1ère PARTIE : LA RELATION INFLATION -
CROISSANCE ECONOMIQUE DANS LA PENSEE
ECONOMIQUE
Cette partie de notre étude s'attache à
présenter l'évolution de la pensée économique sur
la question de la nature de la relation entre l'inflation et la croissance
économique. En effet, celle-ci considérée d'abord par les
doctrines comme linéaire avec un effet négatif ou positif de
l'inflation sur la croissance économique a abouti ensuite à un
consensus selon lequel cette relation serait non linéaire. Dans
l'approche de non linéarité de ce lien, certaines études
ont prouvé l'effet de seuil de l'inflation sur la croissance
économique et ont déterminé ce niveau seuil.
Chapitre 1 : Les contributions des approches doctrinales
à l'analyse de la nature du lien entre l'inflation et la croissance
économique
La relation entre l'inflation1 et la croissance
économique plus particulièrement celle de l'effet de la
première variable sur la dernière a été
abordée implicitement ou explicitement par les différents
courants de pensée économique. Celles-ci parviennent à
deux conclusions essentielles. Pour certains elle serait un facteur essentiel
alors que d'autres pensent plutôt qu'elle est nuisible à la
croissance économique.
Le développement suivant présentera les
théories des classiques, des keynésiens, des
néokeynésiens, des monétaristes, des néoclassiques,
notamment leur contribution respective à l'analyse la relation entre
l'inflation et la croissance.
1.1. L'inflation comme facteur nécessaire
à la croissance économique
1.1.1. Le raisonnement keynésien
Le modèle traditionnel keynésien consiste en des
courbes d'agrégat de la demande(AD) et d'agrégat de l'offre (AS),
qui illustre avec justesse la relation inflation- croissance. Selon ce
modèle, dans le court terme, la courbe (AS) monte en s'inclinant par
rapport à la verticale, qui est sa physionomie critique. Si la courbe
(AS) est verticale, les changements du coté de la demande affectent
seulement les prix. Cependant, si elle monte en s'inclinant, les changements de
la courbe (AD) affectent aussi bien les prix que la production (Dornbusch, et
al, 1996). Ceci est le fait que plusieurs facteurs stimulent le taux
1 L'inflation se définit comme un mouvement persistant
à la hausse, au fil du temps, du prix moyen des biens et
services.
d'inflation et le niveau de la production à court
terme. Ceci inclut les changements dans les prévisions, la force du
travail, les prix des autres facteurs de production, la politique fiscale et
monétaire.
En partant du court terme à l'hypothétique long
terme, les facteurs suscités, et les chocs sur l'état
d'équilibre de l'économie sont supposés la
déséquilibrer. Comme l'indique le nom, dans la situation
d'équilibre rien ne change.
L' ajustement dynamique du court terme des domaines des courbes
(AD) et (AS) est un sentier d'ajustement.
Graphique : Relation entre inflation et
croissance économique
Source : Vikesh Gokal et Subrina Hanif
(2004)
La relation initiale positive entre l'inflation et la
croissance, illustrée par le mouvement du point E0 à
E1 du graphique, a souvent lieu à cause du problème de
« l'incohérence temporelle». Selon ce concept, les producteurs
sentent que seulement les prix de leur produit ont augmenté tandis que
les autres producteurs opèrent à leur même niveau de prix.
Cependant dans la réalité, l'ensemble des prix a augmenté.
Ainsi le producteur continue de produire plus et la production continue
d'augmenter. Blanchard et Kiyotaki (1987) aussi pensent que la relation
positive peut être due aux accords de
certaines entreprises aux offres de biens à une date
ultérieure et à un prix convenu. Ainsi, même si les prix
des biens dans l'économie ont augmenté, la production ne
déclinerait pas, comme le producteur doit s'acquitter de la demande du
consommateur avec lequel l'accord a été établi.
Deux caractéristiques supplémentaires de
l'ajustement du processus sont importantes à noter. D'abord, il y a des
périodes où la production diminue et le taux d'inflation
augmente, par exemple, entre E2 et E3. Cette relation
négative entre l'inflation et la croissance est importante, a lieu
entièrement souvent dans la pratique, comme il est constaté par
la littérature empirique. Ce phénomène est la stagflation,
quand l'inflation augmente pendant que la production baisse ou reste stable.
Aussi, l'économie ne va pas directement à un taux d'inflation
élevé, mais suit un sentier transitoire quand l'inflation
augmente et baisse ensuite.
Dans ce modèle, il y a une courte série
d'échanges entre la production et l'inflation, mais pas
d'échanges permanent .Pour que l'inflation soit maintenue stable
à n'importe quel niveau, la production doit être égal au
taux naturel (Y*). N'importe quel niveau d'inflation est durable;
cependant, pour que l'inflation baisse il doit avoir une période
où la production soit en dessous du taux naturel.
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