent qu'une alternative pour la réponse, et des questions fermés à choix multiples qui fournissent une liste de réponses déjà rédigées) qui précisent une série de réponses possibles. Et parfois on mélange entre ces deux types de questions pour demander de préciser une certaine réponse.

PARAGRAPHE3 : CHOIX DE QUESTIONS

En ce qui concerne les questions auxquelles doivent répondre les chefs d'entreprises interrogés, on a essayé de les formuler soigneusement, afin qu'elles arrivent à entourer toutes les activités qui lient ces entreprises là avec les banques.

En effet, on leur demande d'abord des informations bien précises pour avoir une idée générale sur l'entreprise en question, à savoir sa dénomination sociale, sa forme juridique, son chiffre d'affaire, et le nombre d'employés qui y travaillent. En fait, c'est à la base de ces informations, qu'on peut confirmer s'il s'agit d'une entreprise qui fait partie des PME ou pas.

Ensuite, on s'est intéressé dans les autres questions au financement qui représente la relation majeure qui relie les banques et les PME ; et ce, est dans le but de vérifier si l'entreprise en question fait face à une situation de déficit financier, qui influence sa croissance. Par conséquent, s'elle a la possibilité de se recourir au financement bancaire ; en l'occurrence les besoins qui absorbent la grande partie du financement, la facilité d'accéder au crédit bancaire,... .

Puis, on est passé à leur demander le type du banque qu'ils ont choisi de travailler avec, et les critères sur lesquels ils ont fait ce choix, ainsi que la forme de crédit qui les intéresse le plus et les difficultés qu'ils trouvent lors de leur coopération avec le système bancaire.

Enfin, on leur demande comment ils valorisent ce dernier et est ce qu'il arrive vraiment à les servir comme il faut, ainsi que les mesures qu'ils prennent au cas où une banque refuse de leur accorder l'emprunt demandé.

De même pour le questionnaire qu'on a accordé aux agences bancaires, on a essayé de leur poser toutes les questions qu'on trouve pertinentes ; et qui peuvent nous donner une idée sur la manière dont ces banques là coopèrent avec les PME notamment.

En fait, après leur avoir demandé de s'identifier, on leur demande par la suite de nous donner une vision globale sur le marché des PME marocain en termes de sa taille et son potentiel.

En outre, on leur demande de nous donner des clarifications à propos de la relation, qui les entretient avec les PME et la rentabilité qu'ils réalisent via cette relation. En plus, les types de crédit sollicités souvent par les PME, et les critères ainsi que les garanties qu'ils exigent avant de l'octroi de ces crédits.

On leur demande aussi les difficultés auxquelles ils font face lors de leur coopération avec les PME, ainsi que les obstacles qui les empêchent de leur octroyer les emprunts demandés.

Et enfin, on leur demande de donner des propositions ainsi que des suggestions qui peuvent contribuer à l'amélioration et la consolidation de cette relation banques/PME.

Section3 : Analyse des résultats et recommandations

Cette section est consacrée au dépouillement des questionnaires et les analysés en vue de retirer les différents points de vue des banques d'une part et des PME d'une autre part, sur la relation entre eux et qui fait l'objet de notre étude. Ainsi que la déduction des différentes interprétations afin de donner quelques recommandations qui sert le développement et l'amélioration de cette relation.

PARAGRAPHE1 : LE DEPOUILLEMENT ET L'ANALYSE DES QUESTIONNAIRES : ~

1ére question : Comment évaluez-vous la taile et le potentiel du marché des PME ?

De nombreuses banques indiquent qu'il y a des opportunités à saisir dans le secteur des PME. Selon les données recueillies dans notre enquête, 83% des banques considèrent le secteur des PME comme un marché important et potentiellement rentable. Ce qui explique l'orientation des banques vers le marché des PME au lieu de l'ignorer.

2ème question : Est-ce que vous considérez les PME comme un élément stratégique de vous activités ?

Modalité	Effectif		Pourcentage

Oui		5	83%
Non
Non		1	17%

Total		6	100%

Les PME jouent évidement un rôle stratégique dans l'économie nationale, cette question a pour but de savoir si les PME sont également considérées comme un élément stratégique dans les activités des banques interrogées, la plupart de ces banques (83%) les considèrent ainsi.

3éme question : Quelle est la relation que vous entretenez avec les PME ?

