2.4 Les diagnostics et les critères
d'analyse
Emmètre une opinion sur la santé
financière d'une institution de microfinance n'est possible que sur la
base d'un certain nombre d'analyses. Les critères de
référence de l'analyste qui effectue un diagnostic sont
déterminés par les contraintes et les objectifs financiers
fondamentaux définis par la théorie financière. La
théorie financière assigne à la gestion un objectif de
maximisation de la valeur de la firme. Selon Sadi (2006), l'appréciation
de toute entreprise devrait reposer sur les objectifs et les contraintes qui
permettent de maximiser les valeurs à savoir :
? sa capacité bénéficiaire : il s'agit de
rentabiliser des capitaux investis ; ? les perspectives de progression de ses
activités et de ses résultats ;
? son niveau de risque financier.
Le dernier point devrait dans le cadre d'une institution
financière englober aussi bien les risques financiers que les autres
risques à savoir de crédit, opérationnel, de marché
...
2.4.1 Le diagnostic de l'activité et de
l'équilibre financier
Le diagnostic de l'activité s'occupe d'identifier la
classe et le métier de l'institution ainsi que la progression de ses
activités ; et le diagnostic de l'équilibre financier s'occupe de
l'équilibre du bilan et de ses postes puis de l'étude des flux de
trésorerie.
2.4.1.1 La classe
La détermination de la classe à laquelle
appartient l'institution évite lors de l'analyse de comparer des pommes
à des petits poids. Parmi les critères de classification d'une
institution de microfinance, on distingue selon les critères de
catégorisation du MIX MARKET dix (10)1. Nous en retiendrons
principalement la taille, le critère d'inter médiation
financière, l'âge, la portée, le type (statut
juridique).
1 La liste complète de classification est
accessible sur
www.themix.org
2.4.1.2 La taille
La taille d'un SFD est définie par son total bilan, le
montant de ses capitaux propres comptables. En ce qui concerne les banques, on
associe à ces critères la capitalisation boursière. Ce
dernier critère n'est pas actuellement pris en compte pour le classement
des SFD car très peu d'IMF sont présentes sur le marché
boursier.
La taille revét une grande importance, en ce sens
qu'elle conditionne l'appréciation du niveau de risque particulier
à l'IMF. La méthodologie du SEEP NETWORK (2005 : 23) propose un
classement suivant les mêmes critères. En ce qui concerne la
taille on distingue trois classes :
· les IMF de petite taille,
· celles de grosse taille et
· les IMF de taille moyenne.
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