Diagnostic financier d'un SFD (Système Financier Décentralisé ). Cas de Wages (Women and Association for Gain both Economic and Social ) au Togo

5.4.3 La marge moyenne

Graphique 5-13 Marges moyennes sur opérations avec la clientèle

2009 2008 2007

Marge moyenne Coût Moyen

Rendement Moyen

0,3000

0,2000

0,1000

0,0000

Source : à partir des données des états financiers

Le coût financier moyen connaît une légère baisse. Ceci est dû aux fonds subventionnés obtenu sur internet (KIVA, BABYLOAN etc...). On en conclu que l'institution fait encore beaucoup recours aux emprunts commerciaux et que la proportion des fonds subventionnés est encore loin de permettre à l'institution de se passer des emprunts à taux commercial. On pourrait en déduire que les frais financiers sur les ressources collectées s'accroît beaucoup plus que par le passé alors que la facturation baisse (voir étude sur le risque de taux).

5.4.4 Les ratios de performances

Bien qu'il existe d'innombrables ratios d'analyse de performance, certains ratios servent plus précisément à l'analyse de la rentabilité.

5.4.4.1 La rentabilité de l'exploitation

Elle évalue la rigueur dans la gestion avec le coefficient d'exploitation.

Tableau 28: Calcul du coefficient d'exploitation

	2009		2008		2007
	Non Ajusté	Ajusté	Non Ajusté	Ajusté	Non Ajusté	Ajusté
Coefficient d'exploitation 76,2%		77,7%	68,2%	69,3%	74,8%	75,2%

Source : moi-même à partir des données des états financiers

Ce ratio qui traduit la rigueur dans la gestion de la rentabilité était bon en 2008, alors qu'en 2007 et 2009, il est insuffisant (on s'attend le plus souvent à un taux de 65%). On constate une forte croissance des frais généraux en 2009 (56,9% contre seulement 26% de 2007 à 2008) ; l'encours de prêt a connu 48% d'augmentation.

5.4.4.2 La productivité et la rentabiité des agents

Graphique 5-14 Productivité par agent

400

300

200

100

0

2009 2008 2007

Emprunteurs par effectif du personnel

Prêts par effectif du personnel

Emprunteurs par agent de crédit

Source : à partir des données statistiques de la gestion du portefeuille

Il y baisse continuelle de productivité de 2007 à 2009 aussi bien par les agents de crédit que tout le personnel bien que la productivité soit déjà basse en 2007. La moyenne des IMF de taille moyenne gère 132 emprunteurs et 125 prêts par personnel puis 254 emprunteurs et 254 prêts par chargé de crédit¹. Le personnel augmente assez vite, mais le personnel administratif augmente plus vite (le ratio de distribution du personnel passe de 39% en 2007 à 31% en 2009 étant en baisse en 2008 où il était de 28%). Voyons à présent ce que rapporte un agent à l'institution.

1 Les statistiques sur le secteur sont tirées du benchmark du MIX, www.themix.org

Diagnostic financier d'un SFD : cas ' ' de'

Graphique 5-15 Rentabilité par agent

30 000 000

20 000 000

10 000 000

0

PNB sur éfectif du personnel

PNB sur agent de prêt

2009 2008 2007

Source : à partir des données des états financiers et du rapport d'activité

Un agent de crédit gère moins de cent million d'encours de prêt. La rentabilité par agent est en baisse également.