Comme illustré par les résultats obtenus des banques, la relation banque-PME est toujours qualifiée de type Client/Fournisseur. Le manque de partenariat entre ces deux agents économique est dû à une méfiance entre eux et à une fragilité du segment des PME.

4ème question : Avec quels types d'entreprises réalisez-vous des fortes rentabilités ?

Environ 95% des entreprises marocaines sont des PME, et le recours de celles-ci aux services bancaires permet aux banques de réaliser plus d'avantage en terme de rentabilité. Malgré le faible pourcentage que représentent les grandes entreprises (5%), le résultat de l'enquête montre qu'eux aussi contribuent à la création de bénéfice pour les banques.

5ème question : Assurez-vous des services de conseils pour vos entreprises clients ?

La sensibilité des PME aux conjonctures de type économique, réglementaire ou social pousse les banques à offrir des services de conseils à leurs entreprises clients pour les aider à mieux maitriser les risques financières ou ceux liées aux investissements.

6ème question : Y a t- il un département ou une cellule au sein de votre banque réservée uniquement aux PME ?

Modalité	Effectif		Pourcentage

Oui		5	83%
Non
Non		1	17%

Total		6	100%

Il est préférable pour les banques de mettre en place un département spécifique chargé des Affaires de PME, mené par des cadres professionnels avec une bonne connaissance des techniques bancaires et de la situation des PME dans la région, pour mieux gérer les relations avec cette catégorie sensible d'entreprises.

83% des banques interrogées assurent ce type de services aux PME clients, tandis qu'une entre ces banques ne l'offrant pas.

8ème question : Sur quels critères se base votre banque pour octroyer les crédits aux PME ?

Les critères	Effectif		Pourcentage

Confiance		2	33%
Garanties		5	83%

Les états de synthèses		6	100%
Autres		1	17%

Total		6	---

La confiance ni qu'un élément complétif à l'octroi de crédits, la plupart des banques dans notre enquête se basent sur les états financière (bilan, CPC, ...) des PME (100%) qui permet à la banque d'évaluer la performance économique des entreprises qui demandent des crédits et sur les garanties (83%) qui assurent le remboursement des crédits octroies.

9ème question : Quels sont les types de crédit fréquemment soiicités par les PME ?

Les PME sollicitent fréquemment des crédits à court et à moyenne terme et cela dû aux caractéristiques de ces deux type de crédits et aux besoins particuliers de cette catégorie entreprises.

10^ème question : Quelles sont les garanties que vous exigez en contre partie ?

On conclure que les banques se basent sur des garanties corporelles lors de l'octroi des crédits.

Les taux d'intérêts appliqués par les banques varient en fonction de type des crédits accordés.il faut mentionner aussi qu'une parmi les banques déclare que les taux ne sont pas encore fixé pour les crédits d'investissement, car cette banque vient d'être lancer sur le marché de la PME après plusieurs années d'absence (déclare le cadre qui répondre au questionnaire).

Pour les banques les taux appliquées et les garanties exigées sont flexibles ce qui permet à encourager les PME à ce financer via les banques.

13^ème question : Est-ce que vous obligez les entreprises clientes à constituer un dossier pour chaque nouvelle demande de crédit ?

La majorité des banques obligent les PME clientes de constituer un dossier pour chaque nouvelle demande de crédits pour mieux gérer les opérations liés à l'octroi des crédits.

14^ème question : Quel est le pourcentage occupé par les PME dans la totalité des crédits accordés par votre banque ?

Les crédits sont demandées soit par les entreprises soit par les particuliers, et le pourcentage de chaque entres eux dans les crédits octroies différent d'une banque à l'autre selon les caractéristiques de l'offre et les stratégies de chaque banque. Les PME pour 50% des banques occupent entre 25% et 50% des crédits accordés, tandis que 33% des banques accordent entre 75% et 100% des crédits au segment des PME.

15^ème question : En termes de risques à courir et de rentabiité, quel est le plus avantageux pour vous ?

Vue la spécificité des crédits à court et à moyenne terme en terme de durée de remboursement et de profits à dégager, les banques considèrent ces crédits comme étant les plus avantageux pour elles.

16^ème question : Qu'ils sont les obstacles à la prestation des services aux PME ?

