II. ETAT DE LA QUESTION
L'état de la question d'une problématique
donnée, c'est la situer par rapport à d'autres qui ont eu des
préoccupations similaires.
Il est donc certain que nous ne sommes pas le premier à
porter notre intérêt sur une étude qui traite du besoin de
financement d'exploitation ; moins encore nous ne pouvons pas prétendre
être le dernier à traiter de cette matière. Beaucoup de
ceux qui nous ont précédés ont traité des sujets se
rapprochant à le nôtre. A titre illustratif nous citons :
Le travail de fin de cycle écrit par YUMA KASONGO dont
l'intitulé est << Analyse du cycle d'exploitation et son impact
sur la trésorerie dans une entreprise industrielle »1
L'auteur s'est préoccupé de la question de
savoir si la gestion du cycle d'exploitation avait de l'impact sur la
trésorerie de l'entreprise. La trésorerie de la
société de traitement du terril était positive ; cela
signifie que le cycle d'exploitation
de la S.T.L generait de ressources sur lesquelles la S.T.L
s'approvisionne en disponible a-t-elle souligné en conclusion.
Notons ici en terme de démarcation qu'un fonds de
roulement supérieur au besoin en fonds de roulement (est donc une
trésorerie positive) constitue une structure financière
confortable c'est-à-dire sans problème de liquidité ; mais
peut provoquer un autre type de problème celui de la rentabilité
; en effet une trésorerie positive risque de constituer un actif non
investi dans les emplois rentable. Il sera pour nous de bien interpréter
la position de la trésorerie, précisé si elle constitue un
sous-emploi ou pas.
Entre autre, nous avons parcourus le travail intitulé
<< Etude critique du fonds de roulement et son impact sur la
rentabilité dans une entreprise industrielle »2
L'auteur avait comme préoccupation de savoir si le
fonds de roulement avait un impact sur la rentabilité de l'entreprise.
Après analyse des états financiers, sa conclusion a
été positive par rapport aux hypothèses qu'il avait
partiellement confirmées.
Avec celui-ci, nous soulignons que la détermination du
fonds de roulement ; besoin en fonds de roulement et trésorerie est
aisée si l'on a construit un bilan financier ou fonctionnel. Cependant
ce calcul simple et rapide ne fournit aucune information sur les contenus du
besoin en fonds de roulement et surtout ne permet pas de repérer les
composantes problématiques, facilitant la mise en oeuvre des
décisions corrective par rapport aux difficultés que peut
connaitre le cycle d'exploitation.
On utilisera toujours en complément d'analyse la mesure
dynamique du besoin en fonds de roulement qui consiste à estimer le
temps d'écoulement, le coefficient de pondération en vue de
déterminer le besoin ou ressource de financement de chacune de ses
composantes.
Le travail intitulé « Analyse financière
par la méthode des ratios dans une entreprise industrielle »3
L'auteur cherchait à connaitre si la structure
financière de la S.T.L était en équilibre.
L'étudiant à constater que la S.T.L disposait d'une structure
financière déséquilibre dans la mesure où elle fait
recourt à des dettes à court terme pour financer une partie de
ses actifs fixes qui restent non financer par les ressources stables et a
calculé certains ratios qu'il a conduit à affirmer son
hypothèse.
Nous nous démarquerons de celui-ci qu'en matière
d'analyse par les ratios, on ne pas décréter à priori
qu'entre telle et telle autre borne un ratio est bon et qu'en dehors de ces
bornes il est mauvais, d'autant plus que ce qui serait bon dans une entreprise
commercial serait sans doute très médiocre dans une entreprise
industrielle. Pour autant on ne peut pas ignorer un certain consensus qui se
forge sur l'observation du secteur d'entreprise. Nous éviterons tout
amalgame dans la détermination et l'interprétation des ratios.
Outre les travaux de fin de cycle, nous avons eu à
parcourir certains ouvrages qui réservent une part importante sur les
notions du besoin de financement lié au cycle d'exploitation et la
rentabilité.
Pour cela, l'ouvrage intitulé, « ELEMENT D'ANALYSE
FINANCIERE » dont l'auteur est ANDRE FARBER, affirme que la
rentabilité est la première condition de santé
financière de l'entreprise, mais comment la mesurer ? Il poursuit en
disant ; les chiffres absolus ne nous indiquent pas grande chose sur les
3 LUKUMB VICTOR, « Analyse financière par la
méthode de ratios », inédit, G3 I.S.S 2010 - 2011
performances de l'entreprise, une bonne méthode de mesurer
la rentabilité dès lors consiste à établir le
rapport entre le résultat est une base de
référence.4
Outre le précèdent ouvrage, nous avons
consulté, celui intitulé « FONDEMENT DE GESTION FINANCIERE
», aux éditions Université de liège, dont deux
auteurs : Albert CORHAY et Mapapa MBAGALA. Les auteurs soulignent que le besoin
en fonds de roulement est un agrégat caractéristique du cycle
d'exploitation de l'entreprise, il est l'élément clé de la
gestion financière du cycle d'exploitation, il exprime le besoin net de
financement des opérations liées au cycle
d'activité.5
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