Modalité	Effectif		Pourcentage

Facteurs macroéconomiques		4	67%
Concurrence sur le marché des PME		1	17%

Nature des techniques de prêt aux PME		0	0%
Insuffisance de la demande		0	0%

L'absence des informations fiables sur les PME		5	83%
Facteurs propres à la banque		2	33%

Total		6	---

Les banques citent généralement deux obstacles majeurs à la prestation de services bancaires aux PME : 1) L'absence des informations fiables sur les PME, 2) Facteurs macroéconomiques (à savoir l'instabilité générale, le risque de change et La crise financière actuelle). Ces obstacles peuvent avoir un impact sur l'offre de services aux PME, en réduisant l'efficacité des activités bancaires. À la différence de ces obstacles majeurs, les facteurs propres aux banques et la concurrence sur le marché des PME ne sont considérées comme le principal obstacle que par respectivement 33% et 17% de l'ensemble des banques.

17^ème question : Quelles sont vos propositions pour améliorer votre relation avec les PME ? Les différentes propositions données par les banques sont :

- optimiser l'organisation et la structuration du marché de la PME ce qui facilite de lui proposer des crédits adéquats et les produits nécessaires;

- Sensibiliser les PME sur le rôle d'un vrai financement (le financement bancaire).

~ La relation banque-PME du point de vue des PME : 1ère question : Quel-est votre chiffre d'affaire ?

68% des PME dans notre enquête refusent de déclarer le montant de leur chiffre d'affaire, tandis que 19% seulement le déclarer. Cette première question dévoile la difficulté de retenir une information fiable et crédible sur la situation financière des PME interrogées en termes de chiffre d'affaires réalisé. Cette question a pour objet de confirmer s'il s'agit d'une entreprise qui fait partie des PME ou pas.

2ème question : Quel-est le nombre d'employés qui travailent au sein de votre entreprise?

La taille réduite qui caractérise les PME ainsi que les moyens insuffisants poussent cette catégorie d'entreprise de choisir un nombre réduit d'employés et notre enquête soutenir cette hypothèse, le résultat obtenu indique que 53% des PME interrogées emploient entre 1 et 10 employés, et 28% de ces entreprises emploient de 10 à 50 employés. Cette question a aussi le même objet de la première.

3ème question : Est-ce que vous considérer les problèmes de financement comme un obstacle majeur à la croissance de votre entreprise ?

Tout projet d'investissement ou d'innovation nécessite des moyens financiers qui varient en fonction de l'ampleur de chaque projet. Les problèmes de financement sont considérés souvent comme un obstacle majeur à la croissance d'une telle entreprise, seulement 33% des PME en question indiquent le contraire.

4ème question : A votre avis, quels sont les besoins les plus important de la PME en matière de financement ?

Les besoins de financement liées à l'investissement ou à la expansion et ceux liées à l'exploitation (liées aux stocks ou à la trésorerie), selon le résultat obtenu ce sont les besoins les plus confrontés par les PME. Seulement 30% qui espèrent réaliser un projet de recherche et de développement ou tout simplement d'innovation, et 8% n'ont pas de réponse, ce qui montre qu'elles n'ont pas de besoin, elles ont atteint l'optimisation financière.

5ème question : Par quels moyens de financement avez-vous monté vos projets ?

Les moyens de financement		Effectifs				Fréquence

Appuis financiers de la Banque			4			7%

Crédit bancaire		20		33%
Crédit jeune promoteur		4		7%

Apport personnel		44		73%

Autres		6		10%
Total	60				---

La majorité des PME indiquent que les apports personnels sont des moyens sécurisés et efficaces pour monter un certain projet, ainsi l'incertitude sur le futur du projet rendre les entrepreneurs plus prudents de prendre des crédits bancaires.

Les banques facilitent les processus d'accès aux offres de crédits pour mieux attirer les PME, 67% des PME en question ne rétractent pas cette réalité, tandis que 33% des PME confrontent des difficultés lorsqu'elles demandent d'obtenir des crédits auprès de la banque.

7ème question : Quelle est la forme de crédit la plus demandée par vous?

La forme de crédit	Effectifs			Fréquence
Crédit à court terme		9	15%
Crédit à moyen terme
		22	37%

Crédit à long terme		12	20%
Pas de réponse
		17	28%

D'après les résultats obtenus, les crédits à moyens terme sont les formes des crédits les plus demandés par la plupart des PME (37%), et cela due à la spécificité de ces crédits en terme durée de remboursement et de taux d'intérêt appliqué et aussi en terme de types des besoins à couvrir. Alors que 20% de ces entreprises demandent des crédits à long terme et 15% consomment les crédits à court terme. Au contraire de celles qui demandent des crédits auprès de la banque 28% refusent de contracter toute sorte du crédit bancaire à cause de plusieurs motifs dont ceux liées à la religion ou ceux liées au non croyance de l'efficacité des crédits bancaires...

Les banques	Effectifs				Fréquence
BMCE		7	12%
BMCI
		10	17%
ATTIJARI WAFA BANQUE		13		22%
BANQUE POPULAIRE		15		25%
SOCIETE GENERALE		16		27%
CREDIT DU MAROC		2		3%
CREDIT AGRICOLE		1		2%
CIH		1		2%
Total	60				---

D'après le résultat obtenu, les banques les plus actifs et compétitifs dans le secteur des PME sont : la Société Générale, la Banque Populaire, Attijari Wafa Banque, BMCE et BMCI. Tandis que le Crédit Agricole, Crédit du Maroc et CIH sont des banques qui choisissent de diriger leurs activités principalement vers les professionnels et les particuliers.

Les critères	Effectifs				Fréquence
Taux d'intérêt moins élevé		25		42%
Moins de garanties exigées		17		28%

Nombre de formules de crédit proposés		3		5%

Qualité des services			45			75%

Total		60				---
Modalités de rép.	Effectifs				Fréquence
^Oui		16		27%
Non		44		73%

La plupart des PME interrogées, dans leur choix d'une banque, se basent deux critères principaux : 1) les qualités des services (75%) ; 2) le taux d'intérêt (42%) qu'offre chaque banque. Le nombre de formules proposées par les banques ne pose pas de problème, puisque l'ensemble des banques offrent des formules des crédits identiques.

D'après notre enquête, 27% des PME choisissent de travailler avec plusieurs banques. Cela est dû à plusieurs raisons :

Tandis que 73% des PME n'ont aucune besoin de travailler avec plusieurs banques. 11^ème question : Que pensez-vous de la banque comme source de financement ?

La plupart des PME en question (58%) considère la banque comme étant une source efficace de financement, alors que 8% considèrent l'inverse. Au contraire 33% des PME laissent le financement bancaire comme dernière recours après l'épuisement de toutes solutions possibles.

Comme illustré par les résultats obtenus des PME, la relation banque-PME est toujours Qualifiée de type Fournisseur/Client. Le manque d'une véritable relation de partenariat est dû à une méfiance entre ces deux agents économiques.

13^ème question : Etes-vous satisfait de l'offre bancaire pour financer le cycle d'exploitation ?

La majorité des PME interrogées (83%) ont approuvé leur satisfaction de l'offre bancaire au niveau du financement de leur cycle d'exploitation autrement dit le besoin en fonds de roulement.

14^ème question : Est ce que la gestion de votre entreprise est fortement dépendante du système bancaire ?

La gestion des entreprises est indépendante du système bancaire chez la plupart des PME interrogées (68%), tandis que (32%) d'entre elle ont une gestion fortement dépendante à ce système.

15^ème question : D'après vous quels sont les facteurs qui limitent la possibiité de contracter un emprunt bancaire ?

28% des PME en question ont répondu que les facteurs qui limitent la possibilité de contracter un emprunt bancaire sont :

16^ème question : Trouvez vous que les garanties exigées par la banque sont justifiées ?

La plupart des PME en question considèrent les garanties exigées par les banques justifiables, puisqu'elles cherchent d'assurer le remboursement des crédits accordés.

17^ème question : Est ce que le processus de l'octroi du crédit constitue un obstacle pour vous ?

Souvent le processus de l'octroi du crédit ne constitue aucun problème pour les PME en question, c'est un simple fait. Il s'agit d'apporter le dossier qui contient des données sur l'entreprise et les garanties exigés par la banque ainsi que la demande d'obtention du crédit. Cette facilité des processus de l'octroi des crédits est due à une forte concurrence au niveau du secteur bancaire. Au contraire 35% des PME considèrent le processus de l'octroi du crédit comme un obstacle pour elles.

Les services		Effectifs				Fréquence

Produits de dépôt et d'épargne			19			58%

Gestion de transactions			15			45%
Services conseils		9		27%
Autre(s)
		1		3%
Total	33				---

Plus de la moitié des PME interrogées approuvent qu'elles accèdent aux autres services, à savoir : les produits de dépôts et d'épargnes (58%), la gestion de transaction (45%) et les services de conseils (27%). Alors que 45% de ces entreprises n'ont pas besoin à des services hors prêt.

19^ème question : Accédez-vous à d'autres moyens de financement autre que la banque ?

Les moyens de financement		Effectifs				Fréquence

Ligne internationale de financement			1			5%
Micro crédits		0		0%
Crédit bail		7		35%
Capital risque		5		25%

Bourse		1		5%
Autre(s)
		6		30%
Total	20				100%

Seulement 33% des PME utilisent des moyens de financement autre que le financement bancaire, à savoir : crédit bail (35%), capital risque (25%) et 30% recourent aux autres moyens tels que le fonds propres, crédit auto. Alors que la majorité (67%) ne font pas recourent à ces moyens.

20^ème question : Quelles sont vos propositions pour améliorer votre relation avec la banque ?

- Disposer d'un département chargé des PME pour répondre aux besoins particuliers de

- Proposer des produits adéquates selon les besoins et activités de chaque structure ;

PARAGRAPHE2 : LES INTERPRETATIONS

Les relations Banque-PME jouent un rôle très important dans le système productif d'un pays. La majorité des entreprises Marocaines (PME/PMI) est considérée comme un agent déficitaire, donc ils font recours d'une façon permanente aux crédits bancaires de différents types pour qu'elles puissent confronter leurs déficits. A cet effet, les banques proposent diverses formes de crédits en vue de répondre à leurs besoins qui ne cessent d'augmenter.

D'après notre enquête il s'avère opportun de faire une analyse et interprétation de la part de la banque d'une part et de PME de l'autre part :

1/ On va procéder à l'analyse et l'interprétation en ce qui concerne la banque en mettant l'accent sur les points suivants :

On remarque d'après les résultats obtenus que la plupart des banques interrogées voient le marché de PME comme un marché vaste et de grand potentiel, ainsi les banques considèrent la PME comme un élément stratégique dans leurs activités même si ces dernières sont traitées comme des simples clients par la majorité des banques, ce qui peut s'expliquer par la plus forte rentabilité que réalisent les banques avec cette catégorie d'entreprises comparablement avec l'autre catégorie (les grandes entreprises), en plus les PME occupent environ la moitié des crédits consentis par la plupart des banques.

Concernant les services offerts aux PME, la majorité des banques assurent des services de conseils et d'assistance aux PME, en addition à ces services les différents types de crédits (courts, moyens et long terme) qui est le noyau de tous les services bancaires. Ainsi la majorité des banques créent un département ou une cellule réservée uniquement à ces entreprises pour répondre à leurs besoins et leurs attentes.

En ce qui concerne les critères sur les quelles se base les banques pour l'octroi de crédits aux PME, toutes les banques comptent sur les garanties et les états de synthèses, qui peuvent être qualifiés comme critères décisifs. Ces deux critères sont les plus importants pour les banques (selon notre enquête). Alors que la totalité des banques appliquent un taux d'intérêt qui varie selon le type de crédit, et exigent des garanties en contrepartie, en plus la majorité d'entre elles obligent les PME clientes à constituer un dossier pour chaque nouvelle demande de crédit pour mieux gérer les opérations des crédits.

Les crédits à long terme constituent un risque pour la totalité des banques enquêtées. Et l'absence des informations fiables et crédibles sur les PME ainsi que les facteurs macroéconomiques sont considérés comme des obstacles majeurs à la prestation des services aux PME par la plupart des banques.

2/ Concernant les PME, la procédure de l'analyse et de l'interprétation va se positionner sur les points suivants :

- Préciser la catégorie des entreprises enquêtées (déterminer à travers les critères mis en oeuvre, à savoir le chiffre d'affaire et le nombre d'employés) ;

La majorité des PME interrogées ont refusé strictement de dévoiler leurs chiffres d'affaires selon des raisons de secrété de travail ou autres, ce qui peut s'expliquer par la fermeture et la conservation de ces PME en terme d'informations. Cependant, la majorité des PME ont indiqué qu'ils disposent d'un nombre d'employés inférieur à dix, qui dans plusieurs cas, dû à leurs tailles réduites et aux faibles moyens de ces PME.

Concernant le rôle de financement, la plupart des PME interrogées considèrent le problème de financement comme un obstacle majeur à la croissance de leurs entreprises. En réalité, les besoins de financement liés à l'investissement et à l'exploitation sont les plus importants chez la plupart d'entre elles.

La majorité des PME indiquent aussi que les apports personnels sont des moyens sécurisés et efficaces pour monter un certain projet, ainsi l'incertitude sur le futur du projet rend les entrepreneurs plus prudents de prendre des crédits bancaires.

On remarque d'après les résultats obtenus que la relation banque-PME soit très active. La plupart des PME approuvent qu'elles accèdent facilement au crédit bancaire en se basant dans le choix de leurs banques surtout sur leurs qualités de services et les taux d'intérêts appliqués. La banque est considérée comme source de financement efficace par la plupart des PME. Peu importe la relation entretenue la PME et la banque, la majorité des PME sont satisfaites de financement de leurs cycle d'exploitation par les banques. En plus, la majorité des PME accèdent aussi à des services hors prêts surtout aux produits de dépôts et d'épargne et à la gestion de transaction, comme prévu, la majorité des PME déclarent que la gestion de leurs entreprises est indépendante du système bancaire.

Cependant, il existe des limites pour contracter un emprunt bancaire, nous constatons d'après les résultats obtenus que ces limites soient liées plutôt à l'entreprise après tout autre agent. La plupart des PME enquêtées approuve que les garanties exigées par la banque soient justifiées et que le processus de l'octroi des crédits ne constitue pas un obstacle pour elles. Un nombre assez considérable des PME nous déclarent que le taux d'intérêt est élevé, les garanties exagérées, et l'incertitude sur l'avenir de ses activités, sont les facteurs qui limitent leurs possibilités d'obtenir des crédits bancaires.

PARAGRAPHE3 : LES RECOMMANDATIONS

L'amélioration et le développement de la relation banque/PME est nécessaire pour leurs propres intérêts ainsi que le bon fonctionnement des activités économiques. Dans le but de la renforcer et consolider, on s'est basé sur les propositions que nous avons reçues de la part de certaines PME ainsi que de la part des banques, pour sortir avec les recommandations citées ci -dessous, en espérant qu'elles apporteraient du bien à cette relation :

- Les banques qui cherchent à s'implanter ou à développer leurs activités sur le marché des PME pourront tirer des enseignements précieux de l'expérience acquise par d'autres institutions avant elles. Ces enseignements s'appliquent à cinq domaines stratégiques : 1) stratégie, ciblage des PME et capacités d'exécution ; 2) segmentation du marché, produits et services ; 3) culture de vente et canaux de distribution ; 4) gestion du risque de crédit ; et 5) informatique et systèmes intégrés de gestion (SIG).⁹⁸

- Il faut : 1) Faciliter l'accès des PME au crédit ; 2) Créer ou améliorer l'infrastructure nécessaire au crédit mis à la disposition de cette catégorie d'entreprise , Pour encourager le secteur des PME, et pour lui permettre à faire recours aux crédits et au financement bancaire.

- Proposer des produits adéquats selon les besoins et activités de chaque structure ; - garantir la transparence, la crédibilité et la confiance.

- garantir la transparence et la crédibilité de l'information, et la confiance;

- optimiser l'organisation et la structuration de l'entité, ce qui facilite de lui proposer des crédits adéquats et les produits nécessaires.

- dû à l'importance du secteur des PME, l'Etat doit pris différentes mesures pour faciliter l'accès de ces entreprises au financement, notamment : 1) élimination des obstacles juridiques et réglementaires, 2) développement général des services financiers aux PME, et 3) intervention directe sur ce marché pour faire démarrer ou encourager les prêts aux PME.

- Libéraliser les taux d'intérêts pour renforcer la compétitivité dans le secteur bancaire, et pour encourager les PME à recourir au financement bancaire ;

- Offrir une formation aux PME en matière d'établissement d'états financiers.

98 « Le Guide des services bancaires aux PME », Société Financière Internationale 2009.

Conclusion générale :

Les banques et les PME constituent deux acteurs fondamentaux de l'économie d'un pays, surtout celui qui est en voie de développement dans la mesure où toute décision touchante leurs secteurs affecte directement la santé de l'économie nationale. D'où la nécessité d'une concertation accrue entre ces deux acteurs pour leurs propres intérêts et pour le bon fonctionnement des activités économiques.

A travers l'étude sur le terrain, on a pu remarquer que c'est la relation banque-PME de type fournisseur (la banque)/client (PME) qui est le plus dominant, et que le financement représente le pivot de cette relation.

En effet, les difficultés de financement des PME, ne sont plus dues à un manque de sources et moyens de financement, mais plutôt aux choix à effectuer, et aux facteurs macroéconomiques telles que la crise financière internationale et l'instabilité générale, et qui peuvent entrainer des conséquences sérieuses sur la croissance de cette catégorie d'entreprise, voire même son existence.

Le problème de financement reste l'obstacle principal qui entrave le développement des PME dont un grand nombre échouant dans leurs activités et se trouvant devant la nécessité de changer ou de cesser leur exploitation. Aussi, le coût de crédit est un obstacle principal à la croissance des PME, leur difficulté d'accès au financement étant également un obstacle majeur.

Les banques aujourd'hui reconnaissent l'importance du secteur des PME et se concurrent sur ce secteur, et aussi commencent à comprendre les besoins particuliers et les aspirations des PME. Mais ces banques confrontent également des obstacles à la prestation des services à cette catégorie d'entreprise à savoir, l'absence des informations fiables et crédibles sur cette catégorie d'entreprise, et l'instabilité de l'économie nationale/internationale. Par conséquent, les banques augmentent le seuil des garanties exigées et les taux d'intérêts appliqués pour assurer le remboursement des crédits. Les PME de sa part souffrent de ces procédures qui limitent leurs possibilités d'accéder au financement bancaire.

Les efforts entrepris par les pouvoirs publics, jusqu'à présent, ont permis de consolider l'environnement financier et général des PME. Ils ont aussi favorisé le renforcement des ressources financières bancaires dédiées à la PME grâce à la diversification des produits bancaires, au recours aux lignes de crédits bilatéraux et à la mise en place de fonds de garanties. La mise en place du capital-risque, du crédit bail, du marché boursier et du micro crédit a visé la satisfaction des besoins financiers des PME selon leur niveau de développement.

La relation banque-PME doit, donc se faire sur une confiance réciproque et une volonté de trouver ensemble la meilleure solution pour garantir la réussite de cette relation. Il faudra par ailleurs que l'entreprise accepte de jouer le jeu de la franchise et de la transparence donnant au banquier toute information dont il a besoin. Les PME représentent en effet une part importante de la clientèle des banques. De sa part, la banque doit s'intéresser de plus en plus au secteur des PME, en cherchant à répondre le mieux possible à leurs besoins et à leurs attentes.

Bibliographie

Bouzid Azzouzi. (1997), « PME et stratégie de développement au Maroc », Rabat

Édition OCDE. (2011), « Compétitivité et développement du secteur privé : MAROC 2010 Stratégie de développement du climat des affaires »

Pierre Conso, Farouk Hemici. (2005), « Gestion financière de l'entreprise », Paris.

Nacer-Eddine SADI. (2009), « Analyse financière d'entreprise : méthodes et outils d'analyse et de diagnostic en normes françaises et internationales IAS/IFRS », Editions L'Harmattan

Chambost Isabelle, Cuyaubère Thierry. (2011), «Gestion financière manuel 5 e édition»

Béatrice Rocher-Meunier, « L'Essentiel du diagnostic financier », Edition d'Organisation Groupe Eyrolles, Paris.

Jean-Guy Degos et Stéphane Griffiths. (2011), « Gestion financière : de l'analyse à la stratégie », Edition d'Organisation Groupe Eyrolles, Paris.

Youssef JAMAL. (2010), « Eléments de Gestion Financière », Marrakech. Vernimen P. (2004), « Finance d'entreprise »

Berrada Mohamed Azzedine. (2007), « Les Techniques de banque de crédit et de commerce extérieur au Maroc ».Casablanca

George Legros. (2010), «Mini manuel de Finance d'entreprise» J-L Bailly. (2006), «Economie monétaire et financière»

Bernard Belletante, Nadine Levratto, Bernard Paranque, «diversité économique et modes de financement des PME».

Bouteiller, Christophe, karyotis, Catherine. (2011), «L'essentiel du Private Equity et des LBO».

Eric STEPHANY. (2003), «La relation capital-risque/PME : fondements et pratique ».

St-Pierre Josée, « La gestion financière des PME: Théories et pratiques »

Nathalie Gardès Maître de conférences en gestion. (2006), « FINANCE D'ENTREPRISE : Décision d'investissement et choix de financement ».

Alain MASSIERA. (2001), «Finance d'entreprise et finance de marché en zone franc». Philippe Narassiguin. (2004), « Monnaie: Banques et banques centrales dans la zone euro », Arnaud Bernard, Jean-Marc Béguin. (2008), « L'essentiel des techniques bancaires».

Alain MASSIERA, (2001). «Finance d'entreprise et finance de marché en zone franc».

Jean-Marc Tariant en collaboration avec Jérôme Thomas. (2011), « Guide pratique pour reprendre une entreprise », Paris.

Pascal Dénos. (2008), « Guide pratique de l'entreprise individuelle, de l'EURL, de la SASU, de la SELU pour se mettre à son compte », Paris.

Lettre du PREMIER MINISTRE Driss JETTOU aux MINISTRES ET SECRETAIRES D'ETAT, http://www.cri.ma , consulté le 26/04/2012

http://:brises.org/notion.php/autofinancemant/epargne-but/financementinterne//notld/14/notBranch/14, consulté le 13avril 2012.

« Le Guide des services bancaires aux PME », Société Financière Internationale 2009.

La recommandation de la Commission du 6 mai 2003 concernant la définition des micros, petites et moyennes entreprises (2003/361/CE)

Rapport annuel 2011-Office Marocain de la Propriété industrielle et commerciale

PME marocaines face à la mondialisation : quelles opportunités du système de franchise ? « La vulnérabilité des TPE et des PME dans un environnement mondialisé », 11es Journées scientifiques du Réseau Entrepreneuriat, 27, 28 et 29 mai 2009, INRPME, Trois-Rivières, Canada

Fouzi Mourji « évaluation du secteur des petites et moyennes entreprises au Maroc dans le cadre du programme empretec Maroc » Etude effectuée pour le Secrétariat de la CNUCED dans le cadre du Programme Méditerranée 2000, Juin 2001

Banque européenne d'invest pour la Méditerranée « les besoins des PME Méditerranéennes »La 5ème Conférence FEMIP. Rabat - Maroc mars2009.

BAM : l'expérience marocain en matière de financement des PME (financement de la PME dans les pays du Maghreb Alger 11-12 Mars 2009)

Conseil Déontologique des Valeurs Mobilières, « le financement des PME au Maroc ». Mai 2011

Édition OCDE. (2011), « Compétitivité et développement du secteur privé : MAROC 2010 Stratégie de développement du climat des affaires ».

Travail élaboré par Mr Chafik CHTIBI. « LE FINANCEMENT AU MAROC». Université du Québec à Chicoutimi / ESIG 7èm cohorte.

Beatriz Cerezo Monje, Rosalva Espino Ramirez, Cristina Silvera Roig, (Septembre2011). « Fiche économique Souss Massa Drâa ».

La quotidien L'économiste, « SOUSS-MASSA-DRAÂ: PLUS DE 7.000 ENTREPRISES DANS LA RÉGION LE PRIVÉ EMPLOIE PLUS DE 45% DE LA MAIN-D'OEUVRE RÉGIONALE ». Édition N° 3651 du 2011/11/03.

Annexes

Dans le cadre de notre mémoire de licence en Sciences économiques et gestion, intitulée
« Relation banque/PME : cas des PME de la région SMD », nous vous prions d'accepter
de remplir le questionnaire suivant. Sachant que cette étude revêt un caractère
purement scientifique et le secret professionnel est strictement pris en considération.

Dénomination sociale : Siège social : Forme juridique : Nature d'activité : Identification de la personne interrogée :

2-Quel-est le nombre d'employés qui travaillent au sein de votre entreprise? De 1 à 10

3- Est-ce que vous considérer les problèmes de financement comme un obstacle majeur à la croissance de votre entreprise ?

4-A votre avis, quels sont les besoins les plus important de la PME en matière de financement ?

7-Quelle est la forme de crédit la plus demandée par vous? Crédit à court terme

9-Quels sont les critères du choix de votre banque ? Taux d'intérêt moins élevé

13-Etes-vous satisfait de l'offre bancaire pour financer le cycle d'exploitation ? Oui Non

14-Est ce que la gestion de votre entreprise est fortement dépendante du système bancaire ?

15-D'après vous quels sont les facteurs qui limitent la possibilité de contracter un emprunt bancaire ?

Si oui ; les quelles parmi ces services ? Produits de dépôt et d'épargne estion de transactions

20-Quelles sont vos propositions pour améliorer votre relation avec la banque ?

Dans le cadre de notre mémoire de licence en sciences économiques et gestion, intitulée
« Relation banque / PME : cas des PME de la région de SMD », nous vous prions

d'accepter de remplir le questionnaire suivant : sachant que cette étude revêt un
caractère purement scientifique et de secret professionnel et strictement pris en
considération.

Merci d'avance pour votre collaboration. Identification de l'agence bancaire :